全球中小稀土企业争相取消开发计划

那些将稀土当做热门大宗商品并在其身上下注的企业，目前正纷纷取消在这方面的投资，或将注意力转向黄金等其他金属。这些公司虽然在规模方面比采矿业龙头企业Molycorp和Lynas等要小，但它们每年用于稀土勘探和开发的资金也有数亿美元。

投资人青睐大项目

稀土被广泛用于从平板电脑iPad到油电混合动力轿车普锐斯(Prius)等诸多产品。

利用两年前的稀土供应短缺所引发的市场恐惧，许多采矿企业竞相吸引新的投资者，并借此在一些全球最大的股市成功上市。它们中的一些企业，如澳大利亚的金伯利稀土公司(Kimberley Rare Earths)对稀土的市场前景曾是如此充满信心，以至于它们在公司名称里加进了稀土一词。

然而现在，市场对稀土行业过量投资以及供应过剩的担忧，已导致一些稀土元素的价格下跌了逾80%，稀土企业开始丧失对稀土的兴趣。出于对全球经济复苏缓慢的担忧，全球采矿业的行业景气状况变差，前述稀土企业中的不少公司还发现，更难为开发项目筹集到资金了。

“突然之间有够全世界使用400年的稀土被钻探出来，规模较小的稀土开采项目已不再具有可行性。”金伯利稀土公司的董事总经理多布森(Tim Dobson)说。

稀土的加工方法复杂，生产设施从开始兴建到投产启用通常需要很长时间，换而言之，建设稀土开采和冶炼设施的成本非常高。由于稀土的市场价值下跌，那些有志于投资稀土开发的人要求，其所投资的项目具有更大的产量规模，以便项目能产生足够的利润以收回启动成本。

金伯利稀土公司去年在澳大利亚证交所上市，它曾计划开发位于澳大利亚人烟稀少的内陆地区的Cummins Range稀土项目。上市还不足一个月，由于中国收紧稀土控制，该公司股价当时上涨了15%。

中国占全球稀土总产量的90%以上，其出口限制措施曾将稀土价格推升至历史最高水平。稀土价格处于最高峰时，某些稀土元素的价格曾在一年多一点的时间里跃升了1000%以上。

但由于稀土价格随后的快速下跌，金伯利稀土公司最终放弃了开发Cummins Range项目的计划。该公司称，它将转而致力于开采铜和黄金等其他大宗商品。

多个大型稀土矿在建

并非只有总部位于珀斯的金伯利稀土公司正在放弃对稀土价格出现反弹的希望。总部位于澳大利亚墨尔本的Southern Crown Resources今年7月卖掉了其稀土子公司，而总部位于珀斯的Black Fire Minerals上个月说，它也将放弃稀土业务。

Black Fire Minerals去年获得了从Sable Minerals Pty手中购买安哥拉Longonjo稀土项目70%股份的期权。但Black Fire Minerals的董事总经理里格比(Simon Rigby)说：“鉴于稀土价格大幅下跌，我们决定放弃行权。”

给小公司前景蒙上阴影的是，多个大型稀土矿正在建设中。分析师认为，这些大矿会造成市场供给过剩，使稀土价格无力反弹。

总部位于丹佛的Molycorp计划今年年底之前在加州的贫瘠山区大规模出产稀土。预计澳大利亚的Lynas也会带来供应的增加。马来西亚活动人士曾要求吊销Lynas在当地一座新加工厂的营业执照，但相关要求上个星期被马来西亚一家高等法院驳回。

悉尼Resource Capital Research分析师帕里(Tony Parry)说，10年过后的稀土需求将接近25万吨，超过目前水平的两倍。但他估计，在2014年到2019年间，随着新矿开始运营，供应的增速将会超过需求的增速。

稀土业面临快速洗牌

“有些项目在18个月之前似乎是可行的，现在不是了。要生存，就得有规模和稀土等级，或者至少能够以较低成本生产，不是所有的小项目都能符合这些条件。”Bell Potter Securities分析师艾伦(Trent Allen)说。

有些稀土元素比其他稀土元素更早在市场上失宠。用于炼油和混合动力汽车的氧化镧现在仅卖到每公斤13美元，相比之下，去年的价格是平均每公斤104美元。镧是一种轻稀土，比镝之类的重稀土元素更容易找到。镝被用于核反应堆的控制棒和电子工业所需的磁铁。

用于催化转换器和等离子电视的氧化铈，现在已从去年的每公斤102美元降到每公斤16美元。用于风力涡轮机和音乐播放器的氧化钕，已从每公斤234美元跌到每公斤85美元。

“轻稀土市场供应充足。”墨尔本Pengana Capital的基金经理施罗德斯(Tim Schroeders)说，让其担心的是，轻稀土价格是否会进一步下探。

“这是一个小众市场，事实证明不太好做，而且充满了波动性。如果价格不出现反弹，那么还会有更多公司跟着抛弃这一行业。”多布森说。

多布森还提到，Lynas马来西亚旗舰工厂的反复延期吓走了许多投资者。

他说，2009年推销稀土的公司才5家，现在一夜之间就有了200家；Lynas这样的大项目仍可生存，但小项目将遇到困难，200家公司当中有很多公司将会消失。