中国日报网6月12日电（信莲）曾准确预言了2008年金融危机的鲁里埃尔·鲁比尼近日又敲响警钟：流动性问题将引发下一次金融暴跌。
预言了2008年金融危机的经济学家近日敲响了新的的警钟。鲁里埃尔·鲁比尼曾因他的悲观预言被称作“末日博士”。6月1日，他在《卫报》的评论栏上发出警告，称他唯恐存在一种“流动性定时炸弹”，这将最终“引发破产和倒闭”。
事实上，越来越多的观察人士与这位纽约大学经济学教授抱有同样的忧虑。流动性是金融市场的命脉，用以衡量投资者快速卖掉股票和债券的方便程度。当投资者产生恐慌心理却无法卖掉他们的股票时，这将导致更大的恐慌。
会出现更多的闪电崩盘吗？鲁比尼指出了几件可怕的事件以证实他的观点：投资者需要提防“严重的市场流动性不足”。
全球的投资者都曾被2010年五月的闪电崩盘吓坏了。当时道琼斯工业指数半小时里暴跌了近1000点，之后才恢复。
随后是在2013年春天，美联储前主席本?伯南克（Ben Bernanke）建议结束量化宽松政策之后，出现“削减恐慌”现象，证券收益多日大幅上涨。
就在2014年秋天，债券市场中也出现了一场“闪电崩盘”，有一天出现了戏剧性爆跌，之后又反弹回来。一位纽约联邦储备委员会官员甚至表示，流动性减少有可能在这次事件中扮演了重要角色。
因此，到底是什么引发了这些流动性问题呢？鲁比尼指出了以下三条主要原因：
(1)羊群效应（herding behavior）：闪电快速交易在股票市场中占据越来越大的比重，这导致了“羊群效应”和拥挤性交易（看好美元前景）。在意外发生以及所有人同时想要退出市场时，这就会造成混乱。
(2)债券并非股票：要牢记固定收益资产并不在流动性超强的股票市场中交易，这一点很重要。它们更多只在非流动性的场外交易市场进行转手。尽管如此，鲁比尼所指出，投资者可以隔夜请款。这给跳楼价甩卖创造了可能，比如沉重打击了2007年和2008年抵押债券市场的那些减价出售事件。
（3）银行都是逃兵：过去在高压时期，投资银行在债券市场中通常扮演稳定市场的制造者的角色。但是，由于危机后监管迫使银行在债券市场的分量减轻，银行如今不再提供那样的安全网，
美联储的作用：具有讽刺意味的是，在美联储及其他央行为应对2008年金融危机纷纷创造了大量流动资金之后，对金融市场流动性的担忧随之产生。这些应急措施确实一定程度上稳定了债券市场，但也释放了一些高风险资产，比如包括美国在内的全球的股市和房地产。
不过，鲁比尼等人仍然担心这种所谓的“印钞”措施提升了各类市场中资产泡沫的风险程度，包括中国、创业企业、高科技股票、债券和高端房地产项目。所有的这些投资者都将大把的钱投入了这些市场，但是他们能够全身而退吗？
鲁比尼认为，随着资产泡沫的不断膨胀，未来我们将看到的绝不仅仅是闪电崩盘。
“随着更多的投资者挤入高估值且非流动性越来越大的资产——比如债券——长期崩溃的风险不断增加。”他写道，“市场非流动性最终将导致破产和崩盘。”
