配资公司悄然瞄上期指证监会将查处违规期货配资

新京报郭永芳王鹏 2015-08-12 07:54:34

　　“我刚开的股指期货账户，用来对冲手里股票。因为本金不多，就找了配资公司，10万配了100万出来，刨去配资成本收益还不错，就是风险有一些高。”李先生告诉新京报记者。

　　进入7月份后，证监会对场外配资业务开始限制查处，股票的场外配资大多关门。新京报记者调查了解到，只有“胆子大”的部分配资公司还在坚守股票配资业务，业务模式从此前的线上转到线下，并且采用了人工盯盘。部分配资平台找到了“新大陆”，转战股指期货，甚至出现主动找期货公司“合作”，杠杆最高现20倍。

　　针对这种期货场外配资情况，8月7日，证监会新闻发言人邓舸表示，期货公司不得从事配资业务。分析称，应该把期货场外配资纳入有效的监管范围内，公开透明化。

　　期货配资最高20倍杠杆

　　“只要把保证金打入公司的账户，用公司的账户交易就可以了，股指期货和商品期货提供的配资比例都可达10倍。”众多线上线下的配资平台打出了这样的广告。

　　新京报记者了解到，股票配资大多数平台被叫停了，可操作的空间变小，部分配资公司现在正在将业务范围向股指期货配资转移。

　　8月10日上午九点，记者来到位于北京东三环一家配资公司。该公司可以提供股票配资及期货配资业务，其中股票配资为原来的存量客户，不能再新开账户。

　　上述配资公司专员李丽（化名）告诉新京报记者，申穆金融北京分公司于去年1月成立，在期货配资方面，也只负责业务对接，风险控制和资金配置都是上海总公司操作的。

　　当记者表示可不可以提供指导时，李丽称只负责期货配资，一般正规的配资公司都不提供（指导）。该公司主要是通过收取利息来赚取配资服务的利润，配资额度越高，利息率越低，“比如你配10万，月利率就是2.5%，如果你配100万，那么月利率就是2%。”

　　记者在线上咨询多家期货配资公司，多家线上平台称股指期货配资在市场上已存在多时，杠杆最高达能到20倍。

　　记者通过威力财的微信平台咨询，工作人员称商品期货的配资比例最高可以达到1:10，而股指期货的配资比例最高可以达到1:20。并举例说：“您只要出一万的保证金，我们会给您一个20万的交易账户让您来操作。”

　　随后记者以投资者的身份致电威力财北京客服，其表示：“签订合约、完成配资，都在我们网站上进行就可以了，一般情况下，我们也不接受投资者上门参观或者咨询。”

　　发展“期货俱乐部”

　　在一些金融市场不是很发达的二三线城市，甚至出现了有人专门开设“股指期货投资俱乐部”的现象，开展线下配资业务。

　　所谓“股指期货俱乐部”，简单说就是，个人A到期货公司开设个人账户，其他因资本金不足不能满足开户需求的个人B，也想炒股指期货，就让个人A帮其下单买卖，个人B只需要缴纳保证金和手续费。

　　那么如何开设“俱乐部”？一家期货公司的工作人员介绍，假如想开“期货俱乐部”的人有500万资金，会找到一个配资公司，按照1：10配成5000万，直接到期货公司开一个个人账户，这个时候配资公司会给出全套的培训，如何报单、如何做风控，参观其他成熟的“期货俱乐部”。盈利亏损“俱乐部”均不用承担。

　　一般在“俱乐部”交易一手的手续费大约是300元，除去配资的费用和正常交易手续费，“期货俱乐部”盈利约150元。

　　正常在期货公司开户交易一手手续费是70元左右，“俱乐部”主要靠手续费差价盈利。

　　李明（化名）今年6月份在河北开设了一家这样的俱乐部，正式工作之余，每月额外收入有4万元。

　　“我业余时间和朋友合伙开的，有自己正式的工作。”李明告诉记者，6月份开始和朋友合伙开设的“俱乐部”。大盘下跌得厉害，自己本身炒股，也开了股指期货账户，当时为了对冲手里亏损的股票，交易过一段时间的股指期货。

　　“身边有这样需求的朋友，就找到了一家配资公司，在配资公司的协助下，开设了‘俱乐部’。其实更像是升级版的股票操盘手。”李明说，处在二三线城市，监管力度相对比较弱，再说是以个人名义开户，监管层一般不会查到。

　　对于政策监管，上述申穆金融工作人员李丽表示：“证监会目前主要查的是股票配资，期货配资目前没有风险，就算被查，我们也会提前通知客户，把本金和收入转入另外的账户或作其他处理。”

