“站在光里、存在芯上”2026年上半年A股走出极致结构性行情。伴随半年投资收官，公募基金为投资人交上了一份靓丽的“中考”成绩单。

数据显示，截至6月30日，全市场年内净值翻倍的基金已达245只。其中，主动权益基金198只上半年业绩翻倍，方正富邦核心优势混合A（018815）以今年以来183.67%的收益率登顶全市场第一，财通多策略福鑫、科创半导体设备ETF鹏华（589020）、科创半导体ETF华夏（588170）紧随其后。涨幅均超170%。

2026年以来，在AI算力、半导体（881121）等科技赛道行情的带动下，成为主动权益基金斩获超额收益的核心驱动力。数据显示，上半年业绩翻倍的主动权益基金（包含普通股票型、偏股混合型、平衡混合型、灵活配置型，份额分开计算）共计198只。

其中，汇安趋势动力（005628）A、财通集成电路产业（006502）A年内收益率超过150%领跑普通股票型基金；方正富邦核心优势混合A（018815）、东方阿尔法科技智选（025499）A、财通匠心优选一年持有A、东方人工智能主题（005844）A、东吴价值成长A、银华集成电路（013840）A、财通景气甄选一年持有A、华商均衡成长（011369）A、广发远见智选（016873）A、南方信息创新（007490）A、民生加银聚优精选（013296）A年内收益率超过150%，领跑偏股混合型基金；而财通多策略福鑫、东方惠新（001198）A、东吴多策略（580009）A年内收益率超过150%，领跑灵活配置型基金。

受全球AI算力需求爆发催化半导体设备（884229）需求，“狂热”情绪进一步向基金ETF（518600）市场蔓延。截至6月30日，国内ETF市场共有23只年内涨幅超100%。

其中，科创半导体设备ETF鹏华（589020）、科创半导体ETF华夏（588170）年内涨幅均超170%领跑ETF市场。

ETF产品的业绩表现也吸引了资金流入，20只业绩翻倍ETF上半年近半数份额翻倍增长。例如，半导体设备ETF广发（560780）截至6月29日，半导体设备ETF广发（560780）在连续7个交易日获资金净买入后，其最新规模首次突破百亿元。半导体设备ETF国泰（159516）年内新增超150亿，最新规模达406.70亿元。

对于下半年的展望，方正富邦核心优势（018815）基金经理吴昊表示，2026年下半年存储行业仍处于超级上行周期中段（非尾声），价格、盈利、资本开支、长协签订同步上修，且市场主流预期2027年供需缺口将比2026年更紧。因此年内回调视为高景气中继而非周期（1B0064）反转。核心变化在于——交易逻辑从单纯的"炒涨价"转向"盈利确定性+现金流兑现"，配置重点从"最先涨价品种"转为"盈利与现金流兑现最清晰的标的"。

中银基金表示，以光模块、PCB为代表的海外算力链以及国产算力和半导体（881121）产业链或仍是牛市的中期主线。短期为了防范市场波动，可以考虑关注煤炭（850105）、公用事业、银行等防御性板块。此外7月上旬建议重点关注可能发布业绩预告的行业与个股，如海外算力、化工（850102）、券商等。

博时基金则指出，海外流动性风险仍未解除，行情波动加剧，预计大盘或保持震荡整理。结构上，短期科技拥挤度维持历史高位，市场情绪和资金集中度保持极端水平，交易层面的波动放大，短期拥挤度仍需要消化，市场风格可能迎来一定的再平衡。