C财经 > 财经滚动

基金投顾二季报出炉 “调仓换基”谋平衡

来源: 中国证券报
2022-07-15 07:37 
分享
分享到
分享到微信

近期,多家投顾机构相继发布投顾二季度报告,披露了调仓动向,并透露了下半年基金配置的思路。从持仓方向来看,多家投顾机构已在6月中旬对组合进行调仓,降低了对成长风格资产的配置,持仓更趋于平衡。对于后市,机构纷纷表示,股票类资产的性价比高于债券类资产,当前各主要指数的估值仍具有吸引力,但相比前期需更为谨慎,看好高股息个股。

持仓风格更均衡

今年以来,市场呈现“V”型走势,在4月底触底后大幅反弹。从5月开始,在市场风格巨变的过程中,一些投顾机构瞄准时机加仓。例如,“景顺长城犇犇全明星”组合在5月减少了对消费板块的持仓,增加了成长风格持仓,并持有了一些擅长行业轮动的基金。

随着近期成长板块持续上涨,一些机构选择获利了结,再次对组合大举调仓。从各家发布的投顾二季度报告来看,不少组合在6月份对前期涨幅较多的成长风格进行减仓,并增配了持有低估值板块的相关基金,目前持仓更趋于均衡。例如,“华夏60后智享财富组合”在6月下旬进行调仓,降低组合仓位的同时,调低了对成长板块的配置,并增配了低估值、稳增长相关产品。

民生加银基金也对旗下不同策略组合进行调整,如对“配置加分组合”的基金权重进行再平衡,加入部分周期板块,整体组合将以均衡配置为主,同时布局高景气方向的相关基金;对于“小牛加油组合”,则配置成长和消费板块。兴证全球投顾“兴证全球进取派优选”组合则在6月中旬提高了权益基金仓位,但未对持仓基金品种做大幅调整。

股票资产性价比更高

二季度,股票市场经历回撤后持续上涨,债市则呈现先强后弱的走势,整体表现出明显的股债“跷跷板”特征。进入下半年,对于股债性价比,不少机构认为,与债券资产相比,股票资产的投资性价比更高。

广发基金投顾认为,随着国内经济复苏,股票和债券市场均有一定机会,但从风险溢价率来看,当前权益资产的配置价值要高于固收资产。股票方面,A股整体估值抬升有一定难度,建议行业配置上保持适当均衡,看好军工、光伏、储能为代表的相关基金,以及以医药、食品饮料为代表的消费板块相关基金。债市或延续震荡行情,对资金面保持谨慎,将继续采取防守型的票息策略。

兴证全球投顾表示,与债券类资产相比,股票类资产整体的估值水平仍有一定的性价比。各主要市场指数仍处在估值合理或估值具有吸引力的状态,但相比前期需要更加谨慎。具体板块方面,更看好高股息个股;前期表现强势的周期股股价已反映了一定的增长预期,但仍具有投资价值;消费板块经过一轮下跌后,估值趋于合理,且基本面较稳定。债市则大概率保持窄幅震荡状态,风险相对可控。

此外,多家机构对前期涨幅较大的成长板块持谨慎态度。兴证全球投顾认为,成长股分化较为严重,部分板块估值泡沫明显,对成长风格相对谨慎。广发基金投顾表示,市场经过一轮快速反弹后,或将进入震荡阶段,短期内不建议追高前期涨幅较大的赛道。

(张舒琳)

【责任编辑:刁云娇】
中国日报网版权说明:凡注明来源为“中国日报网:XXX(署名)”,除与中国日报网签署内容授权协议的网站外,其他任何网站或单位未经允许禁止转载、使用,违者必究。如需使用,请与010-84883777联系;凡本网注明“来源:XXX(非中国日报网)”的作品,均转载自其它媒体,目的在于传播更多信息,其他媒体如需转载,请与稿件来源方联系,如产生任何问题与本网无关。
版权保护:本网登载的内容(包括文字、图片、多媒体资讯等)版权属中国日报网(中报国际文化传媒(北京)有限公司)独家所有使用。 未经中国日报网事先协议授权,禁止转载使用。给中国日报网提意见:rx@chinadaily.com.cn
中文 | English