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投资者逐渐适应创新交易制度

作者: 张歆 来源: 经济日报
2019-08-23 09:40 
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科创板开市“满月”,平稳和理性成为两大关键词。

记者采访数位科创板开户投资者发现,投资者比较认可科创板开市前的投资者教育工作,并对于市场运行机制、特点了解较为充分。专家表示,科创板市场还将在寻找共识中进一步趋向稳定。

“我一共中签了两只新股,分别是华兴源创和中国通号,都是上市首日卖出,我设定的卖出线大约比发行价上涨五成。”浙江宁波的金融从业者周先生对记者表示,“交易所在科创板开设前的投资者教育工作非常充分,我了解到科创板市场在公司特点、交易机制等方面与传统市场差异较大,由于对风险有事先认知,我对收益率的预期也有所调低,实际的获利情况让我很满意。”

从周先生发给记者的交易截图来看,两只新股给他带来逾2万元收益。据周先生介绍,其与身边一些同样中签的朋友交流发现,“理性投资科创板”是大家的共识。

股民吕先生则提出了颇为理性而有趣的观点:“过去大家说炒新是指炒新股,如今很多人炒新是在炒新板块(即科创板),其理念已经发生变化。”吕先生认为,随着科创板市场扩容,散户参与热度会进一步下降。

值得注意的是,科创板开市首月的运行数据也获得了业界专家的认可。

第一创业证券承销保荐有限责任公司董事总经理李兴刚说,回顾科创板这一个月的交易可见,投资者谨慎的趋势较为明显。科创板经历了充分博弈(7月22日)、震荡上涨(7月23日至8月5日)、回归理性(8月6日至8月21日)3个阶段,目前市场上个股股价波动、交易活跃度、投资者结构等各方面都已经逐步趋于稳定,投资者已在渐渐适应创新交易制度。科创板总体运行平稳,是各项制度规则共同发挥效用的结果。科创板上市首周不设置涨跌停限制,5个交易日后涨跌幅放宽至20%,宽松的涨跌停制度给予投资者更大空间,一方面有利于及时反映市场情绪,更有效发挥资本市场定价作用;另一方面也使得股价弹性增大,引发市场对股价大幅波动的担忧。科创板首月的表现,为后续市场发展奠定了良好基础。

中国民生银行首席研究员温彬在接受记者采访时表示,科创板首月数据中有3个重点值得关注:第一,自然人投资者为科创板参与主体,交易占比89%,专业机构交易占比11%,下个阶段专业机构投资者占比应该会进一步提升,这有助于科创板的估值趋于稳定、合理;第二,由开市初期的高换手率回归到常态水平,随着科创板的进一步扩容,换手率可能还会进一步回落,这也是科创板理性投资的一个体现;第三,融资融券比较均衡,过去主板市场都是融资为主,甚至占到90%以上,科创板融券规模的增加,可以促使科创板的估值更合理。

专家表示,科创板交易制度改革取得了阶段性成功,未来随着上市公司数量增加,交易将进一步走向均衡,融资融券规模和占比的均衡则显示出投资者对于个股估值态度存在分歧,未来市场将在分歧中寻找共识。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为,科创板开市一个月来的运行状况符合市场预期,目前主要问题是仍存在供不应求的情况,应尽快增加股票供给。同时,希望相关部门严格做好科创板信息披露的监管,严查严打证券违法犯罪。(记者 张歆)

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