普华永道10月27日发布了2014 年前三季度中国企业海外并购市场回顾与前瞻分析，今年前三季度中企海外并购市场继续保持活跃势头，交易总数量为176宗，较去年同期上升31%，创历史新高。其中，民企海外并购交易数量达120 宗，是国有企业交易数量的两倍多。此外，中企海外并购在投资行业、并购目的地、融资渠道等方面均呈多元化发展趋势。

　　民企成海外并购主力军

　　分析指出，2014年前三季度中国企业海外并购交易总金额为408亿美元，共有14 宗交易金额大于10亿美元， 但无特大型交易发生。民营企业交易金额同比增长超过120%，成为中国企业海外并购活动中越来越重要的力量。前三季度国有企业海外并购交易金额首次出现下滑，幅度达37%。

　　普华永道中国区合伙人李明表示：“不同于以往以资源并购为重点的国企海外并购活动，民企主要专注于高科技、电信和零售等行业，寻求更为多元化的投资机会。中企一方面积极在北美和欧洲等成熟市场寻找优质并购目标，将海外的技术、品牌引入中国;另一方面，也开始向亚洲等成长市场转移生产基地以及开发新兴市场 。”

　　中企在亚洲地区并购数同比增长180%

　　该分析报告显示，2014年前三季度中国企业对亚洲其他国家的并购数量达到43宗，同比增长近 180%，但仍次于北美和欧洲，这也反映了中企向成长市场转移生产基地及开发新兴市场的战略需求。与交易数量相仿，北美、亚洲和欧洲为中国企业海外并购交易金额前三的目标地。

　　不过，值得注意的是，今年前三季度，中企在俄罗斯的投资数量较2012年和2013年有明显减少。对此，李明指出，一个可能的原因是俄罗斯与乌克兰关系恶化以及欧美对俄制裁造成俄债务比例升高，因此中企在俄投资的风险加大，造成投资的减少。

　　融资渠道更多元化

　　数据表明，2014年前三季度上市公司海外并购交易数量占比达56%，其中香港和国内主板上市企业交易数量占比达77%。上市公司得益于融资渠道多元化，尤其香港公开市场股权和债权融资渠道更为通畅。同时，私募基金与上市公司积极合作，为上市公司提供海外并购所需的资金、经验和技术支持。

　　普华永道中国合伙人庄树青表示：“随着中企海外并购经验的丰富，他们正在尝试不同的融资渠道。比如，在证券市场进行二次配售，发行海外债券，引入PE投资。尽管获得具成本效益的融资对中企海外投资而言仍然是主要障碍之一，但中国公司乐于见到政策制定者在简化海外投资行政审批程序方面所做的努力，这将大力促进中国企业海外投资活动，并在全球市场招标的投资项目中，提高中国企业的竞争力。”

　　庄树青还强调：“在全球进一步加强跨境税务征管合作的大环境下，中国企业需密切关注国际税收规则的发展、重视各地的税务合规问题。”