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供需形势向好 钢厂盈利有望上行

来源: 中国证券报
2022-07-11 07:27 
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受下游地产、基建恢复速度不及预期等因素影响,钢铁需求不足导致钢材价格持续走低,淡季特征较为明显。近日,中钢协发文呼吁,钢企当前不仅要关注钢铁需求总量的变化,更要关注新材料、新基建、新领域、新业态等钢铁消费结构的新变化。

业内人士表示,中长期来看,压减粗钢产量政策叠加地产、基建、汽车等行业利好政策不断出台,供需形势逐步改善,随着铁矿等原料供给逐步宽松,钢厂盈利有望进一步上行。

被动检修情况增多

对于2022年以来钢铁市场的运行情况,中钢协认为,受疫情等因素影响,钢材市场呈现“供给减量、需求偏弱、库存上升、价格下跌、成本上涨、收入减少、利润下滑”的运行态势。钢铁企业统筹推进疫情防控和改革发展工作,努力克服供应链物流不畅、原燃料价格大幅上涨等困难,积极适应市场变化,加强产供销组织协调。

但近两个月,钢铁产量显著超出市场需求,钢企利润受到影响。在此背景下,钢企被动减产、检修持续增多。

国盛证券研报显示,钢铁行业淡季效应再次显现,全国高炉产能利用率与五大品种钢材产量近期均出现回落,钢厂被动减产、检修继续增多。在高温多雨天气影响下,钢材需求再度回落。在当前低利润、高供给及弱需求背景下,粗钢产量压减的必要性增强。

民生证券研报表示,长流程方面,螺纹钢、热轧和冷轧吨毛利最近一周分别下降了15元、61元和65元,为了减少亏损,钢厂减产延续。

首钢股份7月7日披露的投资者关系活动记录表显示,随着6月钢材价格下跌,部分企业由于盈利问题被迫检修,但大中型钢铁企业多为计划检修。压减产方面,今年4月国家发改委明确2022年继续压减粗钢产量,重点压减环保绩效水平差、耗能高、工艺装备水平相对落后的粗钢产量。随着国家“双碳”战略的实施推进,钢铁行业供给端受到约束或处于常态化,有利于促进钢铁行业高质量发展。现阶段钢铁行业发展机遇与挑战并存,对于环保绩效好、发展质量好的企业是有利的。

兰格钢铁网监测数据显示,6月下旬,大中型钢企生铁日均产量已经回落到了200万吨以下的水平,这表明国内钢企的减产闸门已经打开,短期钢铁产能释放将延续收缩态势。短期来看,国内钢材市场将面临供给延续收缩、淡季需求不足、成本支撑减弱的局面。

积极应对淡季行情

中钢协党委书记兼执行会长何文波表示,当前最重要的就是将行业自律付诸行动,坚持按合同组织生产。一是不要努力生产然后都放到库存中去,把资产都变成存货。二是不付款不发货,不要努力销售把收入都变成应收账款。三是反对不正当竞争,不要低于成本线向市场抛售抢占市场份额,恶性竞争损害行业正常市场秩序。

中钢协建议,一要密切跟踪下游各领域需求变化趋势,及时向企业提供动态市场信息;二要重点分析消费结构的变化,满足总量偏弱条件下的新消费增长需求;三要组织研究并提出可操作性的政策建议,为促进高附加值产品发展创造条件;四要加速推进以钢结构建筑为代表的跨行业合作,在扩大钢铁应用上下功夫。

为了应对淡季影响,钢铁企业普遍表示,下半年,将根据市场变化合理安排生产,调整优化品种结构,深入开展对标挖潜,强化资金管理、库存管理、基础管理,加快核心技术攻关,多措并举提升运营效率和经营质量。

业绩存在分化

目前,已经披露上半年业绩预告的钢铁上市公司不多,业绩存在分化。

攀钢钒钛预计2022年上半年实现归属于上市公司股东的净利润10.4亿元至11.5亿元,同比增长50.72%至66.66%。业绩变动的主要原因是,公司紧抓市场机遇,根据市场行情实时调整营销策略,全力做好产销衔接,钒钛产品销售价格同比有较大增长。公司保持均衡稳定生产,积极消化主原料、辅料、动力等采购成本上升所带来的减利,严格落实降本增效措施提升盈利能力。

抚顺特钢预计2022年上半年实现归属于上市公司股东的净利润1.53亿元至2.13亿元之间,同比下降50.6%至64.52%。公司表示,上半年,公司使用的镍、钴等主要原材料价格及能源价格较上年同期大幅上涨。受此影响,公司主要产品成本上升,毛利率下降,导致公司2022年上半年经营业绩同比大幅降低。

中钢协表示,需求总量相对较低会促使行业分化,企业间竞争力差距更加显性化,将会出现分化和整合并行的态势。要继续加快推进行业兼并重组,创造条件推动优势资源向优势企业集中。虽然当期行业经济效益出现下滑,但行业总体资产状况仍处于历史较好水平。目前,钢铁企业债务结构持续优化、资产负债率同比下降,短期借款下降、长期借款增加,企业成本费用下降、研发费用支出持续提高,表明行业整体经营较为稳健,有能力有实力可以抵御阶段性风险。

对于中长期钢企的盈利情况,国盛证券认为,预计在粗钢产量年度压减政策的推进下,供给高速增长趋势难以持续,同时钢材需求在稳经济政策导向下逐步回暖,行业供需改善拐点有望临近。中长期来看,压减粗钢产量政策叠加地产、基建、汽车等行业利好政策不断出台,供需形势逐步改善,随着铁矿等原料供给逐步宽松,钢厂盈利有望进一步上行。

(董添)

【责任编辑:刁云娇】
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