公募基金调仓换股 深挖结构性机会

10月26日,公募基金2022年三季报基本披露完成,天相投顾统计数据显示,贵州茅台和宁德时代仍然位列公募基金第一和第二大重仓股,阳光电源获增持最多。4531只积极投资偏股型基金合计持有贵州茅台市值1195.96亿元,合计持有宁德时代市值802.91亿元,持有泸州老窖市值超500亿元,持有五粮液市值超400亿元,持有隆基绿能、山西汾酒市值均超300亿元。

公募基金调仓换股 深挖结构性机会

来源:中国证券报    2022-10-27 08:14
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2022-10-27 08:14 
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10月26日,公募基金2022年三季报基本披露完成,天相投顾统计数据显示,贵州茅台和宁德时代仍然位列公募基金第一和第二大重仓股,阳光电源获增持最多。与二季度末相比,公募基金平均仓位变化不大,但一些基金经理积极调整组合持仓,这也让公募基金重仓股出现了一些变化,迈瑞医疗、亿纬锂能、保利发展、紫光国微新进公募基金前十大重仓股,药明康德、美团-W、比亚迪、华友钴业退出公募基金前十大重仓股。

阳光电源获增持最多

根据天相投顾数据(统计披露2022年三季报的9624只基金,452只基金未披露2022年三季报),贵州茅台、宁德时代、泸州老窖、五粮液、隆基绿能、山西汾酒、迈瑞医疗、亿纬锂能、保利发展、紫光国微成为公募基金三季度末前十大重仓股(统计口径为公布2022年三季报的4531只积极投资偏股型基金)。与二季度末相比,迈瑞医疗、亿纬锂能、保利发展、紫光国微新进公募基金前十大重仓股,药明康德、美团-W、比亚迪、华友钴业退出公募基金前十大重仓股。

贵州茅台、宁德时代位列公募基金第一、第二大重仓股。4531只积极投资偏股型基金合计持有贵州茅台市值1195.96亿元,合计持有宁德时代市值802.91亿元,持有泸州老窖市值超500亿元,持有五粮液市值超400亿元,持有隆基绿能、山西汾酒市值均超300亿元。

从公募基金增持情况看,阳光电源获增持最多。截至三季度末,积极投资偏股型基金合计增持阳光电源市值达113.26亿元,积极投资偏股型基金合计增持德业股份市值达69.32亿元,增持古井贡酒市值达59.18亿元。紫光国微、北方华创均获增持超50亿元。

从减持情况看,截至三季度末,隆基绿能获减持最多,积极投资偏股型基金合计减持该股市值达287.48亿元;宁德时代紧随其后,获减持市值达286.38亿元;药明康德被减持超200亿元,东方财富、华友钴业均被减持超150亿元。

三季度末,阳光电源、古井贡酒、北方华创、万科A、万华化学、天合光能跻身前30大重仓股行列。对比二季度末,美团-W、东方财富、腾讯控股、恩捷股份、通威股份、东方雨虹退出前30大重仓股。

新能源仍是“心头好”

二季度末,宁德时代、隆基绿能、比亚迪、华友钴业、亿纬锂能5只新能源龙头占据基金前十大重仓股的“半壁江山”,尽管三季度末公募基金前十大重仓股中仅有3只新能源个股,但新能源仍是不少知名基金经理的“心头好”。

睿远基金傅鹏博与朱璘管理的睿远价值成长三季报显示,与年中相比,三季度组合的前十大品种和排序有变化,从重仓股持仓量看,对于跌幅较大的新能源和光伏板块,他们逆势增持。

三季度末,银华基金李晓星重回新能源赛道。以银华心怡灵活配置混合为例,三季度末,宁德时代、天齐锂业、隆基绿能等新能源个股新进该基金前十大重仓股。2022年一季度末,宁德时代曾是该基金第一大重仓股,二季度末退出该基金前十大重仓股。

基金经理们正在积极挖掘结构性机会。易方达基金张坤在三季报中介绍,易方达蓝筹精选在三季度对持仓结构进行了调整,增加了医药等行业的配置,降低了金融等行业的配置。

交银施罗德基金何帅大举加仓医药。从整体持仓看,与二季度末相比,三季度增持了爱美客、药明康德、爱尔眼科、泰格医药、迈瑞医疗等医药个股。

估值回到合理位置

张坤表示,三季度,市场有各种各样的担忧,但长期来看,各行各业都会产生优秀企业家领导的优秀企业,助力中国经济的崛起。现阶段,市场提供了对长期投资者有吸引力的价格。

信达澳亚基金冯明远也认为,目前股票市场流动性较为充裕,将有利于股票资产,特别是成长股的表现。展望四季度,国内经济有望逐步复苏,整体市场环境有望出现好转。新兴行业经过这轮调整,大部分公司估值回到合理位置,有望在四季度或者明年上半年出现一定增幅。

对于医药、新能源等热门板块,基金经理们在季报中阐明了对后市的看法。

中欧基金葛兰认为,长期来看,医药行业的增长逻辑没有发生根本性变化。经过多年的洗礼,国内创新企业整体研发管线布局更加理性,资源向差异化方向倾斜,甚至有全球竞争力的创新品种诞生。在有大量临床需求未得到充分满足的背景下,创新药及器械都有着广阔的成长空间。国内的创新药服务企业也逐步形成了有全球竞争力的产业集群,龙头企业的市占率大概率将持续提升。此外,医疗服务以及消费性医疗的需求仍在快速增长且未得到充分满足,未来空间依然巨大。

“整个人类社会目前处于能源革命的重大转折点上,光伏和锂电池作为能源革命的生产端和应用端的代表,具有巨大的成长空间。”对于新能源板块,前海开源基金崔宸龙表示,新能源运营商开始其商业模式的改善,中长期增长的确定性较高,相对于制造端,其渗透率更低、经营稳定性强、未来的发展空间大,会关注新能源运营企业的中长期投资机会。

对于消费板块,李晓星表示,随着国内政策向好的边际变化,消费的改善会持续,看好的消费方向包括高端消费、大众消费、互联网、医美、化妆品、免税、农业以及医药国际供应链。

(张凌之 万宇)

【责任编辑:刁云娇】
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