北交所开市后，新增上市公司将来自新三板创新层。目前，共有61家创新层公司处于北交所公开发行并上市的审查状态。这些公司的进入将进一步壮大北交所市场规模，同时给投资者提供更多标的选择。

一位私募人士认为，保险、社保基金等长线资金投资北交所的意愿到底有多强，抛开政策因素外，主要取决于北交所有多少好企业、好资产。北交所相关负责人表示，作为新生的交易所市场，北交所将结合自身市场定位及市场特征，遵循交易所法定监管职责，大力提升上市公司质量。上市审核中，将压实各方责任，提高违法成本，严防企业“带病上市”。

“打新”受期待

北交所于11月15日正式开市，首批上市公司共计81家。其中，10只股票属于新股范畴，故其上市首日不受涨跌幅限制。这10只新股首日均收获1倍以上涨幅，最高达5倍。赚钱效应让投资者对后续参与北交所“打新”充满期待。

北交所官网显示，截至11月16日，共61家公司处于北交所公开发行并上市的审查状态。其中，处于已受理、已问询、报送证监会、中止四个状态的公司分别有12家、38家、1家(海力股份)、10家。

不过，北交所第82家上市公司有望归属于吉冈精密而非海力股份。尽管吉冈精密11月9日披露了公开发行结果公告，但留给其履行北交所上市程序的时间已比较紧张，最终无缘北交所首批公司名单。

整体来看，北交所首批81家上市公司经营状况稳健、成长性较为突出，大部分属于行业细分领域的排头兵，部分公司在同行业中处于国内领先地位，或是下游国际国内重要企业的长期稳定供应商。其中，17家公司为专精特新“小巨人”企业，属于先进制造业、现代服务业、高技术制造业、高技术服务业、战略新兴产业等领域的公司占87%。

包括吉冈精密在内的62家“后备军”并不逊色，其中不少公司在细分领域有较强的话语权。例如，吉冈精密是国内精密合金压铸件主要厂商之一，核心客户群体包括牧田、科沃斯、康明斯、博格华纳、佳能、电装天、普利司通、万都、博世等国内外知名企业，具备较强的市场地位；摩擦材料行业的金麒麟已为戴姆勒、中国重汽等部分汽车生产商提供原装配套产品等。

严防企业“带病上市”

上市公司是证券交易所的基石，没有好的上市公司就没有好的证券交易所。据悉，北交所将从三方面大力提升北交所上市公司质量。

一是把好市场“入口关”。落实注册制试点，坚持以信息披露为中心，建立北交所审核与证监会注册各有侧重、相互衔接的审核注册流程，各项安排与科创板、创业板总体保持一致。上市条件保持对中小企业的适应性、精准性和包容性。上市审核中，压实各方责任，提高违法成本，严防企业“带病上市”。

二是夯实“关键主体责任”。全面接轨现行上市公司主要监管安排，在公司治理、信息披露、停复牌管理以及退市机制等方面接轨现行上市公司主要监管安排，保持各证券交易所监管标准的总体一致性。持续监管中，进一步压实保荐机构等中介机构责任，明确上市公司为规范运作第一责任人的主体地位，增强上市公司提高自身质量的内生动力。

三是畅通市场“出口关”。借鉴近期退市制度改革经验，在保护投资者合法权益基础上，既充分包容中小企业天然存在的业绩易受外部影响等特点，避免市场“大进大出”，也坚决出清重大违法、丧失持续经营能力等极端情形的公司。北交所退市公司符合相应条件的，鼓励其挂牌基础层或创新层继续发展；存在重大违法等情形不符合挂牌条件的，转入退市公司板块，实现对退市风险的“分类纾解、充分缓释”。

北交所官网显示，在公开发行并上市一栏，已有41家公司处于终止审查状态。

（吴科任）