美联储或年底开始退出QE 6月份汇丰PMI降至9个月新低 昨A股重挫击穿2100点
编者按：受美国QE退出时间表出炉影响，全球资本市场担心失血，纷纷暴跌，当日美国三大股指跌幅均超过1%，亚太股市昨日更是哀鸿遍野，而由于美元指数走强，黄金则跌至2年多来的低点，工业品全线大跌。专业人士表示，美国退出QE，将影响到全球风险资产价格波动，改变资金流向，特别是新兴市场可能遭遇到持续的资金流出风险。
同时，由于传言有银行出现资金违约，昨日隔夜拆借利率短期品种创历史最高，市场资金面紧张可见一斑，而央行继续发行央票表明回收流动性的坚决态度。这也对股市产生压力。
而基本面方面，6月份汇丰PMI预览值降至9个月来的低点48.3%,连续两个月处于50扩张收缩分界线以下。显示制造业增速进一步放缓，对A股亦构成巨大利空。
受以上因素影响，沪指昨日重挫2.77%，击穿2100点关口。分析称，面对国内经济增速中枢下移，流动性环境急剧变化而IPO重启又日益临近的大环境，A股短期内依然面临着较大的压力。
专题文/表 记者张忠安、陈海玲、李震、金霁（除署名外）
昨日国际金融市场利空云集。先是美联储主席伯南克暗示将于今年年底开始逐步退出QE，接着汇丰公布的6月份中国PMI预览值创下9个月来的低点，而中国银行间隔夜拆借利率又创下历史最高纪录，这些利空沉重打击了金融市场。
美联储：明年中结束QE3
美联储19日结束为期两天的货币政策例会，并发布声明称，将维持现有的超低利率和量化宽松政策，以进一步刺激就业增长和经济复苏。
但美联储主席伯南克在随后举行的记者会上表示，从去年秋季以来，影响美国经济和就业市场的风险已经下降，在失业率仍处在高位和通胀压力可控的背景下，美联储的宽松货币政策将维持一段时间；如果美国经济持续改善，美联储可能将在今年晚些时候开始逐渐减少资产购买规模，并将在明年年中结束第三轮量化宽松政策（QE3）。
受此消息打击，隔夜欧美股市全线下跌，美国三大指数均跌逾1%。
退出QE对中国也有好处
花旗银行大中华区首席经济学家沈明高表示，美联储退出QE对中国最大的影响是资金流出、流动性减少。伴随美元的走强，海外投资（主要是新兴市场）的资金会减少并回流美国本土。而这也体现在昨日的亚太新兴市场股市大跌上，印尼雅加达综合指数暴跌3.66%，菲律宾马尼拉指数跌了2.86%。另外，金砖四国的股指跌幅都比较大，巴西圣保罗股指跌幅为2.58%，俄罗斯RTS指数在昨日记者发稿时也重挫3%以上，印度孟买Sensex昨日也跌2.56%。
不过，美联储退出QE对中国而言也不是没有好处。一方面，美国经济走强，需求恢复，有利于出中国的出口；另一方面，美元走强将压低大宗商品的价格，而中国作为大宗商品消费大国将获益。
“有些资金流走是正常的，但也需要未雨绸缪，防范资金大出。”沈明高建议，第一是要防止人民币突然贬值，从政策层角度而言，要做到这点就需要建立投资者对中国经济有信心；第二就是在开放资本账户的过程中，要有一个好的管理。避免在QE退出的同时由于资本账户的开放而引发资本的大幅流出。
中国制造业增速再放缓
中国经济表现不佳使金融市场雪上加霜。昨日公布的数据显示，6月份汇丰/Markit采购经理人指数(PMI)预览值降至9个月来的低点48.3%,低于49.2%的5月份终值,连续两个月处于50扩张收缩分界线以下。
6月份PMI指数预览值显示制造业增长势头依然疲弱。新出口订单指数大幅回落。除了购进价格、供应商配送时间和产成品库存指数之外,其他分项指数都呈现周期性放缓迹象。其中,新订单分项指数初值由5月份的49.5%,跌至6月份的47.1%,创10个月以来的新低。产出指数初值由5月份的50.7%,跌至6月份的48.8%,创8个月以来最低。
汇丰中国首席经济学家屈宏斌表示,制造业仍然面临着外需恶化、内需疲弱以及去库存压力增大等挑战。因此,屈宏斌预计二季度的增长略微放缓。
