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金融业开放持续推进 合资理财公司加速落地

作者: 黄一灵 来源: 中国证券报
2022-01-12 07:24 
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日前,有消息称德意志银行拟与中邮理财设立合资理财公司。对此,中国证券报记者从多位相关人士处了解到,德意志银行与中邮理财正在洽谈,离最终落地尚有距离。若这两大机构“联姻”成功,国有大行理财子公司和外资携手设立的合资理财公司将再下一城。

对外开放是金融创新发展的活力之源。2001年加入WTO,我国金融业迈出对外开放的第一步。20多年来,金融对外开放持续推进,外资在金融领域细分赛道频频落子,资管行业当仁不让。

2020年,汇华理财打响外资控股的合资理财公司第一枪,随后合资理财公司呈现加速落地的迹象。站在金融业持续对外开放的背景下,业内人士认为,中外共建合资理财公司将成为主流趋势,且方式将多元化。下阶段合资理财公司在机构申设、产品布局方面的推进,有望继续提速。

设立主体更加多元化

在此之前,中银理财、建信理财、交银理财、工银理财已布局合资理财公司。截至目前,共有四家合资理财公司,其中汇华理财、贝莱德建信理财已开门迎客,施罗德交银理财、高盛资管与工银理财合资的理财公司也获批筹建。

除与外资携手设立外,引入战投也是方式之一。日前,招银理财增资扩股及变更注册资本已获监管批准,战略投资者摩根资产管理将出资26.67亿元认购招银理财10%的股权,这意味着招银理财将成为首家中方控股合资理财公司。同时,光大理财也将引入境外战略投资者。此前光大银行公告称,董事会同意光大理财引入境外优秀资产管理机构作为战略投资者。

“种种迹象表明,中外合资筹建理财公司成为主流趋势,理财公司的设立主体也会更加多元化。”中信建投分析师杨荣认为,外资机构在经营管理、客户金融服务、跨境业务等方面积累了较为丰富的经验,投研能力有优势,有助于提升国内理财公司的创新能力和金融服务。这对于我国整个金融业的发展,尤其是资管市场的发展意义重大,同时也会推动市场投资更多元化,理财产品的品种进一步丰富。

外资积极布局中国资管行业

合资理财公司源源不断设立正是我国金融业持续对外开放的体现。

2019年7月,国务院金融稳定发展委员会办公室发布《关于进一步扩大金融业对外开放的有关举措》,其中一条为“允许境外资产管理机构与中资银行或保险公司的子公司合资设立由外方控股的理财公司”。上述合资理财公司的设立显示出外资对中国金融开放程度的积极评价,在一定程度上还说明外资机构将金融开放政策视为在华开展业务的最大机遇。

“随着金融对外开放不断深化,外资布局中国资管行业的力度加大、方式多元化将是大势所趋。”光大证券分析师王一峰认为,海外金融机构将多维度布局中国市场,外资机构主要看好中国资产管理和财富管理市场的巨大潜力。

在外资不断加码中国市场的背景下,对中资理财公司而言,合资理财公司的设立亦是国内银行布局财富管理与资产管理的新路径。

中信证券分析师肖斐斐、彭博认为,在资管新规背景下,大资管行业竞争加剧,标准化投资领域成为各类资管机构的必争之地。对商业银行而言,标准化背景下,财富管理和资产管理核心竞争力是客户与渠道,而短板在于产品与投研能力。合资理财公司依托于外资股东的投研与配置能力,有望成为国内银行在资管领域“弯道超车”的新路径。

开放广度和深度“双提升”

近年来,我国金融业对外开放有序推进,取得积极进展。

银保监会数据显示,截至2021年上半年,外资银行在华共设立41家外资法人银行、115家外国银行分行和139家代表处,营业性机构总数达930家,外资银行总资产3.73万亿元。境外保险机构在华共设立66家外资保险机构、85家代表处和17家保险专业中介机构,外资保险公司总资产1.94万亿元。

银保监会表示,将继续稳妥推进银行业保险业对外开放,全面实施准入前国民待遇加负面清单管理制度,继续吸引具有专业特色的优质外资进入中国市场。进一步优化监管规则,改善营商环境。同时,增强开放监管能力,防范金融风险。

招联金融首席研究员董希淼表示,随着金融对外开放步入深水区,外资控股、外商独资的金融机构批设进入常态化阶段。金融对外开放的广度和深度都在提升。在广度上,过去金融开放更聚焦于银行业保险业,现在包括货币经纪公司在内的各个金融细分领域都在持续开放;在深度上,已出现外商独资的公募基金公司和外资控股的理财公司。

【责任编辑:刁云娇】
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