溢价出售232亿吨矿石储量 武钢海外投资终获正名

150亿元是否属高位接盘？钢铁行业回暖预期走强

元旦刚过，全球矿石市场一片飘红，创下最近4个月最高涨幅。作为矿石消耗大户，武钢反而为涨价而振奋。

昨日武钢透露，今年靠其海外掌握的矿山，能运回中国1500万吨矿石。“这让我们的冶炼成本变得可控。”

在此之前的两个月，武钢股份发布公告：150亿元收购武钢集团持有的232亿吨全球矿石储量，比武钢集团购买这些矿山时“溢价”61亿元。至此，曾经被业界争议4年的“洋矿主”武钢，其海外投资因此得以正名。

4年变身钢铁世界最大矿石商

150亿元是否属高位接盘？钢铁行业回暖预期走强　　

2008年以前，武钢矿石自给率只有16%。而到2016年，这个数字可以变成100%，一年自给6000万吨。

新资源靠海外兼并。

2008年金融危机爆发，武钢率先出手，海外一折抄底国际矿山。此后，连续拿下加拿大、澳大利亚、利比里亚等多国7大项目，手握232亿吨矿石资源，成为全球钢铁企业中最大的矿石商。

2010年，202万吨海外自有矿山的优质铁精矿运抵青山；2011年运回707万吨，武钢矿石依赖度大幅降低。

不过，“走出去”不开钢铁厂，而是专攻矿石资源，武钢这种“不务正业”的办法引起了业内人士的争论。而且，最近2年，由于全球需求乏力，钢铁价格一跌再跌，带动矿石价格增长低于预期，武钢到海外的矿石投资，再次引发业界质疑：武钢争来的到底是资源，还是包袱？

数据显示，矿石的超前布局在钢铁寒潮时表现相当给力。2011年武钢35亿元利润，铁矿石的收益占比较大。而此次，武钢股份以150亿元“接盘”海外矿石，超出武钢当时购买价61亿元，这相当于武钢2年“打拼”才能获得。海外收购的丰厚回报，在4年后终于为武钢“走出去”正了名。

150亿元是否属高位接盘？

去年11月，武钢股份发布公告，通过增发的方式，募集150亿元收购武钢集团权益资源储量约232亿吨，相当于全中国的矿石资源储量。据悉，这是武钢股份上市以来最大一起收购项目。

矿产资源从武钢集团卖给旗下上市子公司，似乎是从“左口袋”腾挪到“右口袋”。武钢股份溢价承接母公司资产，在其公告发布之初，便有投资者担心这笔投资存在高位接盘风险。

不过，也有业内人士分析，武钢股份接下集团矿石资产的价格，还有较大上涨空间。华泰证券分析师王琳称，武钢投资的89亿元，有对矿山勘探等的前期运作风险，待出产矿石之后由武钢股份接下，在运作上子公司算是“零风险”。此时拿到股市上放大后期价值，可以提升利润。

目前，铁矿石价格正在复苏。在武钢股份发布收购公告的前2个月，全球铁矿石价格累计上涨60%，一扫之前的颓势。元旦过后，世界三大矿石商必和必拓的纽曼粉矿招标价格，已较3个月前的最低位拉高80%。

从这种发展速度看，武钢股份将矿石资产纳入麾下，或可继续享受涨价带来的益处。

另有证券人士表示，按照国家规定，上市公司与母公司之间应该避免关联交易，如果武钢股份不拥有矿山资产，从武钢集团购买的矿石可能被人为提价。从国家政策层面，也要求武钢将矿山资源出让给武钢股份。

钢铁行业回暖预期走强　　

就在武钢股份150亿元收购集团铁矿石资产之时，宝钢也在去年四季度调高主流产品出厂价格，吨价上涨80～150元，而随后的矿石价格暴涨。业内人士分析，中国钢铁行业回暖变得可以期待。

不久前举行的第八届环渤海钢铁市场论坛上，中钢协副会长刘振江曾预计，去年第四季度钢铁行业的情况将好于前三季度，2013年的形势将好于2012年。“去年10月份以来钢铁行业好转，大中型钢企总体上实现扭亏。”

十八大后，城镇化的发展预期给中国钢铁行业复苏又注入一剂强心针。来自钢铁网站统计，新年伊始各品种钢材价格悉数上扬。一位知情人士分析，钢铁行业回暖，势必带来铁矿石需求的放量。“武钢在铁矿石资源上的超前布局，为其重振士气提供了强力支撑。”