今天国内公布的汇丰4月制造业PMI指数预览值回弱，新出口订单指数明显下滑，国内经济温和弱复苏的状态没有更多期待。在美国经济数据二季度也有回弱倾向的同时，今天德国的4月制造业PMI指数也重新回归萎缩区，目前的经济数据状态下，欧洲央行下次议息会议可能再次降息，汇市美元指数走强的冲击又增加。汇市和国内股指弱化的影响下，金融市场情绪对于金属品种维持压力，铜上的资金博弈开始进入白热化阶段，空头的投机预期开始加重，比价和价差状态显示的短期空头预警显现。

今天沪铜比价压缩到7.18之下，远期主力合约对当月的贴水超过800元，在这个远期贴水接近1000元水平的时候，期现和近远套的资金又有参与机会了，今天沪铜总持仓量接近100万万手，空头资金想在五一长假前争取兑现的心态加重。铜上的各方资金参与力量是国内品种中最均衡的，单纯以昨天和今天的铜价波动来看，铜上的空头攻击能力保持的好，空头占主动，同时，铜价在5万一线的弱震荡要求也维持，这个荡的能力目前看不高，空头希望能保持在5万一线下方做震荡，技术图表的提示，51500一线是较好的反弹加空位置，但不一定能来，上周五的铜价开盘价一线，是近期的形态控制节点位。目前的铜价运行状态下，基本的空单持有不能丢，日内加仓空的单子，可以在尾盘做减仓处理，这样可以保持更好的跟随好心情。沪铜期价目前的图形反弹，综合评估，仍然难以有明显的反弹条件，这点提醒客户注意。

锌和铝的价格继续横向波动，铝的抗跌韧性维持，锌的反弹能力受限，比价状态利于锌的进口锁定，国内投机资金对于锌的空头兴趣依旧很低，锌铝可以继续对冲处理的思路。单边多锌似乎仍然不妥当，技术图表的锌反弹压力集中在 14700-14850区域，铝价在14500一线横盘能力还可以维持。

金属调仓变化显示，铜的现货多头席位开始有想法，短线追空需要谨慎。

操作建议：铜持空，远期投机空头预警有出现，日内加空单尾盘减仓不留即可，基本的跟随空单可以继续保持。锌多对冲铝空的保护可以继续观察。倍特期货