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　　2015年04月29日 08:46:14来源：证券时报网

　　宗申动力（001696）：转型谋发展，积极布局通用航空和航空发动机领域

　　来　　源：　 东兴证券 撰写时间：　 2014-11-19

　　公司的主营业务主要是两大部分摩托车发动机业务和通用动力业务，营业收入占比分别约为 70%和 20%。受到近年来国内摩托车市场萎缩的影响，摩托车发动机业务自 2012 年起逐年下滑，今年上半年同比降低 4.16%，仍然持续下滑的态势。通用动力产品国际业务占 90%，主要面向美国的农用机械市场，该部分业务增长平稳，但由于竞争激烈，毛利率逐年下降，只有 13%左右。基于当前两大主营业务发展前景一般的现状，公司及时调整战略，将新业务的拓展作为长期发展目标，未来公司的业务转型将成为公司最大看点。

　　关注 2：新能源动力是发动机业务转型的最佳方向随着节能环保越来越受重视，摩托车燃油发动机被新能源动力替代成为了一种必然趋势。当前，公司正在向新能源动力转型，由燃油发动机向电动机过渡。目前公司的部分电动机产品已经在销售，预计 2014 年有1 万台左右的规模，未来仍有很大的发展空间，有望成为公司业绩新的增长点。

　　关注 3：收购华安天成股权，积极布局通用航空公司通过收购北京华安天成 10%的股权，正式进入了通用航空领域，并将通用航空作为转型的战略发展方面，积极进行布局。华安天成是国家空管委办公室授予的国家空域评估技术支持单位，主要负责空域评估、规划及论证工作，是我国具备空域评估资质仅有的两家单位之一。公司通过此次收购，掌握了我国空域规划的相关资源，对于未来公司在通用航空领域的发展具有积极意义。

　　关注 4：通过项目合作，进军航空发动机领域公司 9 月2 日公告，与天津内燃机研究所合作开发航空发动机 TDO 项目，借助自身在摩托车发动机领域的设计和加工制造优势，成功转型进入航空发动机的研发制造领域。据了解，公司合作开发的航空发动机产品，可广泛应用于无人机产品，填补国内在该领域的空白，国产化替代空间很大。当前，该合作项目进展顺利，预计 2014 年 12 月将完成样机的研制，2015 年 5 月前完成试飞。