自上市以来就没有停下过增长步伐的天能动力,再次给投资者交出一份惊喜答卷,其上半年营收及净利润均创下历史新高。
2017年8月29日,天能动力公布半年业绩,公司上半年实现营收113.62亿人民币(如无注明,单位下同),同比增长24.8%;获得净利润近4.6亿元,同比增长13.6%。
当时钟拨回到10年之前——2007年6月11日,天能动力正式在港交所挂牌,开启了资本市场的征程,10年一晃而过,中国经济总量增长了两倍有余,在中国经济高速发展的浪潮中,天能动力更是站在了浪潮之巅,由一家中型企业成长为动力电池行业巨擘。现在不妨梳理天能动力过去10年所取得的成就,并展望天能动力的未来会走向何方。
营收增长20倍
上市10年间,天能动力的营收由2006年的10.2亿增长到2016年的215.1亿,10年间足足增长了20倍。这个增长幅度,在整个港股市场都不多见。
10年间,天能动力的营收基本每年都维持增长,是长牛的必要条件。期间,其复合年增长率达到34.9%,是中国年均GDP增速的3倍以上,动力电池领域的霸主地位因此奠定。
收益结构良性发展
在收益结构方面,天能动力顺应市场变化趋势,处于良性发展的状态,在铅电池领域的市场王者地位更加不可撼动。与此同时,天能的动力电池产品线已发生翻天覆地的变化,旗下电池产品覆盖六大领域,包括电动自行车电池、电动三轮车电池、新能源汽车锂电池、微型电动汽车动力电池、储能电池以及旧电池循环再生业务。
其中,锂电池业务是天能动力着力打造的新兴业务板块,到2016年底,其锂电池有效产能约为2.5GW。公司新能源汽车动力(储能)锂电池项目即将正式投产,项目达产后锂电总产能将达5.5GWh。
近年来,全球新能源汽车对高能量、高性能锂电池产品的需求不断增长,我国已经成为世界最大的新能源汽车市场。同时,储能电池也是天能动力重点布局的产品方向。去年底,天能年产1500万KVAh汽车动力(储能)用密封铅酸蓄电池项目宣布竣工。
研发实力日新月异
天能动力产品不断更新迭代,新项目接连上马背后,其不断增强的研发实力功不可没。天能历来重视科技研发,每年的研发经费均在营收的3%以上。
上市之初,天能动力的研发小组成员就包括121名成员,其中11名为高学历或高技能人才。经过10年的发展,天能的研发实力更是日新月异。如今,天能动力已拥有5大研究中心、超1000人的研发团队。
研发成果方面,天能动力可说是硕果累累,先后获得国家授权专利3000余项,“十二五”以来承担国家重点科技项目8项,参与制定国家及行业标准50项。
净利润增长5倍
营收连续增长,产品不断更新迭代,天能动力的净利润水平也是一步一个台阶往上走。当然,与营收的连年增长相比,天能动力的净利润增长之路则有所波折。2013年以前,天能动力的净利润每年都保持增长,六年间增长了近4倍。
2012年5月,工信部颁布《铅酸电池行业准入条件》,拉开铅电池行业环保整治及行业整合序幕。大批中小企业在政策和市场双重压力下被迫退出,企业数量由2000家锐减到200多家。
天能动力在行业整合中迅速把握机遇,采取更为弹性的定价政策,扩大市场份额,其收益快速提升。深蹲是为了更好地发力,行业整合期结束后,天能动力的业绩随之爆发,到2016年,其净利润达到8.59亿,再创历史新高,较上市之初的1.48亿增幅达到近5倍,期间复合年增长率约为19.2%。上市10年,天能动力业绩屡创新高。
股价上涨3.56倍
伴随着业绩增长,天能动力的股价连创新高。天能动力的上市价定价为1.92港元,前复权价为1.33港元。10年过去,天能的股价(前复权)来到6.15港元。
10年间,天能动力股价上涨了355.81%,复合年均涨幅达到16.4%。市值也由上市之初的19.2亿港元成长到如今的69.6亿港元,成为港股中举足轻重的一员。目前,天能动力已入选三大重要指数,包括恒生综合指数成分股、恒生可持续发展企业指数成分股以及MSCI指数成分股。同时,天能还是深港通标的股,内地投资者可通过深港通渠道直接购买天能的股票。从天能动力经历过的股价来看,作为一家整体上呈现高速成长的公司。
随着锂电池、储能电池以及再生铅等新业务的发力,天能的成长性却处于历史最好时期,天能的股价或也将迎来估值回归+成长性推动的戴维斯双杀。