五一将近，电商巨头们开始新一轮的黄金档期抢夺大战，纷纷拿出杀手锏，铺开全新销售策略。
先是苏宁易购已发起了4月全网价格战，今年欲冲刺300亿元的销售目标；随后，国美系旗下的库巴网及国美网上商城在第一时间跟进降价；4月18日，更有消息传出，当当网在引入国美入驻后，便与天猫进行密切接触，或将达成合作，同众B2C厂商一样进驻天猫，预计此计划将于6、7月份成行。虽然京东对IPO的态度一直扑朔迷离，但当当、天猫都将京东商城视为大敌，京东IPO前夜遭到点上门的围剿，也在情理之中。
对此，京东网CEO刘强东则在自己微博上大呼“过瘾”，并表示，每当大战来临，都是京东人亢奋激昂的时刻。京东不搞什么联盟、围剿、公关战都是浮云。
又见口水战
就像刘强东所言，不管面临怎样的联盟围剿，只要持续投资，提升运营就该有信心。但是业内掐前担忧的恰恰是京东的财务状况。4月份以来，京东商城的业务加速扩张，从代购火车票到进军珠宝行业，大力发展奢侈品销售的同时，宣布试水房地产网购。在非核心品类的快速拓展，有未上市做准备拉高销售额的目的，同时也让人更加担忧京东的资金链状况。
在3月22日艾瑞年会上，当当网CEO李国庆炮轰刘强东，称其用对冲基金的体例做企业是瞎掰，“京东的钱只够烧到今年8月、10月，资金告罄之后就得去继续寻求融资或者到美国上市。当当网是赚一个花两个，而京东则是赚一个花四个。”
刘强东通过微博回应：“发现国庆兄又是傻大黑粗，又是京东8月钱烧光，而且没完没了四处说。本不屑过问，今日太闲，东哥设一公开赌局：可以让质疑者查看京东账户，低于60亿元现金（只是部分账户），东哥个人向爱心衣橱捐1000万元。”
李国庆回击：“资本金和账上现金是两码事。现金包括对商家应付款，银行贷款负债。像当当网、京东网等大多电商卖超市傻大黑粗品类，很难赚钱。”
刘强东再次回应：“普华永道对京东的审计报告，可以证明京东净资产远远超过60亿元。”
IPO或将重启
事实上，在李国庆对外声称京东资金链告急之后，坊间对于京东资金链的传言就一直没有间断。电子商务观察员鲁振旺的一篇名为《京东的七大秘密》的文章就质疑了京东商城2011年的销售规模、毛利率、现金流等关键财务指标，推算京东去年净亏损约15亿元，并预计京东商城年内或被迫IPO。并表示，京东已圈定美林、高盛以及摩根士丹利3家担任IPO承销商。
当然鲁振旺的观点遭到了一位名为闰土的人士反驳，该人士认为“七大质疑”很多都是基于“流传中的数字”，在个人“主观猜测”的基础上进行的，难以让人信服。
据公开资料显示，京东此前共进行过三轮融资：2007年4月，京东商城获今日资本1000万美元投资；2008年12月获今日资本、雄牛资本及亚洲著名投资银行家梁伯韬的私人公司投资，总投资金额2100万美元；2010年1月27日，京东商城获得老虎基金第三轮投资，首期7500万美元到账。2010年12月3日，京东商城第三轮融资中的第二期金额为7500万美元的资金到账。
实际上，京东商城要上市的消息已经由来已久，但是京东商城始终称近期没有上市计划。刘强东也曾表示，2013年京东不会上市。
可业界并不这么认为，京东商城去年4月份完成15亿美元的巨额融资，当时估值已经达到100亿美元。中国电子商务研究中心分析师冯林指出：“100亿美元这个体量很难再进行D轮融资，在尚未盈利以及融资环境趋劣的情况下，只有尽快上市、提前上市才是最佳选择。”
路在何方
从电商巨头天猫就不难看出，自营巨额亏损，做平台可以赚得钵满盆溢，因此天猫就一直盈利，且处于不错的水平。根据亚马逊财报，其开放平台业务约占亚马逊销量的30%，却为它贡献了60%-90%的毛利。
小品牌电商入驻大B2C平台，大B2C平台间也相互入驻，已然形成了错综复杂的电商生态链。在此背景下，业内人士分析，按毛利率7%-8%，去年销售额210亿元计算，京东去年毛利约15亿元，人力物流等各项成本约30亿元，推算去年净亏损约15亿元。京东的未来盈利关键看京东商城的开放平台POP平台。
有业内人士支招给两大电商，尊重商业规律，企业的核心竞争力并不是靠持续融资；珍惜资本，京东募集的资金快赶上亚马逊了，是不是也该给投资人一个几百亿美元销售额的公司；要遵守基本的会计准则，上市的要自爱，没上市的要严谨。
