定期开放一般以3个月到3年为一个开放周期，定期开放的性质决定了这类基金适合中等风险收益水平的基金，目前主流的定期开放基金四大门派包括偏债或灵活配置基金、定期开放债券基金、分级定期开放债基和股票多空对冲基金，把握住市场节奏的“高手”云集。门派一：偏债或灵活配置基金

银华回报易方达裕惠今年以来收益逾20%

偏债混合基金以债券投资为主，定期开放灵活配置基金在非开放期时股票仓位近80%，而开放期则以债券投资为主。不同研究机构产品分类略有不同，例如，易方达裕惠回报定期开放基金在Wind中分类在偏债混合基金，在银河证券分类中变成灵活配置基金。两只此类产品今年年初到9月9日业绩突出，银华回报收益率27.1%和易方达裕惠回报21.01%。今年上半年前者以股票投资为主，后者则主要资产投资在债券上，同时把握住上半年新股投资机会，中签国信证券、国泰君安证券比例较高。

银华回报三个月开放一次申赎，易方达裕惠回报半年为一个周期，为目前偏债或灵活配置基金主流封闭期设计。门派二：定期开放债券基金

22只产品收益率超过10%

目前定期开放债券基金数量达155只，约占全部定期开放基金数量的六成，定期开放的债券基金分定期开放纯债、一级债基和二级债基。

今年定期开放纯债基金的总体表现突出。纯债基金今年年初到9月9日平均收益率6.2%，而定期开放纯债基金平均收益达7.4%。

博时安丰18个月今年年初到9月9日的收益率为13.65%。其他业绩超过10%的纯债定期开放基金包括鹏华丰泰（12.31%）、易方达永旭添利（10.74%）等产品。其中,易方达永旭添利封闭期为2年,9月10日收盘溢价1%。门派三：分级定期开放债基

债券分级B类收益率差异大

分级债券基金产品不少采取定期开放模式，A类份额由于采取类固定利率模式，收益率差异不大，今年年初到9月9日收益一般在2%到4%之间，B类杠杆份额收益率差异很大。

长城久盈B和中银聚利B今年以来收益率分别达26.34%和23.2%，而今年业绩一般的债券分级B类的收益率最低只有3.93%。

定期开放分级债券B类中，今年收益率较好的业绩在11%到16%之间，包括鹏华丰信分级B、易方达聚盈B等产品。而市场较为熟悉的易方达聚盈今年以来收益率达11.21%,因其在淘宝上首发以及之后打开申购时曾创造的“秒光”历史而受关注。门派四：股票多空对冲基金

6月中旬以来逆市净值上涨

今年6月中旬开始股市大幅调整，股票多空对冲基金备受关注，因绝大多数股票采取股指期货对冲，此后对这类冲基金净值出现了较明显的上涨。但股指期货新交易政策今年9月初推出后，股指期货成交量锐减，不利于股票多空对冲基金运作。 吴桢