中国股市谁的愿景为愿景？谁的目标为目标？

如果中国股市依然还将跟以前一样不管不顾市场的承受力也不管不顾投资回报而只顾无休无止的扩容和圈钱，那么，我们的股民势必也就还依然只能是像过去一样，“先天下之忧而忧，后天下之乐而乐”，以自己无尽无止的亏损无休无止地“为他人做嫁衣裳”。

“人民对美好生活的向往，就是我们的奋斗目标”。这是新任总书记习近平在十八大当选常委与中外记者见面时所说的最为感动人心的一句话。他以最朴实平和的语言说明了执政目标与人民愿景的逻辑关系。这对于中国股市如何把握自己的发展方向和奋斗目标，也是一个很好的启发。

如果不是郭树清主席说了一句“监管部门应该对股市下跌承担一定的责任”，多少挽回了一点“向前看”的希望，老实说，很多人现在不仅早已大失所望，各种悲观绝望的说法也越来越多了。为什么？因为就在股市越来越低迷的时候，证监会的要员们，除了良心未泯勇于担责的郭主席以外，谁不是一边一口一个“股市下跌与IPO无关”，一边依然把近800家IPO的“还是要发”，甚至“十年后上市公司过万家”的政绩工程目标，看得比天还大。有谁想到了正在股市下跌的苦海里备受煎熬的股民呢？

中国股市津津乐道的20年赶上了欧美200年，说的无非是市场规模的名列前茅，而不是上市公司质量，更不要说投资回报了。在投资回报方面，IPO每年所造就的几十个几百个亿万富豪，是以数以千万计的股民年复一年所蒙受的巨大亏损为代价的。中登公司的统计显示，A股的新增个人账户数持续下降，空仓账户环比有所增加，说明市场情绪极度低迷。此外，资金的持续外流使得目前的客户保证金已经下降到5800亿元，达到5年来的最小值。即便如此，在当局的心目中，用20年的时间达到目前接近2500家的规模，显然还远远不足以满足扩容的需求。再用十年的时间达到上万家，意味着今后平均每年需要增加750家左右。也就是说，等着排队的IPO，将远非现在的一个800家，而是10个甚至更多的800家。这对于市场的承受力将是怎样的考验啊！

郭树清主席在谈到发展前景的时候曾经说过：“可以预见中国资本市场必将迎来持续、稳健、快速发展的新阶段，必将为中国经济社会的转型升级作出更大贡献，必将为广大投资者带来更稳定更丰厚的投资回报”。但只要“重融资轻回报”的市场定位不变，投资回报的功能继续处于缺失的状态，这三个鼓舞人心的“必将”之间，显然也就缺失了一种必不可少的逻辑联系。也就是说，如果中国股市依然还将跟以前一样不管不顾市场的承受力也不管不顾投资回报而只顾无休无止的扩容和圈钱，那么，我们的股民势必也就还依然只能是像过去一样，“先天下之忧而忧，后天下之乐而乐”，以自己无尽无止的亏损无休无止地“为他人做嫁衣裳”。这样的股市显然是根本就没有什么“对美好生活的向往”也没有什么“更稳定更丰厚的投资回报”可谈的。

郭主席对股市下跌的责任肯认账，相比死不认账而言，应该是好事。但停留在口头上的认账显然是不够的，也是无济于事的。重要的是要变认账为买账。这里所说的买账，当然并不仅仅是说的远水不解近渴的“分红新政”，也不是什么口惠而实不至“红利税差异化”，更不在于雷声大雨点小治标不治本的“降费”，而是针对扩容圈钱导致股市长期低迷的问题进行卓有成效的大力改革，坚决将市场的定位从“重融资轻回报”切实转移到“以维护投资者利益为重中之重”上来。在这里，以谁的愿景为愿景，谁的目标为目标，是全部问题的关键。以牺牲投资者的利益满足融资者的贪得无厌为目标，还是以为广大投资者带来更稳定更丰厚的投资回报为目标，是“圈钱市”和“投资市”分水岭，也是为监管而监管，为政绩工程而政绩工程，还是“人民对美好生活的向往，就是我们的奋斗目标”，“以维护投资者利益为重中之重”的试金石。

提高分红比例和“降费”、“降税”，至多只能在一定程度上改变“零和交易”或“负和博弈”的格局，改变不了反映在市场资源分配、利益分配机制和投资者保护机制等诸多方面积弊日深的体制性弊端，尤其是IPO体制的不公平、不公正、不公开。监管部门的责任，既然是将“人民对美好生活的向往”视为“我们的奋斗目标”，就必须坚定不移地把“圈钱市”改造成“投资市”，为广大投资者带来更稳定更丰厚的投资回报。否则，如果市场信心崩溃，股市长期低迷，不足以吸引投资者，不要说800家发得出去发不出去是个问题，十年上万家是个问题，市场的长治久安更是一个大得多的大问题。黄湘源