境外机构和个人持有境内债券规模（亿元）
备受市场关注的“债券通”周一正式推出。中国人民银行、香港金融管理局2日发布联合公告，为促进香港与内地债券市场共同发展，决定批准香港与内地债券市场互联互通合作（“债券通”）上线。其中，“北向通”7月3日上线试运行。
境外资金可在境外购买内地债券
公告称，自5月16日央行、香港金融管理局发布联合公告以来，双方在“债券通”的准备工作上紧密合作。目前，“北向通”相关法规、业务规则、操作方案及监管安排均已确定，技术系统准备就绪，市场宣传推介和入市准备工作正在积极开展。
央行与香港金融管理局已就“债券通”所涉及的跨境监管合作原则等相关事项达成共识，并签署《加强监管合作谅解备忘录》。双方约定，根据两地的法律和各自法定权限，双方建立有效的信息交换与协助执行机制，加强监管合作，共同打击跨境违法违规行为，确保项目有效运作。
央行要求，两地基础设施机构应当依法合规履行“债券通”各项职责，组织市场各方有序开展“债券通”业务，协助“北向通”投资者充分了解内地债券市场法律法规、业务规则、审慎评估投资风险，并充分做好进入全国银行间债券市场的准备工作。
债券通被广泛关注开始于今年两会期间，国务院总理李克强曾在记者招待会上谈及。李克强当时表示，“去年我们出台了‘深港通’，准备今年在香港和内地试行‘债券通’，也就是说允许境外资金在境外购买内地的债券，这是第一次。”
今年5月16日，央行和香港金融管理局曾联合公告称，初期先开通“北向通”，投资于内地银行间债券市场，未来适时研究扩展至“南向通”，投资于香港债券市场。6月7日，中国外汇交易中心与香港交易及结算所有限公司在香港成立合资公司，即债券通有限公司，承担支持债券通相关交易服务职能。
央行数据显示，截至今年3月末，我国债券市场托管量达到65.9万亿元，位居全球第三、亚洲第二，但境外投资者持有的债券金额仅8000多亿元，占比不足2%。
将推动中国资本市场国际化进程
根据央行此前的公告，投资标的方面，“北向通”境外投资者可投资在银行间债券市场交易流通的所有券种，包括国债、地方债、政府支持机构债、政策性银行债、商业银行债、非银行金融机构债、非金融企业债务融资工具、企业债、资产支持证券等。“北向通”境外投资者既可以通过参与银行间债券市场发行认购方式，也可以通过二级市场买卖方式，投资标的债券，但目前的交易工具只限于债券现券交易。境外投资者发送报价请求的请求量最低为100万元人民币，最小变动单位为100万元人民币。
值得一提的是，在债券通推出前夕，中国债市迎来好消息。花旗从7月起将中国纳入“花旗世界国债指数扩展市场”，这是全球三大债券指数首次将中国纳入全球债券指数。据估算，目前大约有2万亿到4万亿美元的资产追踪该指数。
对于债券通，华安证券首席宏观分析师徐阳对记者指出，“债券通的推出从中长期看利好内地债市，尤其是我国的国债收益率高于海外，吸引力较大。从短期看，对内地债市的情绪面有提振，但是国际资金能否持续流入还有待观察。”
前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，债券通的开通利好两地债券市场，将缩小内地债券市场与发达债券市场的差距，有利于推动中国资本市场的国际化，提高人民币的国际地位，应该说这又一个里程碑的事件。“北向通”允许境外资金通过购买内地债券，有利于维护香港国际金融中心的地位。
著名经济学家巴曙松此前曾撰文称，预计债券通正式启动之后，海外投资者投资中国债券市场会有非常大的增长空间。未来中国债券有望纳入国际主要债券指数，将带来一大批跟踪这些指数的被动性投资基金配置中国债市。从长远来看，债券通的开通能够使跨境资本流动的效率明显提高，并将推动内地债市的国际化进程。
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