　　资金部分来自银行

　　期货配资的资金来自哪里？记者调查发现部分来自银行，部分“批发”自江浙一带。

　　怎样从银行获得资金？上述期货公司人士告诉记者，银行一般是5000万起给专业的投顾发资产管理计划产品用的，这些配资公司就以发产品的名义，从银行获得资金，但银行会考核其风控。

　　一家股份制银行人士告诉新京报记者，银行提供资金的要求比较高。A股在这轮大跌之后，股票场外配资已大幅收紧，不少银行也重新调整了合作条款和规则。

　　上述股份制银行人士表示，整个流程可以这样理解：首先银行发行股票型理财产品的年化利率在7%-7.5%，将这笔募资以7.5%-8%的年化利率，投向信托公司所发行的配资型信托产品；然后信托公司则以年化8%-9%的融资成本，将这笔资金交给配资资金提供商，配资资金提供商再以10%-12%年化融资利率拆借给下游配资平台，配资平台报给配资客户年化利率会到15%-20%。

　　这其中配资渠道商能赚取5%-8%的利差收益。

　　另外一部分资金来源是江浙一带“批发”来的，“批发”成本年化利率大约是8%-10%，给客户的大约是15%-20%。

　　“‘批发’资金大多来自江浙一带的小贷款公司，小额贷款公司主要是来自民间资金或者当地商户。”上述期货公司人士告诉记者。股票配资业务比较疯狂时，银监会对这种“资金批发”的场外配资业务多次进行过限制，因监管困难又会自动重启。

　　有配资公司找期货公司“合作”

　　配资公司除了坐等客户找上门，自己也会选择“主动出击”，寻找客户。

　　上述期货公司人士告诉记者，最近有不少配资公司会找到期货公司合作，问期货公司有没有需要配资的客户，可以给配资公司介绍，期货公司的客户经理可以提1%-2%的利润点。

　　“期货公司原则上可以帮你介绍客户，但是肯定不会鼓励客户配资的。”上述期货公司人士说道。

　　记者网上搜索到的配资平台，页面大多有业务合作一栏。记者随后以业务合作的名义致电线上配资公司六七配，对方表示可以提供利润返点，要根据客户情况详细谈，希望能线下见面详聊，加强合作。

　　期货公司参与配资业务是否违规？8月7日，证监会新闻发言人邓舸表示，证监会已经关注到此事，期货公司不得从事配资业务，一旦发现期货公司违反现行法律法规，证监会将依法查处。

　　邓舸表示，2011年7月，证监会下发了《关于防范期货配资业务风险的通知》，要求各期货公司严把开户关，不得从事配资业务、以各种形式参与配资业务或为配资活动提供便利。近期，证监会在清理整顿违法从事证券业务活动期间，也关注到部分机构和个人借助信息系统开立虚拟期货账户、代理客户买卖期货，这些行为违反了现行期货市场有关开户管理、账户实名制、期货经纪业务等方面的法律法规。

　　武汉科技大学金融证券研究所所长董登新向新京报记者表示，期货公司主动给配资平台介绍客户肯定是违法违规的，但是同时这个又不好界定，因为有投资者主观意愿在里面。

　　董登新称，监管层的目的是保护投资者利益，尽管有这些黑中介在，但是作为配资的需求方或者叫主体方还是投资者，所以最好的办法就是自我保护，监管层代替投资者防范风险肯定是不可能的。

　　“在监管力量不够或者效率不高的情况下，要从投资者教育的角度，提高投资者风险意识，配资的群体相应就会减少。”董登新说道。

　　北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越指出，对于场外配资的问题，一直处于监管真空地带，场外配资是禁不住的，如果一禁马上变成地下的，就更不可控了。

　　胡俞越称，杠杆本身是中性的，包括股指期货、融资融券、期权和场外配资，当问题出现时应该检讨，而不是一刀切。“应该把它纳入有效的监管范围内，公开透明化。”

　　近期配资监管大事记

　　4月17日

　　证监会发布《中国证监会通报证券公司融资融券业务开展情况》，明确规定“不得以任何形式参与场外股票配资、伞形信托等活动，不得为场外股票配资、伞形信托提供数据端口等服务或便利”。

　　5月21日

　　证监会组织部分券商到北京开会，对券商参与场外配资业务提出了严格的自查、自纠要求。

　　5月22日

　　齐鲁证券第一个发布通知，要求各营业部和分支机构全面清查参与场外配资、为场外配资提供服务或便利的情况。