作者：李志凌
山东腾达紧固科技股份有限公司（证券简称：腾达科技，证券代码：001379）在沪市主板上市已经2个多月时间，其收盘价4次跌破发行价，这让投资者不由捏了一把冷汗。
腾达科技主营紧固件业务，该公司在《招股意向书》中披露，2022年四季度接单量减少，预计2023年业绩全线下滑。腾达科技的主要原材料是不锈钢，值得关注的是，不锈钢主连合约自2022以来连续下跌，最大跌幅达到47.5%；对比之下，该公司上市后就出现了业绩“变脸”，十分扎心。
上市2个多月多次破发
2024年1月19日，腾达科技在沪市主板挂牌上市。该公司本次IPO共发行人民币普通股（A股）股票5000万股，发行价格16.98元/股，募集资金总额8.49亿元。其中，发行费用高达8128.23万元，募资净额76771.77万元。
从市场表现来看，腾达科技差强人意，当前价格在16元附近，上市当日的28.82元的最高价已经高不可攀，至今已经出现4次收盘价低于16.98元的情形。其中，2月份曾出现连续8个交易日收盘价低于发行价的惊险局面。
图为：腾达科技上市以来市场表现
根据上市发行规定，上市后6个月内，如果发行人股票连续20个交易日的收盘价均低于发行价，或者上市后6个月期末收盘价低于发行价，控股股东或实控人所持股票的锁定期限自动延长6个月。
据披露信息，腾达科技的实际控制人为陈佩君，持股比例为35.5%，股份锁定期为36个月。此外，众辉投资、众客投资分别持股14.5%、8.15%，股份锁定期也是36个月。
图为：腾达科技控股股东持股及限售情况
目前，腾达科技总市值在31亿元左右，流通市值8亿元左右，该公司流通盘并不大，如此情形下股价仍然频频出现破发应值得关注。
主要原材料整体下跌47%业绩仍下滑
腾达科技在《招股说明书》中披露，经公司初步测算，2023年全年业绩预计全面下滑。该公司预计2023年实现营业收入17.5亿元至19亿元，同比增长-13.12%至-19.98%；预计2023年实现净利润0.96亿元至1.14亿元，同比增长-15.50%至-28.85%。
图为：腾达科技2023年业绩预计情况
腾达科技解释称，2023年度营业收入和利润下降的主要原因是，2022年第四季度生产和销售受到影响，接单量滑，导致2023年第一季度销量下降。此外，该公司2023年度产品销售单价和原材料采购价格下降，同时受全球宏观经济复苏存在波动，市场竞争加剧，产品毛利水平下降。
据披露，腾达科技主营业务为螺栓、螺母、螺杆、垫圈等不锈钢紧固件产品的研发、生产与销售，生产所需要的原材料主要为304和316不锈钢盘条，属于典型的大宗商品物资。
该公司产品的销售模式，主要依赖贸易商，直销为辅，其国内外合作贸易商数量超过1000家。
腾达科技生产所用的主要原材料价格，近年来一直在下跌，大大降低了其生产成本，但其业绩却在全面下滑。公开信息显示，不锈钢期货主连合约的价格2023年全年下跌18.67%。从更长时间看，2022年至今，不锈钢主连合约价格的最大下跌幅度达到惊人的47.5%。
2022年3月份至8月份、2023年2月份至4月份、2023年9月份至12月份，不锈钢主连合约价格出现3次大级别下调，从最高点24785元/吨跌至13010元/吨。
图为：不锈钢主连合约走势
那么，接下来如果主要原材料不锈钢的价格出现波动，腾达科技的生产成本又如何控制，其业绩表现又如何我们也将继续关注。（本文仅为作者个人研究陈述，不代表本网观点。）
