编者按：如果不出意外的话，“失联”很有可能成为2014年的关键词之一。在多家A股上市公司高管纷纷“失联”之后，“失联”之风又刮到了港股上市公司。随着雅居乐的“中枪”，佳兆业也被传高管“失联”。对于商业链条与政府关联最紧密的地产圈而言，多事之秋或已开始。

　　陈氏输血仍难解债务缺口

　　巴克莱认为，雅居乐即使按新供股计划筹资16.5亿元，仍有2.62亿美元的潜在财务缺口

　　雅居乐主席陈卓林被“监视居住”，执行董事黄奉潮“失联”，海南（楼盘）“清水湾”的传奇在云南折戟，而由此引发的债务危局则浮出水面。

　　鉴于此，雅居乐正在全面自救。在抛出“8供1”净筹16.3亿港元的供股计划，且由陈氏家族认购供股股份欲填补12月份到期债务缺口之际，雅居乐正在加快销售回款。

　　《证券日报》记者获悉，雅居乐旗下在广东省中山（楼盘）市的某项目近日直接抛出“不分楼层一口价”式卖房计划，众所周知，这是房地产市场罕见的促销手段。

　　对此，多家机构都表示，陈卓林被“监视居住”后，雅居乐不稳定因素持续，公司最近需解决的燃眉之急是12月份到期的4.75亿美元银行贷款。

　　此外，瑞银指出，在明年中期，雅居乐仍有118亿元的债务需要再融资，相信再融资的压力将会继续存在。

　　销售目标难以完成

　　事实上，今年年初以来，雅居乐旗下常州（楼盘）、广州（楼盘）、中山等多个项目均传出降价促销消息。而从雅居乐今年以来的预售均价来看，基本处于持续下滑趋势。

　　10月10日，雅居乐公告称，2014年9月份，集团的预售金额为人民币20.5亿元，预售建筑面积为23.3万平方米，平均预售价为每平方米8780元。截至9月30日，今年前三季度，雅居乐集团累计预售建筑面积为304.6万平方米，平均售价为每平方米9387元。

　　而2013年全年，雅居乐集团的预售金额为403.4亿元，预售建筑面积为348万平方米，预售均价为每平方米11577元，较去年增长7%。

　　由此可见，与2013年相比，雅居乐目前的预售均价已经下滑了2190元？平方米。此外，雅居乐原本700亿元的销售目标下调至480亿元，但其前三季度的累计预售金额为人民币285.9亿元，仅完成下调后销售任务的59.56%。

　　另外，据记者了解，雅居乐旗下多个旅游项目今年都在打折促销，近日推出的中山某项目91平方米户型抛出“不分楼层一口价每套41万元”的营销计划。

　　尽管如此，业内多位人士仍认为，按照雅居乐今年以来项目的销售速度来看，平均每个月完成销售额不足35亿元，即使公司四季度每个月的预售额可达到50亿元，480亿元的销售目标也仍难以完成。

　　债务缺口难解

　　10月17日，巴克莱表示，公司最近的供股计划稍为纾缓公司财务情况，但是并不足够覆盖其12月份到期的4.75亿美元过桥贷款。该行认为，按新供股计划筹集16.5亿元，公司仍有2.62亿美元之潜在财务缺口，故不能轻视公司再融资风险。

　　10月10日，雅居乐地产宣布，关于9月份公司建议“五供一”供股净筹27.5亿元一事，由于包销协议将告失效，因此供股将不会进行。6天后，雅居乐再次建议供股，拟每8股供1股，供股价每股3.80元，供股将涉及发行超过4.35亿股，占经供股扩大已发行股本约11.11%。集资净额约16.35亿元，拟将供股所得款项净额用于为部分将于今年12月到期的现有银行贷款进行再融资。

　　雅居乐此次的供股计划，已不见汇丰、渣打身影，而改由陈氏家族承担。不过，瑞银指出，在明年中期，雅居乐仍有118亿人民币的债务需要再融资，相信再融资的压力将会继续存在。

　　面对筹资难困局，雅居乐方面此前曾表示，第四季度将“不问价售楼”，力保每月至少录得50亿元的售楼收入，更不排除出售手头价值200亿元的酒店及商业项目。目前来看，雅居乐旗下中山某项目已经率先执行“一口价”式卖楼的销售举措，不排除未来多个项目将加入进来。