移动新媒体
中国搜索

热钱狂炒港股 香港金管局12次注资700亿对战

华夏时报肖君秀 2015-05-10 14:17:18

最近一个月,全球热钱突然疯狂涌入香港,使得这片自由港的夏日更加燥热。

“外币兑换的人比之前多了一两倍,这一个月生意很好做。”5月6日,香港旺角一家外币兑换店的马生告诉《华夏时报》记者。

而为了应对从欧美以及内地疯狂流入的热钱,截至4月末,香港金管局已向市场注资12次、共计超过700亿港元。“欧洲量化宽松,中国内地降准降息,日本继续维持宽松政策,过多的资金在实体经济未转好的情况下在资本市场寻找机会。”香港南洋证券执行董事吴伟明告诉《华夏时报》记者,过去半年多,外围股市大涨唯有香港熊市,热钱才得以迅速涌入香港估值洼地。

进入5月,700亿港元热钱屯守股市,但已显后继无力,港股开始出现盘整;同时香港银行体系结余也多日止于3100亿港元,未能突破历史高位3200亿港元。热钱开始面临方向性抉择,去或者留,接下来将如何演绎?资本市场正在竖起耳朵,倾听各国货币政策新的枪声……

5月4日,香港金管局总裁陈德霖在立法会财经事务委员会上称,“美国利率正常化的时间表及步伐,将对全球金融利率及汇市造成巨大影响。”他认为,牛市的末段通常会出现全民皆股,市场对后市预期过分乐观,一旦这种预期发生改变,将会对市场产生巨大冲击;由牛市转为熊市,投资者撤离香港的步伐可能十分急促。

热钱狂炒港股

香港旺角这片商业街,有数十家外币兑换店林立其中,每每热钱涌港之时他们的生意就会红火。“最近生意很好!有得赚啦!”兑换店老板们脸上近段时间充满了笑容。

从4月9日开始,香港金管局便忙于应对蜂拥而入的热钱,当日向市场注入31亿港元,加上4月10日数额,两天总计注入244.9亿港元,4月13日再次注入62亿港元,在随后的15天里又陆续注资400亿港元左右。截至4月30日,超过700亿港元注入香港市场。

香港采取港元联系汇率制度,维持1美元兑换7.8港元,每当热钱涌入推高港元走强,金管局便会出手抛出港元平抑市场。香港中环资产投资有限公司董事总经理杨延德称,这轮热钱主要看中港股,而非债券和楼市,“今年外围的股市都不错,只有香港股市成为低洼地带。”

金管局向市场注入港元,往往是热钱涌入后所作的被动应对。所以热钱早在金管局出手前就已开始大兴风浪,4月8日港股突然出现大涨,以中国南车、中国北车为代表的中概股大涨近40%,当日港股成交量创新高,恒生指数也创出新高。此后港股便一骑绝尘,冲上了28000点的高位,而2008年香港恒生指数最高的时候也才达及32000点。

而从港股通4月8日、9日额度早早用完来看,内地资金最先抵达香港,率先掀起了股市暴涨行情。“接下来很多外资如梦初醒,开始持续流入。”杨延德认为,此前往往是欧美资金率先兴风作浪,而此次内地资金通过港股通成为了领头军。

热钱涌港炒股,香港券商开户异常忙碌。本报记者在香港多家券商走访了解到,4月以来,证券开户天天排长队,工作人员为此加班加点至深夜。“五一”期间,香港券商开户数更是比平时大增七八倍。据本报记者了解,在这波开户大军中,内地人士占了三成以上。

吴伟明认为,此波热钱涌入,背后主要是欧洲量化宽松与内地降准释放流动性,“A股及欧美股市前段时间大涨,而H股滞涨成为估值洼地,所以全球资金更换到港股作战。”

欧洲从今年3月开始放水,便宜的资金正在寻找炒作机会。欧洲央行行长德拉吉说,欧洲央行从3月9日开始购买区域内各国国债,实施量化宽松货币政策,这一债券购买计划至少持续到2016年9月底。目前,欧洲短期拆借利率维持在接近零利率甚至负利率区间。

去留聆听“风声”

700亿热钱囤守港股,未来何去何从?

