我个人认为二级火箭的区间就是2009年以来的相体，上就是3500下就是2500，这一上冲的过程中到现在为止力量还没有完全耗竭，但是需要基本面基本的改善来，三级火箭的点燃现在还看不到，明年6月份再一起聚会讨论。高善文博士在安信证券2015年度策略会上演讲。 高善文博士在安信证券2015年度策略会上演讲。

　　安信证券2015年度投资策略会暨PE/VC论坛12月16日-18日在深圳举行。安信证券高善文博士从是实体经济活动、商品市场与权益市场关系和流动性状况等方面进行分析，阐述了A股熊转牛的逻辑，虽然提示了当下的市场、流动性、基本面和估值等方面的风险，但仍对二级火箭区给出2500至3500点的空间。

　　以下为演讲实录：

　　各位尊敬的来宾，上午好！

　　很高兴又与大家相会在美丽的深圳，相会在香格里拉的大宴会厅，一起来分享我个人对于经济和市场的观察和思考。

　　我们知道，每到岁末年初，大小单位各色人等，都在总结过去展望来年，上至政府工作报告，下至个人工作小结。第一部分的内容都有固定的套路，用四个字来概括就叫自我吹嘘。所以，仿照这一成例，我们在报告正式开始之前，也做一小段的自我吹嘘。

　　在一年多以前，准确的说是13个月之前，2013年11月15号，大连商品交易所在广州召集一次有质有料的国际期货大会，会议的第一场内容是关于宏观经济形势的分析。在头一天晚上，原来预定的主讲人临时缺场，当天晚上有关方面紧急找到我，希望我去救场，救场如救火，所以我头一天晚上的深夜从北京飞到广州，也是在广州的香格里拉酒店，入主的时候已经是(音另凌晨，也没有人给我交代是个什么样的会，有没有媒体。大清早就被叫到会场，我的猜测这很可能是有质有料行业比较小范围的由期货投资者参与的大会，所以一不留神就说了几句真心话，结果现场有很多媒体，做完演讲以后我回头就去机场飞回北京，刚下飞机就接到很多电话，纷纷询问演讲的内容是怎么回事。为什么这个演讲在当时引起了很多的注意呢？大家对我的演讲有所了解的都知道我是即兴演讲没有准备的演讲，讲完之后去回忆当时讲了什么实际上我也不是特别清楚。但是在我北京下飞机以后为什么会接到很多的电话呢？因为在去年11月15号的演讲中我提出了一个基本的命题或者是判断。在当时，我认为中国的经济和市场已经非常接近一个漫长的黑暗隧道的尽头。具体的内容是怎么说的呢？我前两天专门搜索了百度网，百度网保存了这次演讲的大量记录，我找到了一些原话，这些原话是怎么说的呢？其中最关键的一段是这样的，我说我们也许正在接近一个漫长的黑暗隧道的尽头，我非常强的怀疑，中国经济和股市长期的下降和下跌过程，非常接近尾部的位置。也许在不太长的时间之内，我们就会看到整个市场甚至是经济活动会出现根本性的转折。换句话来讲，我们认为市场已经非常的接近牛雄转折。结果，这样的报道在媒体上刊出以后，有大量的跟贴，跟贴表示不同意是可以理解的，但是很多跟贴充分的表现了我们广大网民的智慧包括尖刻。其中一份专门发给我并且通过微信发给我的跟贴是这样的，说在通常的情况下一个漫长黑暗隧道的尽头一定是一个大粪坑，刚刚走出黑暗的隧道会一头扎进一个大粪坑，13个月回头来看我们确实走出了这样一个黑暗的隧道，并且隧道尽头没有大粪坑。在这样一个背景下，去年12月份，在这里开会，考虑到会议的形势，我们把主题定义为星星之火，为什么叫星星之火？我在去年的现在也是在这个位置做过一小段解释，星星之火的含义是我们已经处再一个漫长的黑暗隧道的尽头，黑暗隧道尽头的亮光已经依稀可见，但是经济和市场还要经历一小段困难的时期，或者换句话来讲，我们认为市场还有最后一跌。到今年6月份的时候，在杭州开车策略会的时候，我们把策略会的题目定为叫盈虚之有时，并且定了一个对联叫守时待势熊自去，楼花落尽牛渐来。但是我一直没有跟大家解释什么叫盈虚之有时，我个人的理解基本的含义就是当事物坏到极点以后，他就会向好的方向去转化，当事物朝着一个方向的运动到达极点以后就会向另外一个方向转化。这就叫盈虚之有时，所以换句话来讲我们认为市场面临牛熊转换，并且6月份牛熊转换的时机已经比较成熟。所以，从这些内容来看，我们可以清楚的说，无论是在去年年底还是在今年年中，我们从来不认为市场面临的是所谓300点、500点的反弹问题，我们认为市场面临的核心问题是牛熊转折，是处在一个大趋势大方向转折的拐点上，而不是出现所谓的300点、500点的反弹。在去年11月份、12月份我们第一次很明确的提出这样的判断，在今年6月份我们认为市场已经完成这样一跌，所以提出盈虚之有时。

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