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资金持续涌入 公募REITs表现活跃

来源: 中国证券报
2022-02-10 07:52 
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虎年开市以来,多只基础设施公募REITs持续大涨,成交额显著增长。为保护基金持有人的利益,2月9日,红土盐田港REIT、富国首创水务REIT两只产品发布停牌公告。

对于公募REITs近期在二级市场的活跃表现,业内人士表示,今年以来A股市场震荡调整,资金倾向于寻找更加稳健的资产。长期来看,投资者更应关注公募REITs基础资产的内在价值。

两只REITs停牌

Wind数据显示,2月7日至8日,红土盐田港REIT二级市场累计涨幅达到12.51%,富国首创水务REIT累计涨幅为12.22%。此外,东吴苏州工业园区产业园REIT、华安张江光大园REIT、建信中关村产业园REIT、博时招商蛇口产业园REIT、中金普洛斯仓储物流REIT的涨幅也均超5%。

业内人士对中国证券报记者表示,公募REITs在二级市场表现活跃,对新进投资者而言则意味着风险较大。出于保护基金份额持有人的利益,红土盐田港REIT、富国首创水务REIT发布公告,宣布于2月9日停牌一天。公告发出后,2月9日,除中航首钢绿能REIT以外,其余8只未停牌的公募REITs二级市场价格均出现回落。

红土盐田港REIT在停牌公告中表示,基金以获取基础设施项目租金等稳定现金流为主要目的,随着交易价格大幅上涨,净现金流分派率将显著下降。为了保护基金份额持有人的利益,红土盐田港REIT将自2月9日开市起停牌,并于2月10日开市。富国首创水务REIT以同样的原因宣布2月9日停牌一天。

一位公募REITs基金经理表示,一旦公募REITs二级市场价格显著高于其内在价值,新进入的投资者会面临两个风险:一是从长远看,价格会向内在价值回归,存在因价格下跌导致投资亏损风险;二是价格上涨使持有公募REITs的预期内部收益率下降,无法实现投资目标。

获得市场追捧

截至目前,共有两批共11只基础设施公募REITs产品发行并上市。无论是面向机构投资者的战略配售还是面向公众投资者的发售,或是二级市场的交易,都可以用“火爆”一词来形容。

在11只公募REITs产品中,有8只产品的公众投资者有效认购确认比例在10%以下,中航首钢绿能REIT的公众投资者有效认购确认比例仅为1.76%。

上市以来,公募REITs在二级市场的表现同样火热。Wind数据显示,截至2月9日,富国首创水务REIT二级市场溢价率最高,达到96.30%,紧随其后的是红土盐田港REIT,溢价率也高达79.36%;建信中关村产业园REIT溢价率为58.41%,中航首钢绿能REIT、华安张江光大园REIT、博时招商蛇口产业园REIT三只产品的溢价率均超过40%;平安广州交投广河高速公路REIT溢价率最低,为7.40%。

在近期市场走势较为震荡的背景下,公募REITs在二级市场的成交较以往更为活跃。Wind数据显示,近三个交易日,11只公募REITs成交额合计达12.90亿元。其中,2月8日单日成交额达5.51亿元,是公募REITs上市以来成交额第四高。

业内人士对记者解释道:“这是由于今年以来A股市场震荡调整,资金倾向于寻找更加稳健的资产,拥有独立行情也是另类资产的魅力所在。”

REITs投资需回归理性

对于公募REITs近期在二级市场的活跃表现,业内人士强调,短时间内二级市场可能出现一定幅度上涨,毕竟前期项目都是百里挑一的资产。但二级市场价格围绕资产价值波动,最终还是要回归理性。因此,对持有型投资者,更应关注基础资产内在价值,因为价格虽然会偏离基础资产内在价值,但长期将向内在价值回归。

另一位公募REITs基金经理表示,公募REITs属于国内资本市场的“新成员”,投资人群体尚未完全成熟,投资逻辑也未完全成体系,这都可能造成REITs二级市场的非理性波动。投资人应秉持长期价值投资理念,共同呵护REITs市场成长,见证REITs市场的发展壮大。

【责任编辑:刁云娇】
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