投资与退出均创新高股权PE面临变局
中国基金报记者 王瑞
今年股权市场投资和退出均创出了新高。在日前清科股权投资年度论坛上,PE行业如何在变局中重构格局,成为PE界知名大佬最为关注的问题。
数据显示,截至11月份,今年以来PE新募2556只基金,新募的资金额是110亿美元,接近7000亿人民币,刷新历史记录。PE和VC整个投资金额接近800亿美元,投资了7400个项目。其中,互联网、电信、金融、互联网是PE投钱最多的领域。同时,A股上市公司与PE、VC的合作越来越多,这种合作多是以并购的方式进行。数据显示,今年前三季度上市公司收购的公司有500多家,并购的总金额达551亿美元。
从退出情况看,前三季度退出项目超过3000个,创历史新高。同时也说明了从今年开始,PE已经进入一个密集的退出期,46%的项目是通过新三板退出。
在清科股权投资年度论坛上,光大控股执行董事兼首席执行官陈爽表示,PE从过去旧的野蛮式发展模式中获得了不少机会,但随着人口红利的消失、产能的过剩、产业的分化、消费多元化,以及国际经济增速的放缓,PE公司未来更需要寻找一种新的平衡,这种平衡大致分为四方面:投资特定的板块、人民币国际化的布局、产业和金融的平衡,以及资产证券化。
弘毅投资合伙人赵令欢表示,从2014年中期开始,公司在18个月的时间投了将近180亿元的本金,通常还要带动其他的本金,额度很大。同时,最重要的退出也创造了历史新高,过去18个月光弘毅投资收回来的现金接近300亿人民币。这也说明中国步入了前所未有的转型阶段,转型不是一个萧条和衰退的过程,而是有冷有热,或是冰火两重天。
GGV合伙人符绩勋表示,2014年全年包括2015年年初的投资节奏较快,这跟互联网带来的创新息息相关。但到了2015年年初,很多增长机会到了较为饱和的阶段,节奏上总体放缓。2015年下半年的新项目明显比上半年少很多。
经纬创投管理合伙人徐传陞认为,8月份之后的确整体投资放慢,在投资上也更谨慎一点,但整体没有太大的变化。会寻找这个行业最前沿的变化,紧跟新的大趋势带来的机会。“市场好的时候,要去快速融资,市场调整的时候,要加快投资的布局。”毅达资本董事长应文禄表示,在市场调整过程中,相信很多企业价值会凸显出来。
晨兴资本董事总经理石建明则认为,这个冬天会比较长,有可能会更冷,如果能融到资金,对估值不要过多考虑,只要商业模式对,并且执行得好,长期来看,公司价值会体现出来。
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