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　　受希腊议会选举结果影响，欧元兑美元汇率1月26日一度跌至1.1088，刷新11年以来低位。

　　比利时布吕格尔经济研究所高级研究员索特·达瓦斯认为，“中长期来看，欧元继续走弱是大概率事件”，如果欧洲央行此次量化宽松维持到明年9月以后，欧元甚至可能跌至与美元平价的地步。另外，目前已经出现的国际投资者从欧元区撤资的现象可能因此加剧，这反过来又会助长欧元的跌势。

　　希腊政局引发经济动荡风险

　　自去年5月欧元兑美元汇率创出1.40的高点后，近9个月来，欧元兑美元汇率呈现持续下跌的趋势。

　　欧元汇率持续走低的原因，长期来看，主要还是在于欧洲经济本身的低迷状态、高企的失业率等因素导致市场对经济增长缺乏信心。近期则是由于量宽政策的推出以及希腊的政治局势。

　　欧盟统计局日前公布的数据显示，去年12月欧元区的通胀率终值为-0.2%，是2009年10月以来首次跌到零以下，欧元区通货膨胀率连续22个月低于欧洲央行设定的“接近但略低于2%”的目标水平。

　　欧盟统计局公布的数据还显示，2014年11月，欧元区的失业率为11.5%，失业人数达到1893万，25岁以下的年轻人失业率达23.7%。建筑生产指数环比下降0.1%，表明欧元区在建筑行业方面的增长也处于衰退状态。2014年12月，欧元区的制造业采购经理人指数从50.8下调至50.6，除德国维持不变外，法国、意大利和西班牙等主要国家均不同程度惨遭下调，显示欧元区的工厂活动已经再次陷入停滞，整体制造业活动缺乏活力。

　　欧洲央行行长德拉吉1月22日表示，为防止欧元区陷入通货紧缩，促进区域内经济复苏，欧洲央行将推出总额逾万亿欧元的量化宽松政策，向市场注入流动性。消息宣布当日，欧元对美元汇率应声大跌，23日，欧元兑美元汇率一度创下了1欧元兑换1.11美元，为2003年9月以来最低位。同日，欧元兑英镑汇率也跌至2008年以来新低。

　　除了欧洲央行推出大规模债券购买计划外，市场对希腊大选的担忧也是近日引发欧元大幅贬值的重要原因。1月25日，希腊激进左翼联盟党获得36.5%的支持率赢得了大选。由于希腊激进左翼联盟党推行抵制现行财政紧缩的政策，市场普遍认为希腊发生债务违约继而退出欧元区的风险将大为增加，欧元区经济动荡风险加剧。

　　“捍卫欧元”需要提振改革力度

　　高盛近日发布报告认为，未来欧元将超出市场预期加速贬值，而美元上涨则远未结束，接下来的3年，美元预计上涨约20%，到时，1欧元只能兑换0.9美元。

　　英国《经济学人》杂志则对希腊可能将脱离欧元区表示担忧。该杂志日前刊文称，成员国如果脱离欧元区的话，其代价必将是巨大的，重新引进本国货币在技术上具有很大难度，电子网络系统以及交易系统都必须进行重新编程，纸币和硬币的制作也需要一段时间。此外，任何成员国可能离开欧元区的暗示都可能引发银行挤兑潮，削弱本已脆弱的银行业。政府也将不得不采取资本管制措施，这反过来又会限制商业的发展。因此，如果有成员国退出欧元区的话，那它将产生“十分巨大”的风险。

　　瑞士瑞银集团董事长艾克赛尔·韦伯则将欧元的前景寄托在成员国的改革上。韦伯日前在瑞士达沃斯表示，如果欧元区部分成员国，特别是一些外围国家不继续进行结构性改革，促进自身经济增长，那么欧元作为单一货币的前景将令人堪忧。

　　“如果欧元区不加强一体化进程和改革措施，很难想象欧元未来有一个光明的前景。” 韦伯认为，只有通过改革来促进欧元区经济复苏，才能消除市场对欧元的疑虑。自2012年7月起，为打消市场对欧元解体的担忧，德拉吉就表示“要不惜一切代价捍卫欧元”，此后，欧洲央行一直试图完善欧元区架构，从建立救助基金到着手银行业联盟的构建，使得整个欧元区经济出现缓慢复苏迹象。

　　欧洲央行认为，“捍卫欧元”需要避免落入增长缓慢的陷阱，克服居高不下的失业率以及极其危险的通货膨胀率，这正是欧洲央行此次推出量化宽松政策的主要原因。

　　（本报布鲁塞尔1月27日电）

　　《 人民日报 》（ 2015年01月28日 22 版）