随着机构募资越来越难,单一家族办公室成了众多GP和基金管理人追逐的对象。
单一家族办公室,资产规模较大,投资心态更为成熟,对市场波动的承受力更强,因此备受机构青睐。
管理着四十亿资产的博泽家族办公室掌门人于洪儒曾说:金融行业最忌讳“快进快出,”时间成本和策略上都容易造成失误。
家族资本更有耐心
近十年中博泽家办也经历过不同的经济周期,博泽现在核心的家族资产管理要素,强调基本面和价值投资,要有深度的研究,有组合,有分散投资,有对冲,有“耐心”,并坚定地看好中国经济。
作为博泽家族二代,家族创业基金Intuition Capital的创始人于祺,也有着非比寻常的耐心。他认为“家办是财富的保护与传承,和外部机构投资不同,投资最后拼的是做人,人性对短期利益的痴迷是有共性的,但要有格局。”
单一家族如何选择基金管理人单一家族的FOF投资策略,一直也是市场基金管理人比较想”探秘“的,因为双方的匹配是最关键的。
于祺带领的Intuition Capital团队虽然年轻,但对管理人的筛选标准从未放松。知行合一、不跳脱能力圈、投资风格坚守、长期价值主义、穿越周期等,是他们寻找的管理人身上的重要特质。
于祺同样偏好中小规模的管理人,因为他们正处于想做业绩的阶段,对投资标的的选择更灵活,他相信规模和业绩是对抗关系,要警惕陷入这样的管理人误区当中。
目前,博泽投资主要集中在消费、科技、医药等领域,同时,进行全球多地域权益类资产配置。Intuition Capital则会多配置一些成长型的基金,以及一些以美国布局为主的股票策略。
国际经济环境在巨变家族资产管理要做哪些调整?
在谈及国际复杂的地缘政治下资产配置策略时,于洪儒表示要在中美之间做“对冲”。
随着中美投资影响因素的明显增多,冲突、疫情、地缘冲突等,像中概ADR、港股受影响就会比较大,因子多波动会很大。
在这样的状态下,家族资产配置该如何考量?于洪儒认为,要重视基本面研究。博泽家族办公室是研究驱动型的,体系相对完善,能力圈也很重要。要有资产配置组合,总体上家族是一个平衡型的资产配置策略,一半在固定收益,一半是权益资产。
博泽家办执行总经理韩悦认为,从家族办公室的角度,FOF基金底层逻辑还是以价值投资为主的。无论境内或境外,对基金管理人的要求是一样的,如果他过往的能力圈范围相对比较窄,而他擅长的领域在宏观环境变化下受到短期性影响,则不会针对性就赎回这只基金,但是会就组合层面进行考量做一些对冲的方案。
开启”十年”接班规划
甚至早在于祺创立Intuition Capital之前,于洪儒就已经开始传承规划。
“大体上我觉得,按照金融产品的特征、二代学习能力,再结合自己的年龄,我认为应该是,1、3、5、10总体的时间规划表,1年收集情况,3年比较成熟,5年能上手,10年能接班。“现在正处在1-3年过渡时期。
在传承规划中,不仅有针对二代于祺的安排,博泽同样注重团队的搭建并为其创造成长空间。
博泽执行总经理韩悦2013年加入博泽,9年中,对家办模式、投资管理模式、资产特性等的探索和验证,使学习能力得到快速提升。
博泽家办CIO兼首席基金经理刘金玉,作为前知名公募基金公司基金经理“空降”到博泽家族办公室,从企业家身上学到了看二级的方法,从实业的角度看问题看得更长远一点,与博泽家族办公室是互相学习和共同成长的过程。目前拥有自营盘,同时会就家办整体投研策略提出建议。
目前于祺Intuition Capital团队中,以年龄相仿的90后作为中坚力量。以一二级市场投资及其他创新投资为核心业务,立足全球视野,聚焦中美两地市场并逐步拓展至全球化资产配置。目前投资涵盖股票资产、股权资产、对冲基金等多元化领域
Intuition Capital 将在家族财富的管理中逐步完成家族财富代际传承,最终实现家族薪火相传,基业长青!
