产能扩张超速明显
按照《中国酿酒产业“十二五”发展规划》，到2015年，全国白酒总产量将达到960万千升，但仅2011年一年，白酒产量就已“达标”，还超出60多万千升。
就是在业内普遍认为受到“三公消费”限制等政策性压力加大的背景下，中国酒业协会数据显示，今年1至7月份全国白酒产量已达610.53万千升，同比增长19.63%，增速远超酿酒规划提出的年均1.5%的水平。
“当前经济增速放缓，但很多酒厂动不动就要扩10万吨产能，这么多酒最后卖给谁？”酒仙网董事长郝鸿峰发出疑问。
“外行造酒”动力何来？近期发布的三季报显示，国内白酒上市企业的利润普遍出现50%以上的增幅。在制造业不景气、不少企业利润大幅下滑的背景下，这份骄人业绩引得大批资本“闻香而来”。
投中集团统计显示，从2008年到2011年，我国白酒企业获得的风险投资逐年增加，公开披露的融资规模超过40亿元。多数新进入者属于业外资本。部分资本追求短平快的收益，与白酒需要厚重历史底蕴和长时间酿造的行业特性形成反差。
恶炒概念华而不实
伴随着产能过剩，白酒市场上近几年价格恶炒、疯狂囤积、广告轰炸等乱象迭出，行业开始“持续高烧”。
白酒行业的强劲势头在今年央视广告招标会上也得到验证，众多酒企“一掷千金”，暴砸5亿多元冲击新标王，不少资金雄厚的大型酒企可谓是“烧钱买面子”。
业内人士分析，由于行业形势浮华，加之大批资本进入后有业绩压力，部分白酒企业也变得浮躁起来，突出表现在层出不穷的概念炒作上。有些企业建立时间并不长，却推出了比自己年龄还长的“年份酒”。有些企业大肆推广“原浆酒”的概念，事实上采取食用酒精勾兑的方法，且用而不宣。
此前不久，围绕“国酒茅台”的争议甚嚣尘上。而国内白酒中，取名国窖、国台、国酱、国井等争傍“国”字号的屡见不鲜。
目前A股的前两大高价股均为白酒企业，贵州茅台、五粮液和洋河股份的总市值均超过千亿元，压倒长江电力、宝钢股份这样的大盘蓝筹。“美国占据市值榜前列的都是高科技企业，在我国白酒拥有这样的地位令人称奇。难道喝酒能够强国吗？”一位投资人士说。
当年的广告标王秦池兵败如山倒，就是由于快速扩张引发质量失控所致。在食品质量被高度关注的今天，一旦发生类似秦池的事件，负面冲击不言而喻。
价格虚高存隐忧
资本疯狂涌入、白酒产能盲目扩张、市场怪象丛生，动力无非是利益的诱惑，其直接表征便是价格虚高，呈现泡沫化。
今年前三季度，14家白酒上市公司净利润总和297.6亿元，同比增长88.65%。其中，茅台、五粮液两家的净利润超过了上海、深圳两大股市43家家电企业净利润的总和。“国内白酒业普遍利润很高，除了扩产，主要靠拉高售价。”一位证券分析师说。
酒价有多离谱？一般一斤白酒需要三斤粮食酿造，高档白酒需要五六斤，此外就是包装、税收等费用，“有些高档酒的成本也就百元左右，但市场上售价动辄上千元，消费者喝下去的就是附加值。”业内人士说。
新食品产业研究院研究员谢骥指出，从我国现阶段的居民收入看，白酒市场最能被接受的价格在300元左右，而很多酒厂大力推广800元以上的高端酒，显然已经错位。
房产商星河湾将出产白酒“星河湾老原酒”；高科技企业联想集团4亿元报价全资收购孔府家酒；全球酒业巨头帝亚吉欧收购水井坊……
资本“闻香而来”，“外行”造酒一拥而上。看似火热的白酒市场背后，折射的却是国内白酒产能急剧扩张隐藏的危机。
