新浪财经讯 北京时间5月7日消息，野村(Nomura)在最新报告中指出，最近全球资本市场出现一些重大变化，除了能源价格大幅上涨，更为引人注目的就是全球债券市场大跌，尤其是欧债国债，包括德国、意大利、西班牙等。

　　4月底，德国10年期国债收益率最低跌至0.08%，几乎接近零利率，但最近几个交易日大幅飙升，截至周三涨至0.59%。债券收益率与债券价格成反比，债券收益率上涨对应债券价格下跌。

　　欧债大跌是一个全球趋势的一部分，美国和日本国债收益率同样强劲走高。

　　野村在报告中尤其提到意大利国债市场：“意大利债券市场规模高达1万8390亿欧元，大部分在私人手中。而且，意大利(以及西班牙)债券市场所发生的是一个全球趋势的一部分。因此，我们谈论的是一个数十万亿的固定收益证券市场面临巨大的下行压力。这可能对全球企业债市场以及美元产生负面影响。”

　　很显然，债券市场这一异动让很多人始料不及。野村指出：“(欧债的)下跌应该放到更广的全球背景下去看，从避险的德国、美国和日本国债，到风险较高的意大利和西班牙国债，全球债券收益率都出现大幅飙升。”

　　债券市场暴跌的原因何在呢？野村认为并非基本面因素所推动的。

　　野村分析师在报告中写道：“我们的利率研究团队将大部分下跌归因于非基本面因素，换句话说，他们不认为下跌是对经济数据改善或联储加息预期的重新定价，相反，他们认为暴跌走势是技术性的，并与欧洲央行[微博]量化宽松的运作方式有关。”

　　欧债大跌对欧元意味着什么？野村认为欧元短期内并没有明确的方向。野村提醒投资者注意，现在欧元与欧洲风险资产的相关性已经逆转。

　　野村指出：“从某方面来讲，欧元正在成为新的日元(国内的坏消息导致日元飙升)，而这并不让人奇怪，因为欧元现在是收益率最低的主要货币。”(松风 编译)