随着2023年上半年划上句点,市场对券商中期业绩披露情况关注度不断提升。
从各家券商“成绩单”发布日程表来看,上市券商2023年中期报告拟于8月份披露完毕。国海证券有望于8月5日披露券商第一份中报,其他42家上市券商中报披露时间集中在8月下旬。备受关注的几大头部券商中期业绩披露时间均较晚,“券商一哥”中信证券、国泰君安证券、招商证券拟于8月30日披露,而华泰证券、申万宏源证券、海通证券、中金公司等拟于8月份最后一天披露。
由于距离披露还有一段时间,各家券商研报已纷纷预估券商上半年经营情况,并对券商的后续表现进行展望。总体来看,机构普遍认为,券商上半年将实现盈利。同时,目前处于低位的券商估值有望进一步修复,看好券商后市表现。
财信证券预计,2023年,证券行业实现总营收4538亿元,同比增长14.90%,实现净利润1638亿元,同比增长14.81%。基于去年业绩高点在二季度,预计行业2023年中报业绩将小幅增长或基本持平。看好头部券商的业务发展前景,头部券商估值仍有进一步提升空间。
中金公司预计,2023年二季度,上市券商营收同比降低14%,环比降低3%;净利润同比降低18%,环比降低7%;2023年上半年,上市券商累计盈利同比增长15%。二季度市场活跃度回暖有望驱动费类业务同比、环比增长,股市波动下投资业务有所承压,同比业绩受高基数影响降幅较为明显、环比表现相对平稳。
估值方面,中金公司认为,券商业绩层面的改善有望带动板块估值修复。长期而言,竞争格局优化、资本效率提升及成本管控加强,将推动优质公司净资产收益率中枢提升。
开源证券表示,从交易量和基金新发数据看,券商2023年上半年业务弱复苏,预计40家上市券商(考虑到数据连续性,仅对40家可比上市券商进行盈利预测)2023年上半年净利润同比增长15%,下半年基数回落有望带来同比增速回升。
交银国际证券预计,上半年上市券商盈利同比增长20%至30%,同时,行业估值仍有修复空间。
“预计整体证券行业半年报业绩仍将维持向好态势。”西南证券首席投资顾问张刚对《证券日报》记者表示,截至7月6日,43家上市券商尚未发布2023年半年报业绩预告。不过,以2023年一季报业绩数据看,43家上市券商中,仅有一家券商净利润同比下降,其余均实现增长,另有32家券商净利润同比实现了50%以上的增长幅度。虽然券商自营业务、资管业务或将承压,而二季度券商经纪业务、投行业务表现均或好于一季度,以经纪业务为例,2023年1月份至6月份的日均成交金额分别为7869.83亿元、8949.08亿元、9271.95亿元、11388.81亿元、9256.58亿元、9578.88亿元。
“以2023年一季报业绩和7月5日收盘价计算,市盈率低于30倍的券商股为35只,低于20倍的有27只,目前券商股存在价值低估现象。不过,下半年证券市场仍将受到主要经济体央行升息、全球气候异常、经济增长态势面临挑战等多重因素影响,证券行业的业绩可能仍存在一定的波动性。”张刚表示。
(吴珊 方凌晨)