同时,汇丰下调今明两年的中国GDP增速预估,今年从8.2%下调至7.4%,明年则从8.4%下调至7.4%。
受制于资金面和基本面的双重压力，A股市场昨日一片狼藉，沪指恐慌性大跌2.77%，击穿2100关口。东北证券分析师陈炳辉表示，面对国内经济增速中枢下移，经济结构正经历转型期，流动性环境急剧变化。同时IPO重启日益临近，股票市场短期内依然面临着较大的压力。
昨日金融市场利空云集
1、美联储主席伯南克暗示今年晚些时候可能削减资产购买规模，并将在明年年中结束QE3。此消息痛击黄金和工业品。
2、6月份汇丰PMI预览值降至9个月来的低点48.3%,连续两个月处于荣枯线以下，显示中国制造业增速进一步放缓。
3、SHIBOR隔夜品种和7天品种的利率均创下了该指标自2006年10月开始运行以来的最高纪录，央行却继续发央票。
美联储暗示退出QE震撼金融市场 黄金暴跌至2年零8个月新低
美联储缩减购债规模的初步计划意味着量化宽松政策止步，对黄金是重磅利空。国际现货金价周三、周四两个交易日累计最大跌幅为5%,低至1306美元/盎司低位,创2010年10月以来的新低。同期白银现货市场价格跌至20美元/盎司关口附近位置。国内市场贵金属价格跟跌，现货价格白天以266元/克低位报收。
ETF持金刷新4年新低
此轮大跌后，空头动能明显增强，技术指标再次形成死叉，前期低点1321美元转化成了阻力位。ETF再次减仓，最大黄金ETF的总持金量跌破了1000吨，刷新了2009年2月以来的4年新低。
广东省黄金公司的田鹏飞认为：短线来说，仍有惯性下跌空间，1个月内，或能跌破1280美元支撑位，至1265美元一线寻求支持。未来半年时间里，金价仍将以弱市低位震荡走势为主；长期盘整后,2013年底将有走高机会。
本地市民欲再次抄底
昨日，广州千足金价格普遍较前日跌了5元至340~360元/克一线,也是2013年以来的较低位。投资型金条的价格普遍跌到了279元~285元每克区间。前日下午开始,黄金首饰批发数额明显增加,很多零售商户开始成公斤买进。
据金叶珠宝市场部总经理刁卫华介绍说，如果金价进一步下跌，金条与金首饰仍将是市场交易的香馍馍。不过,实物金需求只能起到抑制金价大幅下跌的作用。有鉴于此，业内人士多建议散户抄底不必盲目，逢低逐步建仓，长线保值为佳。（井楠）
商品 工业品受QE退出消息推动重挫
昨日，期货市场的工业品受美联储欲缩减购债规模这一消息推动出现重挫。
在昨日的电子盘中，纽约商业期货交易所（NYMEX）8月原油期货截至昨日16:00报96.67美元/桶，冲击百元大关再度失败。伦敦金属交易所（LME）三月期铜跌至六周低位，在昨日的电子盘中下跌逾2%；三月期铝和三月期锌在昨日的电子盘中跌幅也都在1.50%以上。国内期货市场昨日工业品以下跌为主，沪铜主力合约下跌逾2%，沪铝和沪锌主力合约的跌幅均为1.1%。
新湖期货认为，对于基本金属等工业品来说，会受到流动性紧缩的压力。在此过程中，铜由于具有较强的金融属性可能会表现得尤其弱。（陈芳）
汇市 美元或进入长期升值周期
昨日凌晨，自美联储公布6月议息结果及伯南克讲话以来，美元强势大涨，其他非美元货币全线下跌。截至周三收盘，美元指数报81.40，涨0.84%；欧元报1.3295，跌0.73%；英镑报1.5485，跌1%。
分析认为，中短期来看，美元汇率已经触底，美元指数有望先回升至83一线，美元对日元和欧元对美元将分别达到100和1.31。
招商银行总行金融市场部高级分析师刘东亮表示，退出QE意味着美国经济前景是向好的，美元或进入3~4年的升值周期。而其他非美元货币，未来表现都不会很强，整体大方向是看空。
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