【光明理论 第三季度经济数据系列解读三】
作者：盘古智库学术委员，中航证券首席经济学家 许维鸿
10月19日,国家统计局发布前三季度经济数据。数据显示，前三季度国内生产总值487774亿元，按可比价格计算，同比增长6.9%。尽管多个宏观指标同比减速，但我国经济向好趋势没有改变。
首先要指出的是，新常态下的经济增速放缓，是中国经济长期高速增长后必然的结果。中央应预防地方政府盲目举债、通过单纯的政府消费拉高宏观经济数据。过去一年多来，各级地方政府正在财政预算领域进行现代化治理改革，趋势是好的；越来越多的项目开始采用PPP（政府和企业共同经营）的形式推进，官员懒政、惰政的现象也有好转，我们切不可因为经济数据的短期调整，而因噎废食地回到低效率增长的老路上。毕竟，以消费和第三产业的增速来看，中国宏观经济活力依旧，不会硬着陆！
更值得注意的是外贸领域。中国经济腾飞，是中华民族勤劳品质和全球化市场的有效结合，中国经济一直是外向型发展的全球典范。但是，随着中国居民收入水平的提高，中国劳动力价格的国际比较优势已经消失。另一方面，宏观经济大背景也已发生了根本的变化，中国已经从过去三十年的“投资型社会”转变为“消费型社会”，人口结构老龄化和居民消费升级，使得商品进出口结构发生了深刻的变化，我们正在积极推进的经济转型升级也无法扭转这种趋势，反倒会加速新均衡的形成。
我们的近邻日韩也是外向型经济，也经历过类似的外贸结构转型，期间其汇率波动更是惊心动魄。考虑近期我国跨境资本流动加剧的情形，中国外贸进出口新均衡，对于人民币汇率的稳定将是巨大的挑战。换言之，如果我们不能通过国内制造业升级、“一带一路”产能合作等举措，加大人民币的生产力“含金量”，汇率贬值和资本外溢风险无疑会威胁中国经济的稳定。
回顾历史，中国的战略性改革，很多都是形势倒逼出来的！展望“十三五”，两大政策导向将稳定外贸预期：一方面，依托多层次资本市场的现代金融，“中国制造2025”国家战略将引领高端装备制造领域的升级换代；另一方面，依托亚投行和丝路基金，“一带一路”国家战略着眼于沿线国家的跨境产能合作，扩大“互联互通”的中国经济半径。
因此，中国外向型经济的大发展战略并没有发生改变，特别是对于沿海沿边的各个省域经济，巧用金融杠杆、积极拓展跨境产能合作是大势所趋。以沿边金融改革先行省份，也是一带一路重要节点的广西为例，9月中旬举办的第十二届中国-东盟博览会异常火爆，人民币由于其长久以来在东南亚的“高信誉”，早就成为东盟各国实际上的“硬通货”，21世纪海上丝绸之路愿景更是创造了广阔的想象空间。
未来充分利用这种发展契机，广西各级政府和外贸企业要扭转惯性思维，传统的“血汗工厂换外汇”的模式不可持续，取而代之的是中国劳动者实际收入提高、中国消费者全球大采购。中国-东盟博览会、西部大开发和沿边金融试验区诸多优惠政策，给了地方政府摒弃以往“圈地、给优惠政策、搞房地产”的工业开发区盈利模式，搭建“一带一路”产能合作，通过引入诸如海湾石油美元等国际资本，引入以军工为代表的高端装备制造优势企业，带动全产业链制造业升级，在中国-东盟范围内优化资源配置。如果真能如此，东盟各国丰富的矿产、农业资源和便宜劳动力，就不再是广西外贸企业的威胁，而是竞争优势了。
广西的例子对于一带一路沿线省份具有代表意义，人民币国际化只是为中国跨国金融发展提供了更加便捷的工具，实体经济的产能合作，必须形成多层次的国际资本市场融资支持。参照亚投行和丝路基金建设模式，积极创立定位明确的区域性跨境开发性金融机构、混合所有制国际化股东结构、巧用金融杠杆，为省内产业升级、跨境产能合作源源不断地提供金融支持。
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