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北交所主题基金“上新” 青睐优质中小企业

来源: 中国证券报
2022-07-26 06:41 
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北交所主题投资再掀热潮。7月25日,第二批获批的三只北交所主题基金中,两只产品同日发售,景顺长城基金、中信建投基金旗下北交所主题产品同台竞技。对于北交所上市公司的投资机遇,接受中国证券报记者采访的基金经理均表示,看好北交所“专精特新”企业的独特价值,尤其看重企业广阔的成长空间。

第二批主题基金发售

时隔8个月,7月25日,第二批北交所主题基金两只产品正式发售,与第一批相似,两只基金募集规模上限均为5亿元,主要投资北交所上市公司。在封闭期内,基金投资北交所股票的比例不低于非现金资产的80%。

对于北交所主题基金的管理,基金公司均派出实力健将。景顺长城北交所精选两年定开混合拟任基金经理张靖,管理经验超10年,历史业绩突出。在配置方向上,张靖表示,对行业和风格没有偏好,配置会相对均衡,关注公司的成长性、业绩的确定性、估值的合理性。在张靖看来,北交所上市公司的市场空间广阔,包括所处行业的市场成长空间、行业市占率以及公司技术、管理、业务模式的延展性等,而市场空间大是公司成长的前提。业绩是验证公司成长的试金石,有质量的盈利是公司进入成长期的佐证,也是投资安全边际的保证,对业绩兑现期太长的公司保持警惕。同时,规避估值过高品种,以合理的估值对目标价进行厘定,注重安全边际和投资性价比。

中信建投北交所精选两年定开混合拟任基金经理周紫光、孙文均擅长新兴领域研究和投资。周紫光、孙文表示,投资方向将专注于“特新”中小企业、赛道龙头公司,重点关注企业的发展空间和成长性,优先选择具有良好发展趋势和成长潜力的企业。具体赛道方面,更看好与能源转型变革方向切实相关的行业,以及科技创新带来新需求或提升全球市占率的相关方向,如低碳环保、光伏、风电、储能、汽车电动化和智能化、半导体、虚拟现实等,这些领域的发展空间大、增速快、有优势竞争力。

看好企业投资价值

对于北交所企业的投资价值,中信建投基金认为,北交所企业的估值具备相对吸引力。此外,北交所企业具备三大特征,一是多家北交所企业营收增速和归母净利润数据亮眼;二是创新属性强,行业覆盖工业材料、信息技术、医药健康、“双碳”、消费等多元细分创新领域,战略新兴产业、先进制造业等行业企业占比超八成;三是后备企业潜力大,多家企业获得国家或省级“专精特新”“单项冠军”等认定。

景顺长城基金认为,综合来看,相比于沪深主板、科创板和创业板的上市门槛,北交所对企业上市的限制更为灵活,但加强了对流动性和资金用途的要求,并增加、修订了多项监管制度。对于具有创新优势和高成长性的中小企业而言,更适合从直接融资渠道获得资金。此外,北交所引入做市商制度,完善市场机制,定价更有效率,市场运行有望更平稳,为基金运作提供了良好的市场环境。

首批主题基金操作披露

近期,首批八只北交所主题基金的二季报全部披露完毕。从仓位来看,各家基金公司管理的产品差距较大。截至二季度末,嘉实基金、汇添富基金旗下北交所主题基金仓位超过87%。从业绩来看,二季度广发基金、汇添富基金旗下北交所主题基金的收益率大幅跑赢业绩比较基准。

流动性问题是此前基金经理关注的重点,嘉实北交所精选两年定开混合基金经理在季报中表示,北交所的投资标的市值普遍偏小,研究壁垒较高,由于流动性相对匮乏,给基金建仓带来一定难度。不过,通过积极调研,并通过参加战略配售等多种方式,买入具有积极成长性的上市公司。尽管北交所股票上半年整体表现不佳,但通过调研,仍然发掘了很多具有优秀品质的企业家,北交所多家上市公司市值被明显低估。二季度,已积极提高北交所股票仓位。

万家北交所慧选两年定开混合基金经理回顾,二季度北交所股票配置以新能源、电子设备、机械、医药等行业的细分市场龙头和“专精特新”龙头企业为主,尤其以新能源产业链中的优质公司为布局重点。同时,看好北交所其他细分领域中的“专精特新”标的,包括但不限于高端制造、现代服务业等行业标的,尤其是在核心技术、管理能力、市场空间上具备较强优势的细分行业龙头。

(张舒琳)

【责任编辑:刁云娇】
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