欧美股市携手反弹 隐忧警报仍未解除

在连跌三周之后,多数欧美主要股指上周明显反弹,纳指全周涨幅更是超过7%,部分知名科技股大幅走强。

欧美股市携手反弹 隐忧警报仍未解除

来源: 中国证券报
2022-06-27 07:31 
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在连跌三周之后,多数欧美主要股指上周明显反弹,纳指全周涨幅更是超过7%,部分知名科技股大幅走强。

然而业内专家和机构指出,欧美主要股指的隐忧警报仍未解除,经济下行压力、通胀率高企等给市场前景带来阴影。

欧美股市集体反弹

在经历此前连续三周下跌之后,多数欧美主要股指上周反弹明显。

美股方面,道指上周累计上涨5.39%,标普500指数上涨6.45%,纳指上涨7.49%。值得关注的是,大型科技股表现抢眼。上周,苹果股价上涨7.68%,亚马逊股价上涨9.64%,奈飞股价上涨8.74%,谷歌股价上涨10.11%,微软股价上涨8.10%。

多数欧洲主要股指虽然表现不及美股,但也结束了此前连跌的趋势。英国富时100指数上周累计上涨2.74%,法国CAC40指数上涨3.24%,意大利富时MIB指数上涨1.52%。

对于近期欧美股市走势,景顺首席全球市场策略师Kristina Hooper分析指出,全球超宽松货币政策正在“终结”。政策正常化在最初阶段会经历市场阵痛和随之产生的经济影响。近期风险资产(从股票到加密货币)以及“低风险”资产都出现了抛售。

Kristina Hooper认为,全球资产的反应是负面的,因为这一变化出现得太快且规模太大,市场仍在消化几个月前才开始的巨大转变。一旦市场对美联储加息的步伐有所消化,金融环境对资产价格的影响会有所减弱,尤其是对高质量信贷以及股票。如果今年晚些时候西方国家央行能够放慢收紧政策的“步伐”,这可能会有助于资产价格表现,对期待已久的通胀放缓也会有所助益。

隐忧仍未终结

业内机构和专家认为,欧美市场面临的隐忧仍未终结。

FXTM富拓首席中文分析师杨傲正表示,欧股或重蹈美股覆辙,具有一定的下行压力,欧洲斯托克50指数或下试3月低点。

杨傲正认为,目前看来,欧洲央行9月会议之后的加息路径尚不明朗,该央行需要评估未来几个月CPI的变化情况,看通胀率是否继续居高不下,同时考量GDP、就业等宏观经济数据。为避免经济陷入衰退,欧洲央行的加息步伐或不能过于激进。市场预期其7月和9月两次加息,这也反映在近期欧元区股市不断下挫的走势中,因为加息会导致资金成本上升,对公司业绩造成不利影响,而且可能抑制消费。此外,俄乌地缘紧张局势大幅推升食品和燃料价格,对经济增长和通胀的影响挥之不去。

Kristina Hooper则表示,从长远来看,可以期待不同资产类别相对估值的重新调整。在固定收益方面,在政策正常化之后,债券应会再次提供票面利率,帮助投资者缓冲风险较高资产的波动。在股市方面,回归更正常的货币政策并不意味着股市牛市的终结。但首先需要经历一次较大调整,其中也包括盈利调整。

对于近期配置方向,Kristina Hooper建议关注亚洲风险资产。“我们认为,那些不在货币政策收紧行列的市场在短期内会出现机会。尤其是从货币对冲的角度来看,日本和中国的风险资产(房地产领域除外)看起来较有吸引力。中国可能会从更多的财政和货币刺激中受益,而美国的情况正相反。从中长期来看,多元化和高收益的全球投资组合将带来机遇,包括股票、固定收益和另类资产类别。”

(张枕河)

【责任编辑:刁云娇】
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