在2018年茅台酒厂提价政策的催化下，1月15日早盘，贵州茅台在众多期待之中终于突破万亿元市值，只可惜立足未稳，贵州茅台股价随后回落，万亿元市值只维持了几分钟。
虽然对贵州茅台仍是一片看好，但在市值破万亿之际，也有人喊出茅台已经出现“双泡沫”。
市值短暂破万亿
在中泰证券的“万亿市值”研报发布81天后，贵州茅台市值在1月15日早盘突破万亿，股价也直逼800元高位。
1月15日开盘，贵州茅台直接涨至799.06元，离800元大关不足1元距离，与此同时贵州茅台市值也达到10036亿元，正式突破万亿市值大关。但随后在大盘震荡走低的过程中，贵州茅台收盘跌0.39%，收盘价785.37元，收盘市值9866亿元。
记得贵州茅台发布2017年前三季度净利润近200亿的三季报后，10月26日贵州茅台股价直接高开突破600元关口，当天中金公司喊出845元的高价位、中泰证券则喊出贵州茅台市值万亿。这也是券商首次喊出“万亿茅台”的口号。
如今的贵州茅台似乎已经不是一瓶酒，被用来和世界级奢侈品牌LV对比，市值已经超越LV。普通飞天茅台市面上1850元/瓶的价格一瓶难求，年份酒、生肖酒等特殊茅台酒，几万甚至几十万的价格也不奇怪。
突破万亿市值让贵州茅台站在一个高高的山巅。贵州茅台成为A股市场第一个市值突破万亿的消费股，进入到工商银行、中国石油、中国平安等巨头占领的万亿阵营。目前以流通市值计算，贵州茅台仅次于工商银行、中国石油和农业银行，排名第四。若以总市值计算，贵州茅台则排名第七。
在全球饮料巨头领域，贵州茅台的前面也仅剩百事可乐、可口可乐和啤酒巨头百威英博，而且离百事可乐的市值也仅一步之遥。
在A股18只白酒股中，以1月15日收盘最新市值计算，贵州茅台市值也超越其他17家白酒公司市值总和，同时是五粮液市值（3483亿）的2.8倍，洋河股份市值（2035亿）的4.85倍，泸州老窖市值的9.26倍。
股价和酒价“双泡沫”？
在贵州茅台高歌猛进的过程中，政策因素已成为影响贵州茅台股价的重要因素。2017年8月22日，受贵州颁布最严限酒令影响，当天上午贵州茅台开盘最高下跌2.33%；2017年11月16日，贵州茅台一举突破700元高位，就在市场普遍预测贵州茅台估计几天就能突破800元之时，2017年11月20日，上交所对喊出茅台股价900元和市值1.85万亿目标的券商进行通报，随后几天贵州茅台震荡下跌，一度跌回600元附近。
本次贵州茅台股价再次突破700元直逼800元，贵州茅台酒厂的调价政策是直接原因。2017年12月28日一早，在贵州茅台的年度经销商大会前，公司宣布自2018年起适当上调茅台酒产品价格，幅度18%左右。当天贵州茅台涨8.33%，股价再次突破700元。进入2018年之后，贵州茅台涨价政策落地，股价也连续上涨。
在股价连创新高之时，券商分析师又耐不住性子，开始高举茅台大旗。
但在一片看好声中，也有人认为贵州茅台已经出现“双泡沫”。否极泰基金经理董宝珍昨日在贵州茅台市值破万亿后表示：“茅台酒价格和茅台的股价都危如累卵，并且更可怕的是和2012年的危机不同，这一次是酒价和股价的双泡沫。如果茅台酒和茅台股价继续上涨，不发生危机只是偶然。”
董宝珍称，2012年茅台的危机主要有两个原因：一个是渠道结构落后时代，另一个是消费主体转型。由于价格大幅下跌，达到了民间需求的承受能力，所以消费者转型很快就完成了，但是渠道模式落后时代，渠道模式需要转型，一直到今天也没有做，这是茅台酒的终端零售价突然大涨，且厂家无法有效控制的原因。
董宝珍还表示，万亿市值的贵州茅台，需要400亿元左右的净利润才能支持合理估值。400亿元净利润对应的市盈率也已经达25倍。
根据1月15日最新的收盘数据计算，贵州茅台整体法市盈率已超过40倍，2017年预估的市盈率也接近40倍，市净率超过11倍，估值已经不再便宜。
另外，从融资余额来看，在贵州茅台股价不断走高的过程中，特别是2017年10月下旬以来，融资买入贵州茅台资金量逐渐增多。最新数据（1月12日）显示，贵州茅台的融资余额为76亿元，这一数据在2017年10月19日之前，基本位于30亿元以下。
目前来看，不管贵州茅台“贵与不贵”，大多数散户在贵州茅台上只有看热闹的份，贵州茅台也成为机构的“战场”。三季报显示，贵州茅台的前十大股东持股合计75.33%，而且除控股股东外其余都为机构股东。
在可以追踪数据变化的机构中，沪股通可谓是极为敏锐的一个指标。2017年在贵州茅台上涨的过程中，沪股通资金不断加码增持，直到10月初贵州茅台沪股通资金持股量达到7926万股高位后才开始逐渐减持，当时贵州茅台股价突破600元高位。
在1月9日之后，沪股通资金持有贵州茅台的数量再次出现小幅下降。昨日，户股通资金净卖出贵州茅台超9000万元。
