新三板在扩容一年间发展迅猛，挂牌企业增长3倍，与IPO“控节奏”的A股市场形成鲜明对比。不过虽然挂牌企业数量猛增，但是交易并不活跃，500万元的入场门槛成为拦路虎，但有公募基金表示明年将积极试水新三板。

　　新三板企业将超2000家

　　新三板是为全国中小微企业提供股权转让交易的平台。去年12月14日，国务院发布《关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》，对新三板全国扩容作出部署：只要股权结构清晰、经营合法规范、公司治理健全、业务明确并履行信息披露义务的股份公司，均可经主办券商推荐申请挂牌。

　　全国中小企业股份转让系统有限责任公司监事长邓映翎日前表示，目前新三板挂牌企业已达1454家，明年1月之前在审的700家企业也将全部挂牌。这意味着，新三板挂牌企业下月将突破2100家。数据显示，新三板挂牌企业呈现出小而多的特点，95%属于中小微企业，小微企业更占到60%。

　　不过虽然挂牌企业数量庞大，但是交易并不活跃。最近，新三板日交易额仅12月8日的成交额达到1.09亿元，当天只有125只股票实现交易，大多数股票依然零成交。而往常日子，新三板日交易额均在亿元以下。而且，在12月8日的1.09亿元成交额中，九鼎投资一只股票的成交就达5221.86万元，约为全部成交金额的一半。与之相比，其他有成交的英派瑞、金泰得和凯德自控的成交额少得可怜，分别为0.42万元、0.40万元和0.36万元。

　　500万门槛是拦路虎

　　影响新三板活跃的一个重要因素的是门槛过高，目前的交易门槛为500万元，是当前资本市场体系中投资者门槛最高的一个市场，几乎隔绝了普通散户。

　　在近期召开的新三板做市业务座谈会上，多家券商向新三板呼吁，适当降低个人投资者的准入门槛。

　　但是，一位监管层人士告诉记者，正是由于高门槛，中小投资者较少，新三板才有了诸多的制度创新；降低门槛固然能够带来交易活跃，但同时也会限制新三板的创新步伐。“如果投机气氛浓郁，那将不利于市场的发展。”

　　不过为了让交易更为活跃，目前一些公募基金正在参与新三板的技术系统测试，部分基金已在研究投资新三板的公募产品，明年可能正式放行。事实上，早在去年新三板挂牌之初，基金公司就已对新三板投资有所关注，但公募基金投资新三板仍需相关法律放行和证监会细则指引。但这并未降低公募基金对新三板的关注。

　　财通基金副总经理王家俊日前表示，明年财通基金除了在定增和期货方面将继续巩固优势外，也将在新三板领域发力开拓。“希望在未来的一两年能够成为"三板王"，我们会花很多的时间和精力在新三板的产品研究与设计上，同时将进一步发挥自身特色，争取在行业细分领域成为业内标杆。”

　　九泰基金也表示，经过深入研究，在目前的经济和金融环境下，新三板挂牌企业具有较好的成长前景。随着做市商等制度的实施，以及未来竞价交易与投资者分层制度的推出，新三板将具有较好的投资价值。目前九泰基金已在准备相关产品。