上海证券报记者梳理中国债券信息网等公开信息发现，今年前三季度，地方新增专项债发行超过3.54万亿元。其中，9月新增专项债241亿元。

接受记者采访的多位专家表示，在当前稳经济、稳投资的背景下，今年四季度有望提前下达部分明年新增专项债额度，从而尽快形成实物工作量，预计额度可能和去年提前下发的1.46万亿元持平或略高一点。

10月地方债发行将迎小高峰

从公开信息整理的数据看，今年前三季度，地方债已发行6.34万亿元，新增债发行4.24万亿元。其中，新增专项债3.54万亿元。

从资金投向来看，9月新增专项债券发行241亿元，主要投向保障性安居工程、交通基础设施、市政和产业园区基础设施，占比分别为49.38%、17.16%、16.70%。

9月7日召开的国务院常务会议决定，依法盘活地方2019年以来结存的5000多亿元专项债限额，70%各地留用，30%中央财政统筹分配并向成熟项目多的地区倾斜。各地要在10月底前发行完毕，优先支持在建项目，年内形成更多实物工作量。

国盛证券固定收益首席分析师杨业伟分析称，截至9月底，至少已有4066亿元明确分配区域。根据2021年各地专项债余额和限额空间测算，此次5000多亿元专项债发行或将消耗各地近40%的历史结存额度。

辽宁省政府专项债券（十六至二十期）9月27日完成发行招标，辽宁成为首个利用专项债务结存限额发行专项债的省份。据悉，此次辽宁省发行的67亿元专项债主要投向基础设施建设和棚改。

10月地方债发行将迎来小高峰。记者发现，截至目前，已有10多个省份披露了发债计划，计划10月发行的新增专项债有近3000亿元。其中，河北、四川、山东、云南等地计划发债都超过了300亿元。

明年专项债部分限额有望提前下达

近期召开的稳经济大盘四季度工作推进会议，对稳经济大盘四季度工作再部署、推进再落实。会议提出，依法依规提前下达明年专项债部分限额。

为了加快地方政府债券发行使用进度，保障重点项目资金需求，发挥政府债券资金对稳投资、扩内需、补短板的重要作用，更好发挥积极的财政政策作用，2018年底，全国人大常委会发布了《关于授权国务院提前下达部分新增地方政府债务限额的决定》，在2019年1月1日至2022年12月31日，允许国务院在当年新增地方政府债务限额的60%以内，提前下达下一年度新增地方政府债务限额（包括一般债务限额和专项债务限额）。

从提前下达专项债的额度来看，近几年提前下达新增专项债的额度均超过1万亿元。专家表示，在当前稳经济、稳投资的背景下，今年四季度有望提前下达部分明年新增专项债额度，预计额度可能和去年的1.46万亿元基本持平或略高一点。

“提前下达明年部分新增专项债额度，可以让地方提前谋划专项债项目，明年尽早发债，尽快形成实物工作量。同时，今年基建投资靠前发力，提前下达额度对于四季度基建也将形成有力支撑。”粤开证券首席经济学家、研究院院长罗志恒对记者表示。

记者发现，近期江西、浙江、河北等地已在储备2023年专项债项目，主要聚焦产业转型升级、基础设施建设、生态环境保护、社会民生事业等工作重点。

基建投资增速将持续稳步提升

今年以来，在一系列稳增长、稳投资政策的支持下，基建投资持续向好。

国家统计局数据显示，前8个月，基础设施投资同比增长8.3%，增速比前值加快0.9个百分点，回升幅度比前7个月提高0.6个百分点。

数据还显示，9月份建筑业商务活动指数为60.2%，高于8月3.7个百分点，升至高位景气区间。其中，土木工程建筑业商务活动指数为61.0%，是近4个月高点，表明近期出台的盘活专项债等政策措施进一步推动基础设施建设项目落地，建筑业生产活动扩张加快。

在罗志恒看来，拉动基建是目前稳经济的重要抓手，基建与财政政策尤其是专项债密切相关。今年年中以来，基建增速连续回升，主要就是因为专项债加快发行并投入项目使用。

百年建筑水泥首席分析师江元林对上海证券报记者表示，从9月份基建项目开工情况以及签约情况看，三季度基建投资增速将持续稳步提升。其中水利项目和市政项目投资是核心增长点，公路投资也略有增长。

多位分析人士预计，今年四季度，广义基建投资增速和全年增速或在10%左右。

“交通、水利、能源等领域的项目将是四季度的增长重点。由于三季度专项债对新基建的覆盖，归口于这一领域的项目总量也会有所增长。”财政部专家库专家、360政企安全集团投资总监唐川对记者说。

（李苑）