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　　2015年06月09日 08:01:12来源：上海证券报

　　A股和港股走势持续背离使得AH价差持续加大，昨日恒生AH股溢价指数继续走高，收盘报140.33点，创44个月收盘新高。这意味着同时在内地和香港上市的A+H股中，A股整体股价相对H股已贵四成。

　　受访的分析人士普遍认为，在A股持续利好政策发酵、H股外围投资氛围不明朗的情况下，AH股股价差距短期内将进一步拉大。

　　昨日，A股站上5000点后继续高歌猛进，上证指数再涨2.2%突破5100点整数关，自“复活节行情”后一直处于横盘状态的港股，昨日则延续震荡走势，恒生指数收报27316.28点，微涨0.21%；国企指数在A股暴涨2.2%的带动下，收报14113.98点，单日上涨1.43%。

　　A股强港股弱的背离走势，使得AH价差越拉越大。昨日，恒生AH溢价指数再创44个月新高，报140.33点，直逼2011年10月4日的历史高位142.07点，这也意味着A股较H股的整体溢价率已扩大至40.33%。

　　成份股方面，同时在内地和香港上市的国企股中，A股较H股呈现全面溢价的局面，目前A股较H股折价的个股仅剩万科一只，倒挂率为5.94%，超过40只个股的H股价格不到A股的一半，其中，A股较H股溢价最大的五只股票分别为洛阳玻璃、山东墨龙、中海集运、上海电气及中石化油服，AH 溢价率分别为312%、283%、278%、258%、250%。

　　“由于刺激经济的政策力度加大，加上国企改革、“一带一路”等战略加速推进，MSCI有望宣布将A股指数纳入新兴市场指数等，A股投资环境仍相对乐观。”香港著名财经评论员黎伟成认为，“港股投资氛围仍存在负面情绪，但从资金流向方面来看，A+H股中的H股当前表现相对好一些，即资金仍会关注到处于估值相对较低的H股。”

　　汇业证券策略分析师岑智勇则指出，近期港股走势不及预期，与希腊债务问题及美联储加息预期等外围投资气氛有关。目前港股对国际市场还是比较敏感。

　　对于AH 股后市如何演绎，香港中资证券业协会委员温天纳认为，海外投资者和内地投资者的风险偏好和投资风格有别，相对于A股市场的高位风险，海外投资者显得比较保守谨慎。长线来看，未来A股和H股表现会较为同步，但短期来看，AH股的差价仍会进一步加大。