英国脱欧会否造成蝴蝶效应?今夜全球金融市场神经紧绷

作者:陈伟斌 韩兢 来源:钱江晚报
2016-06-22 10:39:23
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伦敦,世界上最重要的两大金融中心城市之一,同时也一直稳居欧洲最大的金融中心城市地位。明天,英国将就是否脱离欧盟举行公投。对于最终结果,虽然外界对公投“脱欧”成功的认可度并不高,但亦有不少国际评论称,一旦结果是脱离欧盟,那不仅将给英国经济造成巨大打击,甚至会造成“蝴蝶效应”引发全球危机。

据英国财政研究所的预测,若脱离欧盟,英国国家公共财政将面临200亿到400亿英镑的缺口。汇丰银行则预测,可能导致英镑贬值约20%,并造成英国GDP下降1.5个百分点。英国财政大臣说,该国人均年收入将减少约4000英镑。

英国首相卡梅伦6月初亮相电视辩论时,提出警告称,退出欧盟会让英国步入一个漫长的“不稳定时期”。并意味着需要重新启动与欧盟各项贸易、人员往来协定的谈判,重新商讨现已存在的53个经贸合约,而这一过程据他估计将需要10年。

还有专家和证劵分析师指出,“脱欧”可能性较小,所以这种打击和影响并不会是长期的,只是短期震荡,对中国股市的影响也不会很大。

“脱欧”将对英国产生深远影响

英国家庭收入剧减,甚至将引发新一轮衰退

“脱欧”对英国最大的影响之一是退出欧盟单一市场。而欧盟是英国最重要的贸易伙伴,英欧贸易占据英国近一半的对外贸易份额。早在今年4月底,经合组织秘书长安赫尔·古里亚就在伦敦表示,无论从短期还是长期来看,“脱欧”对英国和欧盟都没有正面影响。

中国国际问题研究院欧洲所学者张蓓分析了英国财政部的两份”脱欧”后经济预测,她对记者表示,如果英国“脱欧”,其GDP将会缩减6.2%,家庭年均收入将减少4300英镑。卡梅伦更是公开发表讲话说,英国有300万人的就业与英欧贸易有关,同时还有更多难以统计的间接工作岗位。

张蓓表示,金融市场的动荡、英镑贬值均是可以预见的短期影响。长期看,英国进入欧盟市场受限。无论英国与欧盟就“脱欧”达成哪一种安排,进入欧盟内部市场的程度均不及当前成员国享受的条件。而且,英国一直奉行的是经济自由主义,这与德国的经济保守主义等很不同,一旦英国退出,欧盟的贸易导向性就会发生变化。

另外,英国的贸易纽带亦将因此受损。“退出欧盟就意味着欧盟与其他所有国家达成的贸易条约都不再适用英国,英国将与这些国家开启漫长、复杂的贸易谈判。”张蓓说,英国也不再有机会受益于欧盟目前正在与美国、日本和印度进行的贸易谈判,而英国的多边贸易谈判,用美国总统奥巴马的话来说,“将排在队伍的最后”。

国际货币基金组织(IMF)也就此表示,离开欧盟将会让英国遭受巨大经济损失,甚至影响伦敦作为全球金融中心的地位,而其溢出效应也将影响欧盟经济。

金融巨鳄索罗斯发出警告称,23日的公投一旦最终决定英国脱离欧盟,很可能引发一系列的连锁反应,其中最重要的后果就是英镑资产遭抛售,英国家庭收入剧减,甚至引发新一轮衰退。

即便真的“脱欧”

经济影响也只是短期

中国人民大学财经学院副院长赵锡军介绍说,英国国内不少人都认为,欧盟并没能带给英国多少发展上的利好,相反,他们都觉得欧盟不仅限制了英国的权利,也影响了英国的经济。

英国“脱欧”阵营认为,由于欧盟尚未与美国、中国、印度等重要经济体建立自由贸易关系,导致英国与这些国家的贸易受到影响,而欧盟经济长期陷入低迷不利于英欧贸易发展,英国需要开拓新的贸易市场。

并且,“脱欧”阵营认为,“脱欧”并不会导致资本流出。

对此,中国人民大学重阳金融研究院宏观研究部主任贾晋京认为,如果最终结果是“脱欧”,最主要的集中冲击或将出现在国际金融市场短期震荡,受影响最大的也应该是欧盟,“但长期看不会对英国造成太大影响。”

“英国经济,或者在某种程度上也可以称之为英镑经济,是和其常年积累下来的金融网络有关。”贾晋京介绍说,虽然英国目前属于欧盟,但它并不是欧元区成员。加之“脱欧”并不是说与欧盟决裂,因此英国留不留在欧盟中,并不会过于影响英国在国际金融市场中的地位,宏观影响也没有外界所认为的那么大,“近期英镑确实受公投影响暴涨暴跌,但接下来棋子落定后,这种影响便会逐渐消除。”

深一度

中国股民

需要为此“买单”吗

专家分析对A股影响较小

华侨基金海外投行部总经理夏伟奇分析,英欧难以“说离就离”,但若英国退欧属实,除了对整个国际贸易格局的改变,更大的冲击是心理影响,风险资产将被抛售,避险资产将得到欢迎,黄金也必将成为收益者之一,而A股作为一种“高风险”资产也必将会被抛售。

长江证券首席分析师林毅观点类似,他为本报记者分析说,此次英国公投,主流媒体都是支持留欧的态度,这与2014年9月苏格兰公投英联邦时的情况相似。另一个可以从侧面看到的对金融市场影响的数据,则来自博彩公司的赔率。相较民调,博彩公司赔率较为明朗,留欧概率占据明显上风。

记者从林毅提供的一份证券研究报告中看到,据全球最大博彩公司之一威廉希尔6月19日开出的最新赔率显示,“留欧”和“脱欧”的赔率分别为1赔0.28和1赔2.5。从采样范围来说,博彩公司的样本范围在某种程度上会比民调更广。此外,博彩参与者具有真实的资金投入,下注时会显得更为谨慎。从历史记录来看,博彩赔率预测的准确度也一直都保持着相当良好的记录。

林毅认为,如果“脱欧”成真,短期内应急措施并无法使英国持续运转,由此所产生的政治、社会、经济体制影响深远。今年来说,政治上的动荡应会持续发酵,扩散到欧洲乃至全球,进一步打压风险偏好,导致金价飙涨,放水泛滥,高信用资产泡沫虚高。美联储加息举措也会愈加艰难,“那样的话A股必然震荡加剧。”

“此外,最近两个交易日欧元、英镑以及其股市的大涨,民意调查的结果成了左右市场的唯一力量。”夏伟奇认为,随着公投临近,民意结果由“退“占上风切换成”留”占上风,昨日促成了英镑自2008年以来的最大单日涨幅。

浙江省商务研究院院长张汉东对本报记者表示,虽然不排除英国”脱欧”公投出现小概率事件,但总体而言不会“脱欧”,“因此股民在关注此事的同时,不必过于紧张。”记者陈伟斌 韩兢

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