2月24日,网易公司发布2021年Q4及全年财报。财报内容显示,网易云音乐2021年Q4净收入19亿元,全年净收入70亿元。得益于净收入的增长和成本管控的改善,网易云音乐连续三个季度毛利率为正。Q4毛利率进一步提升,2021年毛利率为2.0%。
良好的财务状况主要得益于稳定的收入增长及版权成本的优化。在收入方面,网易云音乐2021年第四季度19亿元的净收入同比大幅增长了24%。而在成本方面,由于一系列反垄断措施的出台落地,第四季度,网易云音乐先后与摩登天空、香港英皇娱乐、中国唱片集团、风华秋实、乐华娱乐等达成版权合作,相关费用支出也得以优化,版权开放利好逐步释放。
事实上,这也延续了网易云音乐去年上市前的上扬走势。根据其去年12月上市前披露的数据,去年前三季度,网易云音乐总营收达51亿元,同比增长52%,毛利率亦大幅提升并转正为0.4%,市场当时就普遍认为这反映了其盈利能力已开始走上轨道。
2月18日,恒生指数有限公司宣布指数检讨结果,云音乐等29家上市公司加入恒生综合指数成分股,变动将于2022年3月7日(星期一)起生效。此外,近期港股通面临潜在调整,云音乐可能符合沪港通纳入条件。
基于这种持续的良好表现以及对行业的长期看好,近期,华泰证券、德邦证券等多家证券机构给予网易云音乐“买入”评级。
据灼识咨询报告,2023年中国在线音乐娱乐市场的可触达市场规模(TA M)将达到人民币1,534亿元(对比2020年网络游戏、在线视频和网络文学的市场规模分别为人民币 2,787亿元、1,444亿元和239亿元),对应 2021-2023年的年复合增长率为45.0%。对此,华泰证券就表示,目前网易云音乐已经在内容和用户数方面上建立稳固的优势,或将推动公司总收入在2021-2023 年的年复合增长率达到38.0%。
德邦证券也分析认为,网易云音乐有望通过持续积累独立音乐人资源,丰富其音乐内容供给,强化产品的差异化用户体验。
