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上证报:期权交易面临史上最高门槛

上证报:期权交易面临史上最高门槛

《上海证券报》(上证报)由接近上海证券交易所的人士处获悉,监管层出于业务上线初期平稳运行的考虑,设定了全球期权市场中条件最严苛、要求最高的投资者准入条件。门槛可总结为有成绩、有测试、有资产、有信用、有风险承受能力和无不良记录的“五有一无”。业内预计初期参与人数不会太多。

上证报获悉,除了金融资产需超过50万元,投资者还需通过三级知识测试,逐级通过测试会对应成为一级、二级和三级投资者。一级投资者只能在持有现货的基础上备兑开仓,即实现套保交易;二级投资者在一级投资者的基础上,可以购买认购和认沽期权,即持有权利仓;三级投资者又增加了卖出认购和认沽期权的权限,即持有义务仓。

沪上某券商期权业务负责人向上证报表示,上述期权考试题量比两融、沪港通投资者的测试大,会从上交所的几千道题库里随机抽取。“上交所要求做到专区、专人、专机。”而且,期权投资者的年龄限制在18至65岁之间,超过年龄范围的就算通过考试也多半不会开通三级投资者权限。大专以下学历的客户也基本不属于期权交易客户。

此外,上证报报道提到,沪上某券商的适当性综合评估表显示,客户需具有对应登记的模拟交易经验,才能获得同级别的实盘交易权限。券商人士称,公司规定投资者必须在模拟交易中参与过行权。

本月9日,中国证监会宣布,已批准上海证券交易所开展股票期权交易试点,试点产品为上证50 ETF(交易所交易基金)期权,正式上市交易日为2015年2月9日。

股票期权是国际资本市场成熟的基础金融衍生产品。股票期权包含以单只股票(个股)为标的的个股期权和以跟踪股票指数的ETF为标的的ETF期权,在风险管理方面具有其他金融工具无法替代的作用。目前全球已有50余家交易所上市期权产品,排名前二十的证券市场,除中国沪、深交易所外均有股票期权产品。

以下近十年ETF总成交额增长变化图表来自《新京报》。

上证报:期权交易面临史上最高门槛

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编辑: 田阿萌标签: 上证 期权
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