跑赢A股主要指数的腾安是什么来头？
自腾安指数推出6年半后，该指数累计上涨幅度达到109.83%，跑赢上证指数76.22个百分点，跑赢沪深300指数51.79个百分点。
腾安指数全称为腾讯济安价值100A股指数，指数代码000847。该指数是由北京济安金信科技有限公司携手腾讯财经及中证指数公司，于2013年5月18日推出，指数的成份标的为A股上市公司股票。
在股票投资中，人们普遍认为应该买入“便宜”的股票，卖出“贵”的股票。而便宜和贵的定义比较模糊，使得投资者在实际操作中很难以此作为依据。济安金信很好地解决了股票的定价问题，帮助投资者选择了一揽子“便宜”股票的组合，并以这些股票为成份，构建成了股票指数。
据了解，腾安价值100指数的构建方法与传统意义的市场指数差别很大，它是以济安定价的价值偏离率作为基准。济安定价是济安金信通过综合应用基础分析、技术分析、投资组合，建立了一系列动态均衡定价模型，并依据市场有效性特征，利用M2M迁移技术，进行复杂的动态定价运算。结合证券市场整体运行和上市公司基本面特征的变化状况，利用模糊聚类、分形计算、遗传算法等方法确定出每一只股票的理论均衡价值。
在构建指数时，每期选入当期市场低估程度最多的股票，通过主动调整成份股，使得指数的估值水平始终处于低估区间，保证指数长期上涨持续性的同时，也提高了投资的安全边际。
基金公司使用腾安指数，谋求多样化的收益来源
腾安指数的推出，不仅有理论意义，也为投资者提供了更加广泛的投资工具。目前已有银河基金等多家机构与济安金信合作，推出了挂钩腾安指数的基金产品。从腾安指数的表现来看，不仅收益率高于国内主要的股票市场指数，而且即使放眼国际市场，腾安指数的表现也丝毫不逊色于公认的长牛美股指数。可以说腾安指数既可以作为基金指数化投资标的，又可以作为投资者的“股票池”，不仅能够反映市场整体价格及趋势，还兼具价值发现功能。
图表1：腾讯济安价值100指数与国内主要指数历史走势对比
图表2：腾讯济安价值100指数与国际主要指数历史走势对比
数据来源：济安金信（统计区间：2013年5月18日~2019年12月31日）
其次，也有部分机构将腾安指数作为阿尔法收益的来源，利用买入腾安指数成份股同时做空中证500股指期货的形式，获取相对收益。
进军FOF投资，应时，应势
除了腾安指数的运营外，济安金信的业务范围也是十分广阔，它不仅拥有基金评价资质，其子公司济安财富2014年6月获得中国证监会批复的基金销售牌照，更是在2016年5月成为中国基金业协会的联席会员。截至目前，济安财富已与超70家基金管理人建立代销合作，代销全市场各类型基金2,810只，基金销售金额超100亿元，基本实现市场全品类基金的无缝对接。
济安金信利用基金评价领域的研究实力，以及长期在基金行业积累的资源，开始进军FOF领域。FOF（Fund of Funds）即基金中的基金，以“基金”为投资标的，不直接投资于股票、债券或其他证券。现阶段我国金融市场现状与美国上世纪90年代FOF基金发展之初的情况十分相似，大量追求长期稳定收益的资金陆续入市，市场和政策环境为FOF的发展壮大提供了有利环境。
2018年6月15日，在济安金信基金评价中心与中国人民大学金融信息中心联合举办的中国证券投资私募基金评级研讨会上，济安金信基金评价中心发布了“中国证券投资基金市场展望FOF指数”(China Fund Market Prospect FOF Index)。
“中国证券投资基金市场展望FOF指数”基于济安金信基金评价体系，在不同时频、不同基准、不同尺度下分别评估候选基金的收益性、波动性、稳定性、流动性、期限性等各类风险，采用超过200个针对基金产品、基金经理、基金公司的评价指标，通过大数据与机器学习算法，动态遴选成分基金，自下而上完成大类资产配置。该指数不仅为FOF产品在不同市场条件下的大类配置提供参考依据，还为FOF产品提供业绩基准，同时也为基金公司、商业银行、证券公司和第三方基金销售机构展现了基金市场的前景以及行销指引方向。
目前，A股估值处于历史低位，经过两年的去杠杆，宏观经济已出现复苏的苗头。从短期来看，在新冠疫情稳定后，预计A股将在一季度触及阶段性底部，此时配置基金将获得更好的价格优势，以及更高的潜在收益。据悉，济安金信FOF产品的相关准备工作已经完成，将于春节后择机发行。
