截至昨日两市26只个股“破净”，

　　专家认为银行等大蓝筹已具备长期投资价值

　　近日股市接连大跌，动辄上千只个股跌停。不过，伴随着25日收盘，沪指跌破3000点关口，也让大盘蓝筹股的估值优势再次显现，不少优质蓝筹股更是跌破净值。

　　数据显示，截至25日收盘，两市共有26只个股市净率低于1。在这26只破净的个股中有13只是银行股，占破净个股的比例为50%。

　　分析认为，当前市场非理性下跌，不少质优蓝筹股被抛售，后市伴随着指数反弹，“破净股”或是投资者不错的选择，很多已接近或跌破净值的蓝筹股已经具备了长期投资价值。

　　银行股成“破净”主力

　　记者通过同花顺iFinD数据统计发现，截至25日收盘，剔除14家负资产公司，两市共有26只个股市净率低于1；其中有13只银行股，占破净个股的比例为50%。

　　市净率排名靠后的公司依次为南山铝业0.73，鞍钢股份0.76，交通银行0.77，兰花科创0.77，恒源煤电0.78，宝钢股份0.79，上海能源0.79，农业银行0.79，浦发银行0.81，中国石化0.81，华夏银行0.83，光大银行0.83，新钢股份0.83，中国石化0.81等。

　　值得注意的是，周二新增天山股份、民生银行、宁波银行、安阳钢铁、中煤能源、中国建筑、西山煤电等18家公司市净率徘徊在1-1.1之间。

　　“此次银行板块大面积破净与银行业基本面间的关联性不强，所以持续的时间估计也不会太长，至少不会出现此前‘破净’达一年的情况。”华泰证券银行业分析师林博程说。

　　不过，也有分析认为，市场对银行资产质量的担忧情绪蔓延或致银行股大面积“破净”。上半年,实现两位数以上增长的仅南京银行和平安银行。

　　也有券商分析表示，与此前的板块整体“破净”相比，“现在的整体环境已经变了”。一方面是银行业基本面与此前相比可能更偏负面，净利润增速向下的趋势确定，个位数增长成为常态；另一方面是资产质量问题，目前银行业仍处于风险加速暴露阶段，还没有看到明显扭转向下的信号，乐观估计明年上半年可能出现拐点。

　　此外，对于目前银行股估值水平是否合理的问题，有分析表示，以目前国内上市银行18%左右的平均ROE水平看，板块估值较低，因为每股净资产常被认为是股价的底线，一旦“破净”，说明投资者对市场非常悲观；不过从对资产质量的担忧情绪、目前A股市场情绪来看，出现大面积“破净”并无不妥，银行板块估值要起来，也要解决这两方面的问题。

　　蓝筹股

　　估值安全边际较大

　　对于大幅“破净”，国金证券表示，一些股票跌破净资产很正常，因为在2012年、2013年的时候，许多股票也出现跌破净资产的情况，这种股票的走势和大盘的相关性很强，若大盘强势上扬，这些股票的估值也会提升。

　　并且，从目前市场来看，大部分蓝筹股的价格，已经跌至长期投资区间，其估值的安全边际已经较大，目前中证100指数的市盈率为9.7倍，市净率为1.38倍，沪深300指数的市盈率为11.6倍，市净率为1.57倍。

　　“破净”主题历来被认为牛熊转换的风向标。因此，也有分析认为，破净股数量激增代表着市场信心严重不足，此时空方力量趋于释放完毕。从长远角度来看，破净股将会是一个可以参考的选股方向。

　　不过，也有业内人士指出，破净股是否存在明确的投资机会，仍然要其未来业绩的成长性作为重要指标。当前市场下，对于成长与超跌的定义，很多情况下市场无法做到绝对统一。如果个别个股业绩连续增长、而估值却持续下滑，破净一方面可能是对其未来不确定性的警示，当然也不排除存在市场的“错杀”和“误判”。

　　国金证券银行业分析师马鲲鹏认为，当下正是中长线资金开始布局银行这样的大蓝筹板块时点。他认为，银行板块再次破净，自去年10月出台43号文之后，地方债务系统性崩盘的风险已经消除，银行估值破净的合理性已不存在。同时，坏账上升也并不是银行股破净的原因。

　　尽管市场恐慌情绪依旧存在，但当前可以比国家队和大股东成本低20%-30%、破净买入的时间窗口，的确是中长线资金开始布局的好时点。为此，国金证券也建议投资者关注短期以中行为标的的国有大行，中期可关注交行、招行、兴业、平安、光大等。华泰证券也指出，银行股一直是蓝筹核心，如今估值再次回到相对底部，投资价值可期。（南方日报记者 郭家轩）