沪港通的顺利起航，不仅开启了中国资本市场的新篇章，也让A股的国际化大大加速。那么，沪港通究竟为投资者提供了怎样的机会？国际投资机构纷纷给出建议。
外资行支招获利模式
沪港通正式成行后，外资投行对于其前景十分看好，称未来还有增长空间。而摩根士丹利在关注A股和港股的同时，强调沪港通也使港股首次向中国内地的散户投资者开放。和高盛等投行一样，摩根士丹利建议投资者可以挑选A股和H股存在价差的股票，如上海石化等个股；此外，那些将吸引内地投资者的、能够分散不同地区风险的港股蓝筹股，如汇丰控股等也得到力荐。不仅如此，上市券商和清算机构等板块也得到摩根斯坦利的推荐。其称这些机构将受益于沪港通带来的交易量上升，使得业绩增长，如香港交易所便是其中的代表。
此外，高盛及法国巴黎银行近日都发表研究报告，向投资者详细介绍了利用沪港通的几种套利模式。
整体而言，高盛的获利模式主要为低吸高沽 。第一，建议A股投资者买入被低估A股、卖出被高估H股，比如那些大盘国企股等个股，包括银行、保险、能源类板块。 第二，建议A股投资者卖出被高估A股、买入被低估H 股。股票范围以增长较快和高换手率的中小盘股为主。
法国巴黎银行的获利模式则是追捧受惠股 。首先是那些直接受惠板块：如受沪港通刺激成交利好的港交所(HK0388)及券商股，和内地的一些保险股，如新华保险(HK1336)、平安保险(HK2318)、中国太保(HK2601)及中国人寿(HK2628)。
其次，AH股之间可以套利的个股也是法国巴黎银行推荐的投资标的。但其指出，如当H股较A股的溢价少于10%，则套利机会不够吸引人，但那些商品、工业及航空股的H股估值，目前往往较A股折让20%至近50%，其套利机会就值得关注。
再次，增长型A股也是法国巴黎银行推荐的。其指出，A股市场的增长概念集中在消费股，中央的政策也往往集中在刺激消费增长。科技、网络、环保及新能源类个股都属增长股，也是投资者可关注的对象。
最后，那些概念独特的H股也是值得广大投资者追捧的对象。一般而言，内地资金会追捧一些没有在内地挂牌、但具有环球品牌概念及行业龙头股的中资及港企股，因此法国巴黎银行建议香港地区的投资者也可搭“顺风车”投资。在这类个股中，法国巴黎银行认为有9只个股可留意。其中包括：腾讯控股(HK0700)、汇控（HK0005)、金沙中国（HK1928）、友邦保险(HK1299)、东风汽车(HK0489)、龙源电力(HK0916)、和记黄埔(HK0013)、创科实业(HK0669)、中国燃气(HK0384)。
明年看好五大题材
瑞银证券中国证券研究副主管、首席策略分析师陈李表示，沪港通作为国内资本市场开放的重要一步，对于市场而言仅仅是个起点，并远远不是终点。一些重要指数公司，比如MSCI，将在明年再次讨论是否将A股纳入国际指数。瑞银测算在沪港通股票池中，符合加入未来MSCI指数的A股个数就达到360只之多，在数量上已远远大于港股在MSCI China指数中的数目（139只）。瑞银预计，如果将A股纳入MSCI，虽然初期其所占权重有限，但考虑到人民币有可能在2020年底前实现自由兑换，6-8年后，A股将按照国际通行的法则纳入国际性指数，而不会给予明显折扣，A股有望主导一系列国际化指数中的“中国样本”。因此，瑞银认为未来的这些重大变化，将使得国际的大型公募基金更加关注A股国际化的进程，国际资金将会持续流入A股市场。
陈李指出，通过2012-2014年的行业表现，能够清楚看到市场对于“新常态”经济的理解：“买转型，卖周期”，预计“新常态”的投资将延续到明年。2015年，瑞银看好的5个关键投资主题包括：1）货币环境继续放松，社会融资成本持续下降，负债率较高的地产、电力有望最受益；2）海外资金持续涌入。最有可能列入MSCI 指数的大型蓝筹股可能受到持续追捧。相比香港市场，质量更好选择更多的医药、可选消费或是海外资金关注焦点；3）国企改革全面启动后，建议关注电气设备、通信、机械设备、轻工制造的个股 ；4）“一带一路”预计将有助于推动具有国际竞争力产业扩大出口，如铁路设备、电信设备、能源设备、汽车配件等，但可能无助于消化过剩的投资性产能，对建材、港口、建筑帮助有限。5）通缩可能继续，一般消费或持续低迷。
因此，结合2015年的投资主题，瑞银最看好的沪港通股票包括：保利地产，中国平安，贵州茅台，九州通，华海药业，正泰电器，上海机场，青岛海尔，上汽集团，用友软件。
A股进入MSCI蓄势待发
德意志银行认为，“沪港通”将为A股进入国际指数（比如MSCI新兴市场指数）扫清一些重大障碍。
德银指出，过去1年半，中国股市的改革和开放步伐加快，无论在时间表还是力度上都超出投资者预期。今年中国宣布了一些重要政策，包括QFII和RQFII扩容、关于资本市场发展的“新国九条”、“沪港通”以及与资本市场开放相关的税收政策等。
早在2013年6月，MSCI首次将中国A股列入可能纳入其新兴市场指数的审查名单。目前该指数仅包含一些在港股和B股上市的中国股票。今年4月，MSCI提出了A股进入指数的路线图，建议先从流通市值的5%起步。而最终MSCI将在2015年6月宣布是否决定将A股纳入指数。如果明年MSCI决定将A股纳入其新兴市场指数，将在2016年5月开始调整指数构成。尽管首次纳入指数规模不大，对于中国股市的对外开放却将是标志性事件。
不过，虽然沪港通为A股进入国际指数埋下了伏笔，但依然存在一些障碍，比如深交所尚未对外开放，意味着大约1/3的A股股票无法进入MSCI指数，另外沪股通每日限额为130亿人民币，可能给指数基金经理在追踪指数表现方面带来麻烦。
德银分析师指出，MSCI明年有可能宣布将A股纳入指数，但需要满足以下条件：沪港通运行顺利、深交所加入开放行列、税收问题进一步明确、每日配额不再成为障碍、QFII和RQFII进一步扩容。德银认为，A股进入MSCI或其他重要指数将提升市场情绪，为市场未来走势提供重大支撑。根据德银估算，MSCI将5%的A股流通市值纳入指数将带来80亿美元的资金流入，而全面纳入指数可能带来1400亿美元的资金流入。（记者 王彭）
