两度挂牌，两度流标，南纺股份转让南泰国展100%股权几经波折，至今仍无定论。随着公司扭亏并于今年实现摘帽，暂别暂停上市之危险，此项工作推动的迫切程度和进度颇受市场关注。为此，上交所的“年报事后审核意见函”首先拷问的正是南泰国展股权转让过程中各方的“诚意”和“阻碍”所在。

股权转让历时半年无进展

尽管在2012年报发布后，南纺股份因为当年实现扭亏顺利摘帽，但南泰国展股权转让事件还是受到了监管部门的关注，因为从提出出售至今，经过了半年时间，上述对公司财务 、经营造成重大影响的事项仍无明显进展。

去年12月11日，停牌筹划重大事项的南纺股份复牌并宣布重大资产出售预案，拟以南泰国展100%股权截至去年9月30日的评估值约90980万元，作为挂牌转让价格出售该部分股权。挂牌时间为2012年12月21日至2013年1月18日。

当时，南纺股份2010年、2011年已连续两年亏损，2012年前三季度亏损7853万元。从程序上看，由于此次挂牌构成了重大资产出售，因此在2012年底前完成的希望渺茫。尽管这一挂牌程序势必“跨年”，收益很可能无法在去年体现，但甩掉这个包袱，对南纺股份未来经营以及财务状况的改善却举足轻重。

不过，转让南泰国展股权之事推进并不顺利。第一次挂牌时，无人竞标；今年2月1日，该资产降价后以8.5亿元二次挂牌，但依旧流标。今年3月底以来，公司每月底均会发布一资产出售进展公告，其表述始终是“目前，公司正在积极研究重大资产出售方案，待确定后提交董事会审议并对外公告”。

上交所监管关注三大重点

结合上述背景，上交所的来函对这笔交易主要关注了三项问题，即关于此次项目出售的实质障碍、政府及国资审批部门的明确态度以及无法出售对公司的影响。

对此，南纺股份披露了前两次流标时未曾披露的一些信息，并解释说，南泰国展股权转让屡次失败关键在于，还需要同时满足其他需求。公司称，项目转让首要因素是确定南泰国展的转型发展，但该公司转型涉及情况复杂，不仅需要较大资金量，且其所处地理位置属于玄武湖-紫金山风光带，还有满足城市总体发展规划的要求。因此，“南泰国展项目不仅是一个股权转让问题，也是一个转型发展系统方案设计的问题，这是包括受让方在内各方面必须考虑的现实问题，也是南泰国展两次流标的根本原因。”目前大股东商旅集团和国资监管部门致力于寻找到一个多赢的方案。

面对“项目无法出售”带来的影响，南纺股份则称，公司未来经营发展将受到较大影响。

一个需关注的背景是，去年上市公司除了推出重大资产出售方案外，还通过终止“东湖花园住宅小区”项目，获得收益补偿9500万元，其中5700万元已于2012年收到。此外，公司参股的朗诗集团去年贡献了逾9000万元的投资收益，让公司净利润终于“艰难”转正，从而得以摘帽。

如今，随着2013年公司保壳压力减轻，且还有3800万元的收益将体现，公司剥离南泰国展股权是否还如当初那般迫切和积极？