[摘要]货币基金在降息后7日年化收益率徘徊在4%左右，手中持有流动资金的投资者如何打理呢？重点是看收益“性价比”。

　　近期小伙伴打理短期理财资金有点郁闷，一方面是货币基金在降息后7日年化收益率徘徊在4%左右，而另一方面短期理财基金因为规模缩水纷纷转型。

　　在目前情况下，手中持有流动资金的投资者如何打理呢？重点是看收益“性价比”。若短期理财产品出现转型，需要根据自己需求来选择。

　　降息后宝宝破四

　　仍是现金管理工具首选

　　相关数据显示，12月19日纳入统计的296只货币基金（各类型分开算）7日年化收益率只有4.01%，当周甚至出现低于4%的情形，较前期出现明显下滑。还有众多货币基金当日7日年化收益率在3%以下。业内预计，12月下旬若非有新股申购引起的资金荒，宝宝收益率还将持续走低，破4%将成为接下来几个月的常态。

　　12月上旬，宝宝收益数据持续下行，较今年一季度“缩水”不少，如1月28日，全部162只货基（A\B\C类分开计算）平均7日年化收益率高达5.813%，而且收益率超过6%的货币基金达到62只，当时宝宝们的收益率更高于普通货币基金的平均收益率水平。

　　不过，T+0的货币基金仍是打理现金的好帮手。好买基金就表示，央行降息后，存款利率下行，那么货币基金主要投资的协议存款利率也将下行，货币基金收益率走低也是必然。展望央行货币政策，降准降息以稳定经济的可能性仍较大。不过，即使收益率进入“3时代”，由于流动性方面的优势，货币基金的吸引力仍在，依然是现金管理工具的首选。

　　短期理财

　　重点看7天品种

　　相比货币基金，短期理财基金更为尴尬。同样用12月19日数据来看，纳入统计的99只短期理财基金的平均7日年化收益率为4.06%，比货币基金高0.05个百分点左右。虽然比货币基金略高，但可能要付出一定流动性成本。

　　按照期限做一个更为详细的收益率区分更有价值。相关数据显示，短期理财基金可以分为7天、14~21天、30天、60天和60天以上的，12月12日的平均7日年化收益率分别为4.1853%、3.8873%、4.0600%、4.0505%、4.3980%。

　　因此从这个角度看，短期理财基金短端的7天品种优势较高，

　　除了做期限收益率对比外，还可以PK下银行理财产品。普益财富数据显示，上周银行理财产品的平均预期收益率为5.14%，不过1个月以下理财产品平均预期收益率为3.88%，而1个月至3个月平均预期收益率为5.09%，3个月至6个月期、6个月至12个月期、1年以上期平均收益率分别为5.33%、5.48%、5.68%。

　　因此从这个角度看，短期理财产品中，7天、14天、21天品种并不具备优势。此外，目前和微信等互联网大佬合作的一些短期理财基金，往往收益率略有优势，可以关注下。此外，低风险投资者可以选取分级债基A份额进行投资，替代短期理财基金。

　　不过，短期理财基金要注意申购赎回时间，以及配合自己资金安排，最好提前做好准备。

　　“变身”

　　按照需求选用

　　基金收益率优势不大的背景下，规模不断缩小，正因为如此，不少短期理财基金宣布转型，投资者最好按照自己需求选择。

　　目前多只短期理财基金宣布转型。从目前来看，短期理财基金转型有三类方案，第一类是短期理财基金改变运作周期，如华安基金将 “双月鑫”改为“月安鑫”，运作周期缩短为一个月。在这一方案下，投资者可以比较下，经过转型的短期基金收益率是否有所提升（和同类产品比）。因为改变“运作周期”实际上是给了投资者更多流动性，而提高收益率就性价比更高。如果没有，可以选择性价比更高的品种。

　　第二类是短期理财基金转型为一只货币基金，如万家14天理财基金直接转型成为一只货币基金，还有多家基金公司计划将旗下短期理财基金转型为货币基金。相对来说，如果转型之后这一货币基金收益率有竞争力，而且可以T+0赎回的话，是一个较好的现金管理工具，对投资者来说也无需更多操作。

　　第三类是短期理财基金转型为其他类型产品，这也分几种情况，可转型为债券型、混合型、股票型基金等。其实对于投资短期理财基金来说，进行的是低风险投资，若转型为偏股型产品，投资者一定要思考下自己的资产配置情况，如果确实存在股票投资需求可以考虑继续持有。这一转型还有一个核心的考察点—转型后基金经理的人选，无论是债券投资还是股票投资，所获得收益多少都和基金经理能力有关，投资者最好选择过往业绩较好、投资风格适合目前市场环境的基金经理。