北京时间7月31日，百度方面确认，该公司将发行10亿美元的高级债券用作一般企业用途，包括合并和收购活动等。

高盛集团和摩根大通担任百度此次债券发行交易的承销商。外媒消息称，百度将发行的是五年期的高级无担保债券，票面利率为3.29%，较相似期限的美国国债利率高出1.9个百分点。这是该公司自去年11月发行15亿美元债券后首次在海外发行债券，也是中国企业最近两个月来规模最大的海外公司债发行活动。

尽管百度并未在公告中提及91无线，但外界普遍认为，百度这一举动主要是为收购91无线融资。7月16日，百度宣布拟全资收购网龙旗下91无线业务，购买总价为19亿美元。如果上述交易最终完成，百度收购91无线的标的额将超过2005年雅虎10亿美金并购阿里巴巴，成为中国互联网有史以来最大的并购案。

目前百度的现金流仍然充沛，百度刚刚发布的财报显示，截至2013年6月30日,百度持有的现金、现金等价物和短期投资共计达到340.69亿元人民币，对于此次发债的原因，雪球创始人方三文分析说，百度发行的债券基本等同于无风险债，此外美国资金成本更低。

债务评级机构穆迪表示,虽然百度拥有足够的现金来完成对91无线总额19亿美元的收购,以此加大对移动市场的拓展力度,但该公司的还是希望通过离岸市场寻求税负效率较高的融资，因此转而寻求海外发行债券。

摩根大通的数据显示，中国企业的平均借债成本今年已经上升了1.26个百分点，新兴市场平均借债成本涨幅为1.09个百分点。

穆迪将百度的债券评级定为A3，较垃圾级高出4级。该公司8个月前也曾首次发行债券，当时发行的五年期债券利息仅为2.27%，较美国国债利率高出1.6个百分点。