中办、国办印发《关于依法从严打击证券违法活动的意见》
严打证券违法 加强中概股监管
严格核查证券投资资金来源合法性，严控杠杆率；加强中概股监管，加强在境外发行证券与上市相关保密和档案管理工作的规定；强化退市监管，严格执行强制退市制度……7月6日，中国政府网发布中共中央办公厅、国务院办公厅于近日印发的《关于依法从严打击证券违法活动的意见》(简称《意见》)。
证监会主席易会满指出，《意见》是资本市场历史上第一次以中办、国办名义联合印发打击证券违法活动的专门文件，是当前和今后一个时期全方位加强和改进证券监管执法工作的行动纲领，意义重大、影响深远。
亮点一
严格核查证券投资资金来源合法性、严控杠杆率
《意见》共30条，明确了未来五年资本市场打击证券违法活动的主要目标。到2022年的目标包括“依法从严打击证券违法活动的执法司法体制和协调配合机制初步建立”“重大违法犯罪案件多发频发态势得到有效遏制”“资本市场秩序明显改善”等。到2025年的目标包括“证券执法司法透明度、规范性和公信力显著提升”“行政执法与刑事司法衔接高效顺畅”“崇法守信、规范透明、开放包容的良好资本市场生态全面形成”等。
证监会主席易会满在接受新华社记者专访时表示，较长一段时间以来，由于制度建设存在短板，证券违法犯罪成本较低。上市公司财务造假和内幕交易、操纵市场等违法行为呈高发态势，发生了一些恶性案件，社会各方反映强烈。随着注册制改革的逐步全面推行，在放宽前端准入的同时，对加强后端的监管执法提出了更高要求。去年7月11日，国务院金融委第三十六次会议专门研究全面落实“零容忍”要求，多措并举加强和改进证券执法工作。此后，在有关部门的大力支持下，起草形成了意见草案，于去年11月2日经中央深改委第十六次会议审议通过。
其中，《意见》提出，依法严厉打击非法证券活动。加强市场监管、公安等部门与中国证监会的协同配合，完善跨部门协作机制，坚决取缔非法证券经营机构，坚决清理非法证券业务，坚决打击非法证券投资咨询等活动。加强场外配资监测，依法坚决打击规模化、体系化场外配资活动。严格核查证券投资资金来源合法性，严控杠杆率。加强涉地方交易场所案件的行政处置与司法审判工作衔接，有效防范区域性金融风险。
亮点二
强化退市监管 严格执行强制退市制度
《意见》提到，推进退市制度改革，强化退市监管，严格执行强制退市制度，研究完善已退市公司的监管和风险处置制度，健全上市公司优胜劣汰的良性循环机制。加强证券投资基金发行和运作监管，对严重违法违规的基金管理人依法实施市场退出，做好风险处置工作，保护基金持有人合法利益。
“目前，我国资本市场处于注册制改革阶段，退市制度不仅是资本市场的一项基础制度，也是注册制配套性制度。”光大银行金融市场部分析师周茂华认为，通过完善要素市场配置体制机制，强化监管和市场约束，优胜劣汰，资本市场有进有出，让市场形成良性循环，倒逼上市公司提高公司治理效能、提升公司发展质量，切实保护投资者合法权益，增强投资者对资本市场发展信心。
记者注意到，自注册制实施以来，A股新股发行速度明显加快，为了匹配注册制，加快A股新陈代谢，沪深交易所2020年末正式发布新修订的退市规则。该新规于2021年7月1日起正式实施，在明确原有股票面值低于“一元”面值退市指标以外，还新增了连续20个交易日市值低于3亿元的“市值退市”指标。周茂华表示，退市制度改革对资本市场而言“牵一发动全身”，且对国内资本市场影响深远，下一阶段，需要强化监管，落实退市新规，同时推进与相配套的制度改革等。
亮点三
加强中概股监管 完善跨境数据流动等相关法律法规
根据7月2日普华永道发布的数据显示，上半年赴美上市企业数量达到历史新高，上半年美股市场共有35家中国企业首发上市，融资金额为123亿美元，IPO数量和融资额分别较去年同期增长119%和373%，以零售、消费品及服务、信息科技及电讯企业为主。
记者注意到，《意见》专门提出加强中概股监管：切实采取措施做好中概股公司风险及突发情况应对，推进相关监管制度体系建设；修改国务院关于股份有限公司境外募集股份及上市的特别规定，明确境内行业主管和监管部门职责，加强跨部门监管协同。
近期滴滴、满帮、BOSS直聘三家中概股企业被“安全审查”的消息传出后，让大家开始关注赴美上市中概股的命运。截至7月6日21点41分，滴滴跌幅超20%、满帮下跌19.40%、BOSS直聘下跌8.31%，而普普文化、斗鱼、知乎、哔哩哔哩等其他中概股也出现不同程度下跌。
在进一步加强跨境监管执法司法协作方面，《意见》还包括，要加强跨境监管合作：完善数据安全、跨境数据流动、涉密信息管理等相关法律法规；抓紧修订关于加强在境外发行证券与上市相关保密和档案管理工作的规定，压实境外上市公司信息安全主体责任。
“随着资本市场开放程度的提升，跨境监管和执法合作重要性日益凸显。”清华大学法学院教授汤欣表示。
（张露 王楚涵 林晓丽）