香港金管局向市场注资在5月已暂现收手。本报记者查阅香港金管局多日数据,香港银行体系结余自4月末超过3100亿港元后,截至5月7日仍是保留这一水平。也就是说,热钱流入暂停了脚步,但也未见热钱流出,700亿热钱绝大部分仍然囤守在股市之中。

广发证券分析师陈果、张宇生认为,港股的估值洼地效应依然显著,“盛宴未散场,随时将迎接新高潮。”

杨延德也对本报记者称,热钱在香港土地上还会停留相当一段时间,原因是香港股市整理了5年,一旦突破交易区域,不会那么快停止;另外内地公募基金南下还只是开始。

资本市场敢于继续看多港股的背后,是与全球各地的政策开出“赌局”。一是在沪港通之后,深港通开通将只是时间问题,届时更多的内地资金将涌向港股市场。5月8日,有消息称,国务院日前已批复深港通,现由内地和香港证监会协商方案细节,批准后最快月内宣布,今年第四季度初启动。当日,港股在调整几日之后翻红,午后恒生指数出现了超过1%的涨幅。

此外,各国的货币政策成为热钱去留的焦点。吴伟明认为,日本维持继续宽松的货币政策,更多的资金会涌入香港,港股又会热上加热。日本央行4月30日召开货币政策会议,决定维持现行的大规模量化宽松政策。不过,原先市场预期宽松加码,这一港股“加速器”未能如愿以偿。

港股市场还有更多的期待,中国内地降息预期又起,这被视为港股的另一“加速器”。民生证券研究院执行院长管清友表示,此前降准主要针对银行间利率,降息对降低实体利率更有效,预计降准之后,降息将很快出现,而且降息的空间比降准更大。

招商银行金融市场部高级分析师刘东亮分析称,在超预期降准之后,预计很快将迎来有力度的降息,“大幅降息才能更有力地落实降低融资成本的目标,同时财政政策发力也值得期待,经济形势将不会允许政策狂奔戛然而止。”香港资本炒家们正在凝神倾听,中国再次降息动作将在哪一天落地。

除了量化宽松、降息等货币宽松的信号之外,热钱同样关心美国加息的货币收紧信号。一旦美国加息,那些成本抬高的热钱将旋风般地溜走。

撤退后一地鸡毛?

热钱在港股市场狂欢,与之相反的是香港当局却对此表示了谨慎。全球各种变量交织,香港热钱狂欢的盛况可能瞬息万变,甚至一天之内疯狂撤离,而没有涨跌幅的港股,届时将一地鸡毛,一些投资者将血本无归。

4月24日,陈德霖在金管局年报上表示,美国一旦步入加息周期,资金很可能从包括香港在内的新兴市场流走,届时对香港的金融及资本市场难免会造成影响;内地等新兴市场经济,预期会面对较大的下行压力,对香港影响不容忽视。

吴伟明认为,关键要看首次加息的幅度,“如果首次加25个基点应该没问题;如果大于25个基点超出市场预期,港股会受到影响;当然美国连续加息两三次后肯定会对股市形成压力。”

4月间,在热钱的助推下,香港一些中小盘股很多已飙升一两倍,最高的则翻了三四倍。那么港股目前是处于中途,还是终途?

美国一季度经济数据出来未达预期,市场原预计6月美国加息将推迟。据路透最新进行的一项调查,4月美国非农就业岗位料增加22.4万个,失业率料下降0.1个百分点至5.4%,或为2008年5月来最低。

交银香港首席经济及策略师罗家聪预期,目前国际油价回升,重现通胀预期,美国下半年将有加息需要。而包括高盛在内的国际大投行,均预计美国可能在9月份加息。

陈德霖预计,今年全球宏观环境及金融市场,比去年更复杂和更波动,环球资本市场对美国利率正常化屏息以待,但实际的加息时间和步伐,仍然存在很大不确定性,与主要大国央行的货币政策背道而驰,美国利率将逐步正常化,对全球金融稳定的影响都难以预计,所以资金流向、汇率、利率、资本市场均充满颇大变量。

热钱将在美国加息的时点落地后夺路而逃,每个月末的美国议息会议,资本市场都会为此“抖一抖”,等待美联储的宣判。

海军第19批护航编队潍坊舰进行实弹射击训练 571名中国公民撤离也门
海军第19批护航编队潍坊舰进行实弹射击训练 571名中国公民撤离也门
颜龄测试一夜爆红 这些趣图告诉你How-old为什么这么火? 洛基入清宫韩寒遭换脸 哪些明星曾被PS大神玩坏
争做好命女 心理学家教你学撒娇 超模性感演绎奢华珠宝大片

新闻热搜榜

      中国品牌,中国力量

      详细>>

      中国高铁“走出去”

      详细>>
         
      • 专访世界银行行长

        专访世界银行行长

      • 专访韩国驻华大使

        专访韩国驻华大使

      联系我们

      电话:010-84883646 E-mail:wangsn@chinadaily.com.cn