“只有在大潮退去后，才知道谁一直在裸泳。”巴菲特这句话来形容近年来的金融市场再适合不过。中国金融市场严监管是不可逆的趋势，只有严监管，才不会出现“劣币驱逐良币”。每次金融大潮退去后，政信金融都能稳稳胜出，人们不禁要问，政信金融安全的底层逻辑到底是什么？就这个问题，政信投资集团政信金融中心总经理王利军进行了深入剖析。
王利军表示，投资投的就是底层资产，底层资产简单来说就是你投资资金的最终流向，投资的核心在于底层资产的质量，所以投资一定要穿透产品去看底层资产，辨别底层资产的真实性和优质性。“底层资产”一词近几年在金融监管政策中频繁出现，资管新规强调穿透式监管，新发产品均需按照资管新规配置底层资产，项目与资金一一对应，保证项目是真实的，底层资产是优质的。透明的底层资产让投资更安全。王利军表示，资管新规发布，刚性兑付被打破，投资者需要自负盈亏，这意味着做好投资这件事，需要更加重视底层资产的辨别，弄清自己的资金投向了哪里，还款来源有哪些保障。
政信金融底层资产的安全性
城投平台因政府项目建设而产生的债务分为标准债和非标准债两种，合同里明确约定资金的主要投向，而且资金只能投向合同约定领域。因此，投资者很容易辨别自己的资金投向了哪里。这些项目属性主要包括三种：纯支出类项目，营收基本平衡项目和有收益性的营利项目，这些项目产生的债务还款来源主要包括一般公共预算、政府性基金、项目对应的政府性基金或收入、政府回购支付、政府补助和经营收入，还款来源有保障，违约的风险非常小。
项目建设的应收账款的由来
平台公司进行项目建设，为解决资金不足问题，通过发债、贷款、信托基金、债权转让等方式进行融资，将融来的资金用于项目建设，这样地方政府或城投平台为了解决项目建设资金不足问题，而进行的融资行为就产生了应收账款。政信金融的底层资产就是城投平台为解决项目建设资金不足问题而进行的融资行为而产生的应收账款。
城投平台作为融资主体进行融资，以应收账款作为底层资产进行质押担保，并登记于中国人民银行征信中心动产融资统一登记公示系统（简称中登网），对应收账款进行抵质押的抵质押率一般在1.5-2倍。对于城投平台来说违约付出的代价是惨重的，他们不允许这样的违约事件发生，所以发生违约概率的风险非常小。这些都是政信金融底层资产安全的保障。
政信金融资金的安全性
政信金融的资金往来一般通过两方或三方共管账户，多重监管，资金安全、透明、可追溯，这也为政信金融投资的安全性提供了有力保障。
政信投资集团作为以政信投资为主业的综合性金融服务集团，在产品设计服务上， 将“四国理念”作为项目设计第一标准，即“国资融”“国资建”“国资管”“国资还”。从融资主体确定，到投资标的选择，再到后续项目管理和运营，有效把控全流程风险点，筛选出信用等级高、资质优的国资平台公司和优质基础设施建设项目。
