产不足需 关税提高
目前，国内食糖主产区糖厂纷纷停榨，糖市即将进入纯销售期。在本榨季产量不及预期和产需缺口较大的情况下，国内糖价会出现持续上涨行情吗?
中糖协日前公布的产销简报显示，截至5月底，2016/2017榨季除云南省有一家糖厂尚在生产外，其他省(区)糖厂均已收榨。截至5月底，全国共生产食糖928.78万吨，上榨季同期为869.95万吨，同比多产糖58.83万吨，其中甘蔗糖增产近40万吨，甜菜糖增产近20万吨。全国共销售食糖528.63万吨，上榨季同期为465.52万吨;销糖率为56.92%，高于上榨季同期的53.51%，其中甘蔗糖销糖率提近4%。
产区糖厂绝大部分停榨，表明2016/2017年榨季我国食糖生产即将结束，国内糖市即将迎来纯销售期。市场人士认为，在本榨季产需缺口高达600万吨的情况下，糖价无疑是易涨难跌的，供应短缺的市场格局肯定会支撑起糖价。
不过，短缺的糖会由国储糖、进口糖与走私糖来补充，如果国储糖出库价格合适、进口糖数量大又成本低，加上走私糖得不到控制，那么产不足需也不会支撑起糖价。更为重要的是，在糖价居高不下的情况下，白糖的替代品肯定会趁机来抢占市场。最终糖价是涨是跌还要看各方的搏弈情况如何。
今年5月下旬，商务部公布了对进口食糖保障措施调查的终裁决定，认定在调查期内被调查产品进口数量增加，中国国内食糖产业受到了严重损害，两者存在因果关系。根据商务部建议，国务院关税税则委员会决定自今年5月22日起对进口食糖产品实施保障措施。保障措施采取对关税配额外进口食糖征收保障措施关税的方式，实施期限为3年且实施期间措施逐步放宽。
市场人士认为，在食糖进口管控力度加大的情况下，虽然当前国际糖价较为便宜，但其对国内糖市的影响力肯定不如以前，国内糖市产不足需这一利多因素的作用就可以得到更充分发挥。据了解，按照当前郑糖1709合约与纽糖1707合约期价来推算，贸易商从泰国与巴西进口船期为6—8月的食糖，配额内可获利空间在2500—2750元/吨，配额外为30—400元/吨。
正常进口食糖受到配额的限制，那么一度十分活跃的走私糖还会卷士重来吗?
近日，有关机构公布的信息显示，走私糖正在受到严历打击。据了解，昆明海关所属孟定海关5月份集中开展“国门利剑2017”边境查缉行动，查获走私白糖31车，共计545吨。6月5日，浙江省温州市公安边防支队在苍南龙港查获一起涉嫌走私白糖案件，查扣运输船舶1艘，运输车辆2辆，扣押涉嫌走私白糖共计10000余袋约500吨。
与以往榨季相比，进口糖与走私糖数量已得到了有效控制，未来在国内制糖行业自律措施仍不会放松的背景下，进口糖与走私糖很难左右国内糖价的涨跌。
食糖市场专业分析人士周小军告诉期货日报记者，国内食糖产量不及预期、进口政策超预期仍将是驱动2016/2017榨季糖价走牛的逻辑基础。在行业自律的背景下，在国内糖市需求难有明显改善的情况下，糖价的波动主要是围绕供应端的变化而波动。
“食糖进口关税的提高有助于提高边际成本，最终的市场价格将由‘国际糖价自上而下寻找需求、国内糖价自下而上寻找供给，两者互相平衡’来决定。”周小军说。
周小军认为，未来国储糖是否出库，以及何时何价出库是一个对糖价影响较大的潜在因素，而白糖替代品现在的市场份额增长很快，并已经对糖价形成较强冲击，建议广大投资者对此重视起来。
据记者调查，当前以玉米为原料生产的果葡糖浆等已广泛应用到饮料食品、酒类等行业，在很多领域正在挤占白糖市场份额。特别是果葡糖浆与白糖之间的价差巨大，越来越多的饮料与食品企业在用果葡糖浆等来替代白糖，这对国内糖价会产生长远影响。
广西糖网公布的信息显示，山东地区近日果葡糖浆F55出厂价为2500元/吨、F42出厂价为2200元/吨，当地40型玉米绵白糖报价为5850元/吨。
